①中東土豪“鈔能力”持續(xù)加碼中國，主要為50年后的“石油危機”做準備。 ②不僅向中國新能源汽車企業(yè)瘋狂“撒幣”，還“通吃”優(yōu)質(zhì)賽道。 ③據(jù)不完全統(tǒng)計，中東資金上榜多家A股上市公司前十大股東名單（附表）。
財聯(lián)社8月5日訊（編輯 笠晨）挖不完的石油，看不盡的豪車，數(shù)不完的土豪，這是大部分人對中東地區(qū)的印象。沙特等中東國家的主權(quán)財富基金憑借強大的“鈔能力”持續(xù)加碼中國，成為中國資本市場上不可忽視的一股力量。這些中東國家憑借其戰(zhàn)略位置、資源稟賦、市場潛力等優(yōu)勢，為相關的行業(yè)發(fā)展帶來了新的機遇，成為中國企業(yè)競相奔赴的熱門之地，也為當?shù)亟?jīng)濟帶來了多元化轉(zhuǎn)型的新動能。在這場雙向奔赴中，機遇與挑戰(zhàn)也如期而至。
依靠豐富的石油資源，中東多個國家積累了大量的財富并逐漸形成了規(guī)模巨大的主權(quán)財富基金。全球十大主權(quán)財富基金中有4家位于中東，分別是阿布扎比投資局、科威特投資局、沙特公共投資基金和迪拜投資公司。截至2022年，中東主權(quán)財富基金的資產(chǎn)管理規(guī)模總額高達3.64萬億美元，占全球主權(quán)財富基金總額的三分之一。2022年，中東主權(quán)基金投資支出接近890億美元，是2021年的兩倍，有不少流向了中國企業(yè)。
2022年全球十大主權(quán)財富基金，來源：SWFI
和中東國家互補性極強的中國，顯然是其未來最重要的合作伙伴。往遠了說，早在2000多年前，中阿兩大民族就有往來。以長安為起點的陸上絲綢之路，就讓中阿友誼結(jié)下了種子。此前，中國就與沙特簽署了共建“一帶一路”倡議與“2030愿景”對接實施方案，凝聚了更多共識。在中國經(jīng)濟總體規(guī)模不斷擴大，以及長期以來對全球經(jīng)濟增長的重要拉動下，全球資金會不斷增配中國市場，中東主權(quán)財富資金也會持續(xù)東進中國。
分析人士指出，預計到2030年中東主權(quán)基金的投資資本總量將躍升至10萬億美元，超一成資本將投向中國資產(chǎn)。據(jù)興業(yè)證券研報統(tǒng)計，中國大陸資產(chǎn)在阿布扎比投資局的寸頭占比，從2017年末的2.7%，飆升到今年一季度的22.9%，權(quán)重排名也從第八位躍升至第三位。
《沙特2030愿景》中就指出，到2030年，非石油能源的出口占GDP比重從原來的16%提高到50%，爭取將非石油收入提高6倍；將私營部門對經(jīng)濟總量的貢獻由3.8%提高到5.7%。這其中，新能源汽車是一枚重要棋子，沙特政府提出，到2030年，首都利雅得的電動汽車數(shù)量占比至少達到30%。另一大石油出口國阿聯(lián)酋也發(fā)布了“2050年能源戰(zhàn)略”，計劃到2050年將清潔能源占比提高到50%；甚至計劃力爭到2050年實現(xiàn)溫室氣體凈零排放。為實現(xiàn)上述宏偉愿景，阿聯(lián)酋的“阿布扎比工業(yè)戰(zhàn)略”中，就將新能源汽車產(chǎn)業(yè)視作國家能源戰(zhàn)略的重要一極。
按照超電實驗室的不完全統(tǒng)計，僅今年以來，已經(jīng)有超過5家造車新勢力企業(yè)，和中東國家簽署合作協(xié)議，包含蔚來、高合、天際、長城華冠等品牌。中東土豪青睞新能源不難理解，在環(huán)境壓力下，許多中東國家也把“減碳”提上了日程。而對于中東國家而言，投資電動汽車，正是應對能源轉(zhuǎn)型的最好策略之一。此次對蔚來進行戰(zhàn)略投資的CYVN Holdings是阿布扎比財政部主要出資成立的實體，隸屬于管理資產(chǎn)超萬億美元的阿布扎比主權(quán)投資基金體系。這意味著，對蔚來的戰(zhàn)略投資，是阿布扎比對全球智能電動汽車競爭格局作出的明確押注。這項投資帶來的新的現(xiàn)金流入將強化蔚來的資產(chǎn)負債表，與CYVN的合作將加速蔚來的全球發(fā)展。
中國新能源汽車產(chǎn)業(yè)是中東國家轉(zhuǎn)型的重要助力。畢竟中國已經(jīng)成為全球新能源汽車的領軍者。為了追趕市場發(fā)展速度，以沙特為首的中東國家聯(lián)合中國企業(yè)廣泛布局工廠。例如沙特方面于去年11月與富士康簽訂協(xié)議，成立全新電動車品牌Ceer，并在當?shù)卦O立建設用地100萬平方米的工廠。沙特投資部也在和華人運通探討成立合資公司在當?shù)刂圃臁?/p>
