財聯(lián)社11月12日訊（編輯 俞琪 宣林）作為衛(wèi)星通信技術(shù)的發(fā)展產(chǎn)物，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)近期持續(xù)升溫。工信部周五提出，推動專用衛(wèi)星終端和大眾消費型衛(wèi)星終端綜合使用。自華為、蘋果搶先掀起手機(jī)行業(yè)“通天”浪潮，中國電信周一宣布將發(fā)布衛(wèi)星手機(jī)“天翼鉑頓S9”，可撥打接聽衛(wèi)星電話、接發(fā)衛(wèi)星短信。在衛(wèi)星基建端，本周有知情人士透露，馬斯克旗下SpaceX計劃明年通過火箭發(fā)射和星鏈業(yè)務(wù)實現(xiàn)150億美元收入。據(jù)不完全統(tǒng)計，最近三個月衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)利好消息匯總?cè)缦拢?/p>

當(dāng)前衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)蓄勢待發(fā)，安信證券溫肇東在10月23日研報中表示，SpaceX、空客、Google等海外高科技企業(yè)紛紛提出Starlink、OneWeb等多個衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)計劃，國內(nèi)也已提出“鴻雁”、“虹云”等衛(wèi)星星座計劃，將分別發(fā)射多顆低軌通信衛(wèi)星組建衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)。根據(jù)SIA的數(shù)據(jù)，中國衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)規(guī)模預(yù)計2025年將達(dá)到446.92億元。

▌太空經(jīng)濟(jì)點燃A股衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)概念：多只牛股輪番上演“極速狂飆”走勢 昔日兩大龍頭股價高光僅剩余溫

近期利好消息的密集催化明顯點燃A股衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)概念板塊，相繼跑出華力創(chuàng)通、碩貝德、龍洲股份等多只牛股，不過行業(yè)兩大龍頭中國衛(wèi)通和中國衛(wèi)星的股價表現(xiàn)則較為“冷靜”。

華為助燃劑下華力創(chuàng)通股價創(chuàng)歷史新高 碩貝德、龍洲股份上演6天翻倍“飛天”時速

回溯看，華為于8月29日宣布全球首款支持衛(wèi)星通話的智能手機(jī)Mate 60 Pro上架，隨之開啟本輪衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)的火爆行情。最強牛股華力創(chuàng)通最先騰飛，9月1日至9月8日期間 6個交易日股價翻倍并接連創(chuàng)下歷史新高。據(jù)悉，公司已利用自研天通衛(wèi)星通信基帶芯片研制多款衛(wèi)星電話。板塊持續(xù)升溫下碩貝德“接棒”自9月28日起股價一路飆升，并在此后的6個交易日翻倍。據(jù)媒體報道，公司在6G方面正在研發(fā)衛(wèi)通天線。隨后躍起的龍洲股份在10月20日至10月30日斬獲7連板，期間公司在互動平臺表示子公司龍巖天元信息科技有限公司擁有福建龍洲衛(wèi)星定位服務(wù)平臺。

不過，需要注意的是，上述三只牛股強勢翻倍背后似乎并不僅源于衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)概念的催化。華力創(chuàng)通是否為華為供應(yīng)商的情況雖還待驗證，但似乎已不妨礙眾多投資者為其戴上華為概念股的名號。同樣貼上該標(biāo)簽的碩貝德9月在互動平臺公開披露，為華為提供終端天線、基站天線、筆電天線等產(chǎn)品和服務(wù)。與前兩家不同，龍洲股份則多少是因為名字中的“龍”字而沾上“龍字輩”的資本玄學(xué)光環(huán)。

若從主營業(yè)務(wù)層面來看，華力創(chuàng)通業(yè)務(wù)涵蓋衛(wèi)星應(yīng)用、仿真測試、雷達(dá)信號處理、無人系統(tǒng)等方向，衛(wèi)星導(dǎo)航業(yè)務(wù)營收占比約四成。碩貝德主要從事無線通信終端天線及通信產(chǎn)品配件等產(chǎn)品的研發(fā)生產(chǎn)，其中天線業(yè)務(wù)營收占比約五成，不過日前也坦言衛(wèi)通天線尚未批量出貨。龍洲股份作為道路運輸企業(yè)，其主營現(xiàn)代物流（含瀝青供應(yīng)鏈）業(yè)務(wù)。值得一提的是，碩貝德股價在10月6日觸及年內(nèi)高點后次日一度下跌超12%，迄今累計最大跌幅33% 。龍洲股份亦在10月30日觸及年內(nèi)高點后連續(xù)兩個交易日一字跌停，迄今股價累計最大跌幅接近三成。

衛(wèi)星概念成資本“星盾”？上海滬工曝“天價離婚”后無懼利空反漲停

數(shù)據(jù)顯示，布局衛(wèi)星制造材料器械環(huán)節(jié)的上海滬工同樣“受益”于本輪衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)板塊活躍，于10月18日收獲6天3板。然而公司當(dāng)天盤后公告，持股21.07%控股股東、實際控制人舒宏瑞與持股6.81%實際控制人繆莉萍涉及離婚訴訟，對公司生產(chǎn)經(jīng)營無重大影響、實控權(quán)是否變動存在不確定性。

