財聯社4月30日訊（記者，韓理 沈述紅），伴隨著中共中央政治局會議的召開，A股、港股、外匯集體爆發(fā)在4月的最后一個交易日迎來了全面上揚，互聯網、半導體、教育、游戲、軍工、家電、券商、汽車零部件等行業(yè)大幅走強。五月的A股，曙光或已出現。

多家基金公司分析認為，4月最后一個交易日市場大幅上漲，主要是政治局會議召開，對于當前疫情防控政策、宏觀政策、房地產、平臺經濟、資本市場等釋放了一系列重磅信號。政治局會議精神及相關政策的較快落地，有助于顯著扭轉當前經濟持續(xù)下行的不利局面，有助于迅速提振A股市場信心。也有基金公司人士認為，目前市場已經在歷史偏底部位置，可以對后續(xù)市場更樂觀一些。

重磅會議馳援

中央政治局會議對當前市場關切的一系列問題進行了具體部署。招商基金、華夏基金、前海恒生基金、中融基金、浦銀安盛基金、中信保誠基金等公募機構均認為，周五的A股市場反彈核心源于政治局會議提振市場信心。

“當前疫情形勢依然嚴峻，疫情防控對經濟增長的壓力影響增大，市場對于經濟增長信心轉弱，在此之際，政治局會議展現了穩(wěn)增長的決心，對市場情緒的回暖至關重要?！敝腥诨鸨硎尽?/p>

金鷹基金分析，會議內容展示出至少以下三個重要不變和三大變化：

一是在強調動態(tài)清零的同時，也強調了要根據病毒變異和和傳播的新特點，統(tǒng)籌疫情防控和經濟社會發(fā)展，最大限度減輕疫情對經濟發(fā)展的沖擊。

二是在強調房住不炒的同時，要完善房地產政策，支持剛性需求，促進房地產行業(yè)的平穩(wěn)發(fā)展。

三是在強調對平臺經濟的常態(tài)化監(jiān)管、完成行業(yè)整改的同時，也要出臺促平臺經濟健康發(fā)展的具體措施。

“決策層明確了當前的工作重心要圍繞‘疫情要防住、經濟要穩(wěn)住、發(fā)展要安全’這三大目標展開，是黨中央的明確要求，這三大目標堅定不動搖，這是我們理解當前和未來一段時間政策布局的基礎框架。”創(chuàng)金合信基金首席宏觀分析師羅水星分析稱。

華夏基金認為，此次會議在宏觀增長方面，提出要加大宏觀政策調節(jié)力度，扎實穩(wěn)住經濟，努力實現全年經濟社會發(fā)展預期目標，保持經濟運行在合理區(qū)間。政策方面則要求盡快落實已經確定的政策，提及“減稅降費”、“用好各類貨幣政策工具”、“謀劃增量政策工具”等。穩(wěn)增長信號明確，信心較強，后續(xù)政策將接力加碼，經濟增長動能有望在5、6月份逐步增強。

會議提及“房住不炒”定位，但針對當前房地產現狀，支持各地從當地實際出發(fā)完善房地產政策，尤其是剛性和改善性住房需求，商品房預售資金監(jiān)管也有望優(yōu)化；在平臺經濟方面，提出促進平臺經濟健康發(fā)展，出臺支持平臺經濟規(guī)范健康發(fā)展的具體措施等；對資本市場，要求及時回應市場關切，穩(wěn)步推進股票發(fā)行注冊制改革，積極引入長期投資者，保持資本市場平穩(wěn)運行。在房地產、平臺經濟、資本市場等關鍵領域的積極表態(tài)，有效提升了市場風險偏好，政策底進一步明確。

匯豐晉信宏觀策略分析師沈超認為，前期疫情影響下市場對政策力度有所擔憂，本次會議強調了仍會努力達成經濟目標，緩解了市場過度悲觀的情緒。他表示，此次中央政治局會有七大看點值得關注：

看點1：最大限度減少疫情對經濟社會發(fā)展的影響。會議指出，疫情要防住、經濟要穩(wěn)住、發(fā)展要安全，這是黨中央的明確要求。要根據病毒變異和傳播的新特點，高效統(tǒng)籌疫情防控和經濟社會發(fā)展，堅定不移堅持人民至上、生命至上，堅持外防輸入、內防反彈，堅持動態(tài)清零，最大程度保護人民生命安全和身體健康，最大限度減少疫情對經濟社會發(fā)展的影響。

