2023年07月26日 07:58:38
中金:諸多積極因素已經(jīng)出現(xiàn) 建議超配化工行業(yè)
財聯(lián)社7月26日電,中金公司研報表示,當(dāng)前化工行業(yè)諸多的積極因素已經(jīng)出現(xiàn):第一、整體化工產(chǎn)品的價格底部初現(xiàn);第二、成本端的壓力已經(jīng)大幅減輕,化工品價差出現(xiàn)普遍的改善;第三、國內(nèi)政策刺激疊加補(bǔ)庫助推需求向好;第四、新版節(jié)能降碳使得供給端產(chǎn)能存在明顯收縮的可能。當(dāng)前化工行業(yè)估值水平偏低。下半年P(guān)PI有望見底回升,化工行業(yè)有望取得超額收益,建議超配化工,重點(diǎn)關(guān)注四大方向:1)資本開支大且新增項(xiàng)目盈利預(yù)期較好的化工龍頭;2)供給格局向好的子行業(yè),包括2023與2024年新增產(chǎn)能較少的子行業(yè)以及政策驅(qū)動商品;典型的如TDI、膠膜EVA/POE粒子、制冷劑、粘膠短纖與PX等子行業(yè);3)在新材料方面,我們建議關(guān)注AI帶來的氟化液制冷、PPO、先進(jìn)封裝材料等的需求高增,同時半導(dǎo)體行業(yè)有望在2H23觸底,面板行業(yè)在1H23已有復(fù)蘇跡象,建議關(guān)注半導(dǎo)體及OLED材料國產(chǎn)化替代機(jī)會;4)受益于原材料價格回落的輪胎行業(yè)。
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