財(cái)聯(lián)社10月25日訊（記者 武超）HJT（異質(zhì)結(jié)）成本高、盈利難是光伏產(chǎn)業(yè)的長(zhǎng)期認(rèn)知，但隨著降本增效的推進(jìn)，這一現(xiàn)象正在扭轉(zhuǎn)，也獲得了更大的市場(chǎng)認(rèn)可度。今年前三季度，邁為股份（300751.SZ）實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收、利潤(rùn)的雙增長(zhǎng)。盡管利潤(rùn)增速遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于收入，整體凈利率水平也較低，但業(yè)內(nèi)人士向財(cái)聯(lián)社記者稱，目前HJT等高價(jià)值量設(shè)備的制造端規(guī)模效應(yīng)還未完全體現(xiàn)，盈利水平仍有上升空間。

邁為股份是目前國(guó)內(nèi)主要的HJT電池生產(chǎn)設(shè)備制造商，根據(jù)機(jī)構(gòu)測(cè)算，公司在該領(lǐng)域的市占率保持在70%以上。根據(jù)財(cái)報(bào)，公司前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入51.07億元，同比增長(zhǎng)69.35%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)7.14億元，同比增長(zhǎng)3.88%

邁為股份表示，營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)幅度較大，主要是公司主營(yíng)產(chǎn)品太陽(yáng)能電池生產(chǎn)設(shè)備銷售增長(zhǎng)。

拆分來(lái)看，邁為股份Q1-Q3的單季歸屬凈利潤(rùn)分別為2.21億元、2.04億元、2.89億元，Q3凈利潤(rùn)為年內(nèi)單季最高，尤其相比Q2環(huán)比提升約42%。

不過(guò)，根據(jù)記者測(cè)算，前三季度，公司的整體毛利率為32.53%，比去年同期降低6.14個(gè)百分點(diǎn)；整體凈利率為13.09%，比去年同期降低8.95個(gè)百分點(diǎn)。

在近期的投資者關(guān)系活動(dòng)中，邁為股份表示，今年?duì)I業(yè)利潤(rùn)增速相對(duì)放緩，主要因?yàn)楦黜?xiàng)費(fèi)用前置。由于訂單飽滿，員工增幅較大，導(dǎo)致人員薪酬和差旅費(fèi)增加較多；公司對(duì)研發(fā)投入保持了較高的水平，對(duì)光伏和半導(dǎo)體封裝等方向的新技術(shù)持續(xù)投入。此外，HJT 規(guī)模量產(chǎn)初期存在產(chǎn)線改造的情況，且制造尚未形成規(guī)模效應(yīng)，影響了部分訂單的毛利率。上述影響隨著設(shè)備方案完善和成本管控或?qū)⒅饾u減少。

有光伏業(yè)內(nèi)人士向財(cái)聯(lián)社記者表示，邁為股份也處在轉(zhuǎn)型升級(jí)的過(guò)程中，正逐步提升HJT 太陽(yáng)能電池片整線設(shè)備在業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)中的占比。而HJT作為電池轉(zhuǎn)換效率較高的新技術(shù)，高成本一直束縛其發(fā)展，尤其目前HJT設(shè)備的投資額顯著高于被視作競(jìng)爭(zhēng)對(duì)象的TOPCon，因此在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，短期內(nèi)公司的盈利水平受限。但隨著銅電鍍等眾多技術(shù)的導(dǎo)入推廣，HJT降本增效持續(xù)推進(jìn)，產(chǎn)業(yè)化愈發(fā)成熟，設(shè)備生產(chǎn)與投資成本仍有進(jìn)一步下降空間。

而在10月份期間，邁為股份的主要客戶、今年內(nèi)與公司達(dá)成20GW異質(zhì)結(jié)NBB串焊機(jī)訂單的華晟新能源宣布，已于9月首次實(shí)現(xiàn)全公司運(yùn)營(yíng)盈利。這被業(yè)內(nèi)視作HJT的盈利拐點(diǎn)時(shí)刻，光伏企業(yè)投資HJT的回報(bào)期正在縮短，有利于HJT大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)提速。