看點2：加大宏觀政策調節(jié)力度，用好各類貨幣政策工具。會議指出，加大宏觀政策調節(jié)力度，扎實穩(wěn)住經濟，努力實現全年經濟社會發(fā)展預期目標，保持經濟運行在合理區(qū)間。要加快落實已經確定的政策，實施好退稅減稅降費等政策，用好各類貨幣政策工具。

看點3：全力擴大國內需求，全面加強基礎設施建設。會議提出要抓緊謀劃增量政策工具，加大相機調控力度，把握好目標導向下政策的提前量和冗余度。要全力擴大國內需求，發(fā)揮有效投資的關鍵作用，強化土地、用能、環(huán)評等保障，全面加強基礎設施建設。要發(fā)揮消費對經濟循環(huán)的牽引帶動作用。

看點4：對疫情影響企業(yè)實施紓困幫扶政策。會議強調要穩(wěn)住市場主體，對受疫情嚴重沖擊的行業(yè)、中小微企業(yè)和個體工商戶實施一攬子紓困幫扶政策。要做好能源資源保供穩(wěn)價工作，抓好春耕備耕工作。要切實保障和改善民生，穩(wěn)定和擴大就業(yè)，組織好重要民生商品供應，保障城市核心功能運轉，穩(wěn)控安全生產形勢，維護社會大局穩(wěn)定。要堅持全國一盤棋，確保交通物流暢通，確保重點產業(yè)鏈供應鏈、抗疫保供企業(yè)、關鍵基礎設施正常運轉。

看點5：堅持房子是用來住的，促進房地產市場平穩(wěn)健康發(fā)展。會議強調，要有效管控重點風險，守住不發(fā)生系統(tǒng)性風險底線。要堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位，支持各地從當地實際出發(fā)完善房地產政策，支持剛性和改善性住房需求，優(yōu)化商品房預售資金監(jiān)管，促進房地產市場平穩(wěn)健康發(fā)展。

看點6：保持資本市場平穩(wěn)運行，促進平臺經濟健康發(fā)展。本次會議提出要及時回應市場關切，穩(wěn)步推進股票發(fā)行注冊制改革，積極引入長期投資者，保持資本市場平穩(wěn)運行。要促進平臺經濟健康發(fā)展，完成平臺經濟專項整改，實施常態(tài)化監(jiān)管，出臺支持平臺經濟規(guī)范健康發(fā)展的具體措施。

看點7：穩(wěn)住外貿外資基本盤。本次會議提出要堅持擴大高水平對外開放，積極回應外資企業(yè)來華營商便利等訴求，穩(wěn)住外貿外資基本盤。

市場短期下跌趨勢有望結束

會議召開之后，市場出現了明顯的反彈。A股三大指數高開高走大幅反彈，指數午盤后強勢拉升，北向資金大幅流入，兩市成交有明顯放量，各指數全線飄紅；滬指重回3000點，創(chuàng)業(yè)板指僅35只個股下跌，個股和板塊呈普漲態(tài)勢。

招商基金認為，A股市場反彈核心源于政治局會議提振市場信心：首先是明確“底線思維”，明確疫情要防住、經濟要穩(wěn)住，發(fā)展要安全。防止各類“黑天鵝”、“灰犀?！笔录陌l(fā)生。其次是財政和貨幣政策有望更積極，未提“穩(wěn)健的貨幣政策”，而是提“謀劃增量政策工具，加大相機調控力度”，并重申“全面加強基礎設施建設”。第三是對房地產、平臺經濟等前期嚴監(jiān)管的方向做出了放松，優(yōu)化商品房預售資金監(jiān)管得以明確，房地產公司暴雷風險有望降低。以上因素的變化，均有效的提振了市場信心，令前期受到風險偏好壓制的成長板塊明顯反彈。

“后續(xù)經濟政策的超預期提振周五市場表現，扭轉了近期市場的悲觀情緒，A股港股市場均隨之大漲?！逼帚y安盛基金表示。

浦銀安盛同時指出了兩大值得關注的要點。首先，宏觀經濟目標方面，會議要求加大宏觀政策調節(jié)力度，努力實現全年經濟社會發(fā)展預期目標，保持經濟運行在合理區(qū)間；其次，平臺經濟方面，政治局會議強調要出臺常態(tài)化監(jiān)管，支持平臺經濟健康發(fā)展。“我們認為隨著國內疫情好轉和消費重啟，互聯網等行業(yè)的基本面也有望走出低谷?！?/p>