▌中東資金“通吃”優(yōu)質(zhì)賽道 駛?cè)搿爸袊圃臁?/strong>
進入中國市場30余年后，沙特阿美圍繞自身產(chǎn)業(yè)鏈上下游進行全面布局，又開啟了新一輪的大規(guī)模投資，足見其對中國市場的信心。但在中國的資產(chǎn)布局上，他們瞄準的遠不止新能源領域?；ヂ?lián)網(wǎng)、石化、生物醫(yī)藥、高端裝備等眾多行業(yè)，都出現(xiàn)了中東大佬們的身影。
相關媒體了解到，中東主權(quán)財富基金在與中國地方政府談投資合作時，主要聚焦于當?shù)貎?yōu)勢產(chǎn)業(yè)及產(chǎn)業(yè)鏈公司，同時關注投資能為本國產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來什么收益。關于投資產(chǎn)業(yè)和公司要求，該項目經(jīng)理表示，他們主要投資當?shù)貎?yōu)勢產(chǎn)業(yè)的龍頭公司——產(chǎn)業(yè)規(guī)模足夠大，目標公司市場占有率和知名度高。不過，投資有個先決條件，即要轉(zhuǎn)移產(chǎn)能到沙特本土，比如建廠等。這是因為在汽車電動化趨勢之后，中東國家都有很強的危機感，本土新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈只能從零做起。
此外，在醫(yī)藥領域，受中東地區(qū)不同國家人均GDP差異、產(chǎn)業(yè)構(gòu)成差異以及公共衛(wèi)生政策的影響，當?shù)貙λ幤废M市場的偏好大相徑庭。以沙特和阿聯(lián)酋為例，沙特國民主要是依賴公立醫(yī)療體系，對小分子化學藥的需求較大，醫(yī)療器械也依賴進口，但生物制藥的審批卻較為復雜，生物藥業(yè)進入阿聯(lián)酋的門檻則相對更低，很多是接受美國FDA臨床數(shù)據(jù)的平行審批。代表著國際化高端制藥合作的國內(nèi)知名眼科生物制藥企業(yè)康弘藥業(yè)，一直都在“一帶一路”戰(zhàn)略上發(fā)展和尋求與中東地區(qū)的市場開發(fā)與合作。
新興的互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等方向上，中國與中東的合作也已多點開花。例如，去年極兔快遞成為沙特第20家跨境清關與本地派送的牌證合一的正式持牌運營機構(gòu)，正式進入沙特市場，提升電商送貨效率。商湯科技就智能城市、數(shù)字文娛等領域與當?shù)亻_展深入合作，共同推動沙特數(shù)字化發(fā)展、加速向《沙特2030愿景計劃》邁進。阿里云沙特合資公司更是在沙特首都利雅得建立了2個數(shù)據(jù)中心，未來還將在中東地區(qū)布局16個數(shù)據(jù)中心，推動該地區(qū)的數(shù)字基礎設施建設。
▌投資中國就是投資未來 中東土豪上榜多家A股上市公司前十大股東名單
近年來，沙特通過“實業(yè)王牌軍”ACWA Power先后與國家電投、中國電建、中國能建、中國建筑、上海電氣、陽光電源、晶科能源、華為數(shù)字能源等多家中國新能源產(chǎn)業(yè)鏈各個環(huán)節(jié)的龍頭企業(yè)，建立戰(zhàn)略合作?；仡櫄v史，中東資本最早進入中國還是在2006年。彼時，中東主權(quán)財富基金還只對中國的房地產(chǎn)、銀行等行業(yè)感興趣。那一年，科威特投資局和卡塔爾投資局分別認購7.2億美元和2.06億美元股票，參與中國工商銀行IPO。同樣的狀況，發(fā)生在4年后的中國農(nóng)業(yè)銀行IPO，科威特投資局再次認購8億美元農(nóng)行股票，卡塔爾投資局更是豪氣，作為基石投資者認購28億美元農(nóng)行股票。