“前期A股主要受到兩點影響，一是對經濟壓力的擔憂，二是對匯率過快貶值的擔憂。從截止到上周末的高頻數據來看，很多微觀數據已經開始邊際轉向，只不過沒有引起市場的足夠重視。例如煤炭和化工企業(yè)的生產狀況有所好轉，基建相關產品價格回暖趨勢明顯，乘用車日均銷量環(huán)比有所上升?！碧┻_宏利指出。

該公司認為，對于A股市場而言，當前仍屬于圍繞3000點的筑底階段，樂觀預期下，5月中旬即將公布的4月宏觀經濟數據應該是全年最低點，后面存在基本面修復預期。一旦五月中旬全年“最差”經濟數據出爐，某種程度上意味著“利空出盡”。后面經濟基本面的企穩(wěn)回升和國內疫情的解禁，將會重燃市場情緒。

中融基金表示，經過多方努力，市場短期的流動性風險也比較明顯的得到控制，金融風險的防范化解也比較有效。當前股票市場從長期看，可能已經具有配置價值，股債相對價值也處在較高的水平，這或許也增加了股票資產對長期資金的吸引力?！拔覀冋J為，市場短期趨勢下跌的走勢可能有望結束，未來可能震蕩反彈?！?/p>

“五一之后至少有1-2個因素可能階段性緩解，同時政策底已經非常清晰，越來越多的股票跌入中長期買入區(qū)間，股指中長期底部已經基本明朗，短期反彈基礎仍然具備?！比A夏基金強調。

同時，華夏基金也指出，后續(xù)還要密切跟蹤五一后全國疫情趨勢的變化，社融增速的總量和結構的改善進展，以及美聯儲政策節(jié)奏信號?？傮w來看，隨著市場整體估值跌入歷史底部區(qū)間，在風險偏好壓制因素逐步緩解的情況下，盡管指數或還有反復，但長期投資機會已經愈發(fā)樂觀。

成長板塊或將迎來新機會

具體在配置方向上，中融基金預計穩(wěn)增長繼續(xù)是主線。而從估值看，目前新能源、新能源汽車、汽車、機械、軍工、醫(yī)藥、食品飲料等諸多行業(yè)估值已經回到較低水平，有的甚至回到2018年底的水平，可能具備投資價值。部分地區(qū)促消費政策已經出臺，在經濟承壓下不排除全面鋪開、繼續(xù)加碼的可能，可以關注消費板塊。市場企穩(wěn)后，新能源、半導體等長期成長板塊預計也將迎來新的機會。

招商基金表示：“隨著疫情的緩解、供應鏈的恢復，包括美聯儲加息將在5月初的落定，前期估值壓縮劇烈的成長板塊仍會有一定的反彈空間。同時，我們還將重點關注經濟需求恢復的必要性和實物資產通脹主線上來，重點布局穩(wěn)增長相關的周期和消費，繼續(xù)看好低估值、有業(yè)績且業(yè)績增長確定以及有邊際變化的板塊和個股?！?/p>

浦銀安盛看好業(yè)績向好的成長景氣賽道，如光伏、新能源車和軍工等強景氣板塊；穩(wěn)增長方面重點關注基建、消費、地產等隨著疫情影響消退后或將快速回暖的行業(yè)板塊。

“隨著疫情緩解、經濟企穩(wěn)、企業(yè)復產復工，市場有望持續(xù)修復。一季報披露進入尾聲，業(yè)績超預期增長及業(yè)績暴雷令股價呈現出兩極分化態(tài)勢。盡管市場震蕩波動，但我們相信中長期來看，通過尋找可以穿越周期實現增長的優(yōu)質公司，能夠創(chuàng)造更持續(xù)、更穩(wěn)定的收益?！?/p>

中信保誠會重點關注三個方向，一是短期仍有政策預期的穩(wěn)增長相關，如地產龍頭、城商行、建筑等；二是疫情線索下的消費，包括休閑服務、酒店、食品飲料等領域；三是新基建方向，比如以數字經濟，5G通信，大數據中心、物聯網為主的數字基建、以光伏、風電、儲能為主的能源基建。