近兩年，以阿布扎比投資局和科威特投資局為代表的中東主權(quán)財富基金加速入股A股上市公司。近期中東資本入股A股上市公司最出名的案例，還是今年3月，沙特石油巨頭沙特阿美以246億元人民幣買入榮盛石化10%股份，雙方就原油采購、原料供應、化學品銷售、精煉化工產(chǎn)品銷售、原油儲存及技術(shù)分享等方面進行合作。根據(jù)協(xié)議，沙特阿美向榮盛石化子公司供應48萬桶/日的原油，為期20年。據(jù)阿爾法工場研究院不完全統(tǒng)計，目前中東主權(quán)財富基金在A股市場中，至少位居四十余家公司的前十大股東之列，這些投資主要來自阿布扎比投資局和科威特投資局。截止到今年一季度末，阿布扎比投資局投資A股上市公司達到34家，進入了其中18家上市公司的前十大股東；科威特投資局投資A股上市公司42家，進入了其中29家上市公司的前十大股東。
具體來看，在阿布扎比投資局方面的18家上市公司具體為通化東寶、招商積余、中鼎股份、老百姓、先達股份、許繼電氣、浦東金橋、生益科技、北新建材、分眾傳媒、海大集團、恒立液壓、三花智控、中國巨石、天地科技、宇通客車、大全能源、中金公司；在科威特投資局方面的29家上市公司具體為京新藥業(yè)、中青旅、晶品特裝、方盛制藥、冰川網(wǎng)絡、康恩貝、諾思格、潮宏基、上海電影、新天藥業(yè)、華錦股份、金陵飯店、松原股份、安琪酵母、燦勤科技、國際醫(yī)學、中國重汽、佛慈制藥、法拉電子、衛(wèi)星化學、邁為股份、飛科電器、廣州酒家、新和成、恒立液壓、廈門國貿(mào)、深圳機場、好太太、北方稀土。
截至今年一季度末中東主權(quán)財富基金進入A股上市公司十大股東情況
數(shù)據(jù)來源：Wind 圖片來源：阿爾法工場研究院
以新能源汽車、新能源、生物制藥、信息及互聯(lián)網(wǎng)等為代表的中國新興產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展，處于增長紅利期。近些年，這些優(yōu)質(zhì)賽道內(nèi)的龍頭企業(yè)紛紛上市，為投資人帶來了巨大的資本收益。但中東土豪重倉中國企業(yè)，顯然不止為了獲取這些與他們資產(chǎn)相比九牛一毛的財務回報。分析人士指出，這條路恰恰是中國最熟悉的、已經(jīng)走通的路線。從新能源上游來看，沙特加速推進在光伏領域的布局。沙特在光伏領域的野心，不僅局限于光伏電站這一終端應用場景，而要建立一個囊括光伏制造四大環(huán)節(jié)——硅料、硅片、電池、組件的完整光伏產(chǎn)業(yè)鏈體系。2022年，中東全年累計從中國進口11.4GW光伏組件，相比2021提升了78%。今年5月，中東進口中國光伏組件1020MW，其中沙特大電站項目占40%。
此外，沙特政府還采取與中國企業(yè)“聯(lián)姻”的方式，共同開拓本土光伏市場。比如，今年5月，TCL中環(huán)宣布與沙特Vision Industries Company共同成立合資公司，在沙特投資建設光伏晶體晶片工廠項目。今年4月，中國光伏支架制造商中信博宣布，與中國能建國際集團簽署了合作協(xié)議，為該沙特阿爾舒巴赫項目提供裝機容量1.5 GW天際Ⅱ跟蹤支架系統(tǒng)。雖然這是該中國光伏支架巨頭首次在沙特獲光伏支架訂單，但此前，中信博已經(jīng)參與了阿曼、阿聯(lián)酋阿布扎比等地區(qū)多個光伏電站項目的建設，且在沙特、阿聯(lián)酋設立了分支機構(gòu)。除了TCL中環(huán)、中國能建和中信博，還有不少中國企業(yè)在新能源領域與沙特開展了合作。
隆基綠能此前參與了紅海新城406MW光伏項目，2023年將繼續(xù)Sudair1800MW項目提供光伏組件。今年1月，晶科科技宣布將在沙特可再生能源計劃（NREP）第三輪開發(fā)300 MW薩德光伏獨立發(fā)電商項目。此外，陽光電源將為ACWA Power沙特紅海新城項目提供536 MW/600 MWh的儲能系統(tǒng)。晶科能源將為ACWA Power提供4 GW的Tiger Neo組件以供項目開發(fā)建設。
知情人士表示中東土豪們看似漫無目的“掃貨”中國優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，其背后卻是有遠見的戰(zhàn)略布局——在享受中國核心優(yōu)勢賽道的增長紅利的同時，還能把中國的技術(shù)、生產(chǎn)能力引入本國，完成經(jīng)濟發(fā)展方式和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級。這條路，正是中國曾經(jīng)走過的路。