今年離婚減持話題備受熱議并使得監(jiān)管出手進(jìn)行限制，上海滬工股價走高后又發(fā)布實控人將離婚的公告自然引來投資者對其離婚套現(xiàn)的質(zhì)疑。但面對“離婚減持”的利空，公司股價在公告次日開盤后僅7分鐘拉升觸及漲停板，實現(xiàn)7天4板。

基本面來看，上海滬工業(yè)務(wù)涉及衛(wèi)星制造材料器械環(huán)節(jié)，旗下企業(yè)為多種航天裝備提供加工配套，也參與多種小型衛(wèi)星的裝配、制造業(yè)務(wù)。公司此前在互動平臺表示，旗下設(shè)立上海滬航衛(wèi)星科技有限公司作為公司的衛(wèi)星業(yè)務(wù)平臺，專注于為商業(yè)衛(wèi)星提供配套產(chǎn)品及服務(wù)。不過，上海滬工10月19日公告提示，上海滬航衛(wèi)星科技有限公司涉及部分衛(wèi)星部件相關(guān)業(yè)務(wù)的收入占上市公司營業(yè)收入的比例為1-2%，其凈利潤占上市公司凈利潤的比例不超過1%，對公司業(yè)績沒有重大影響。

昔日兩大衛(wèi)星龍頭股價相對冷靜 3月被爆炒后如今僅剩余溫

相較于上述個股的“戲劇化”演繹，曾在3月利好密集催化下強勢領(lǐng)漲的兩大衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)龍頭中國衛(wèi)通和中國衛(wèi)星在本輪行情中卻表現(xiàn)得較為“冷靜”，股價均未能重返3月創(chuàng)下的階段高點，迄今累計最大回調(diào)幅度分別約為40%和30%。

華鑫證券王海明在8月30日研報中表示，中國衛(wèi)星專業(yè)從事小衛(wèi)星及微小衛(wèi)星研制、衛(wèi)星地面應(yīng)用系統(tǒng)及設(shè)備制造和衛(wèi)星運營服務(wù)的航天高新技術(shù)企業(yè)，已形成航天東方紅、航天恒星等一系列知名品牌。中國衛(wèi)通是中國航天科技集團(tuán)公司從事衛(wèi)星運營服務(wù)業(yè)的核心專業(yè)子公司，是我國唯一擁有自主可控商用通信廣播衛(wèi)星資源的基礎(chǔ)電信運營企業(yè)。

從三季報業(yè)績看，兩家公司營收凈利均呈下滑趨勢。中國衛(wèi)星第三季度實現(xiàn)營收、凈利潤分別為12.67億元和2662.86萬元，分別同比下降38%和55%。中國衛(wèi)通第三季度營業(yè)收入6.37億元，凈利潤1.40億元，分別同比下降4%和42%。

▌華為、SpaceX心照不宣瞄準(zhǔn)手機(jī)直連“新賽點”低軌衛(wèi)星爭奪戰(zhàn)悄然展開 A股玩家紛紛回應(yīng)布局進(jìn)展

本周一中國電信官方消息稱，其自主研發(fā)的衛(wèi)星移動終端“天翼鉑頓S9衛(wèi)星手機(jī)”將于11月10日發(fā)布。據(jù)介紹，該款手機(jī)內(nèi)置衛(wèi)星天線，支持中國電信手機(jī)直通衛(wèi)星服務(wù)，實現(xiàn)全國范圍無間斷通信；隨時可撥打接聽衛(wèi)星電話、接發(fā)衛(wèi)星短信。值得一提的是，自智能手機(jī)實力爆款華為Mate 60 Pro發(fā)售以來，其所支持的衛(wèi)星通信技術(shù)吸引來國內(nèi)外廠商廣泛關(guān)注，“手機(jī)直連衛(wèi)星”亦隨之成為行業(yè)新熱點。當(dāng)日中國電信上線與之相配的“手機(jī)直連衛(wèi)星”服務(wù)。

10月11日，海外巨頭SpaceX星鏈官方網(wǎng)站亦全新推出星鏈直連手機(jī)業(yè)務(wù)，其適用于現(xiàn)有的LTE手機(jī)。無需更改硬件、固件或特殊應(yīng)用程序，即可通過星鏈發(fā)送文本、語音和數(shù)據(jù)。國信證券10月16日研報對此表示，星鏈?zhǔn)謾C(jī)直連衛(wèi)星業(yè)務(wù)方案適用于現(xiàn)有的LTE手機(jī)，預(yù)計2024年實現(xiàn)短信發(fā)送、2025年實現(xiàn)語音通話和數(shù)據(jù)傳輸，并支持IOT（物聯(lián)網(wǎng)），包括此前華為Mate60發(fā)布等手機(jī)直連衛(wèi)星應(yīng)用持續(xù)落地，手機(jī)直連衛(wèi)星應(yīng)用加速，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用正逐步加速。

而手機(jī)直連衛(wèi)星離不開基建段部分的衛(wèi)星制造和衛(wèi)星發(fā)射，華鑫證券研報表示，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展趨勢是構(gòu)建大規(guī)模星座組網(wǎng)，低軌衛(wèi)星距離地面較近，因而相對于中高軌衛(wèi)星具有傳輸時延低、覆蓋廣、系統(tǒng)容量高等優(yōu)勢。中信證券11月7日研報進(jìn)一步指出，軌道和頻段資源獲取上遵循“先登先占、先占永得”的原則，預(yù)計未來5年我國低軌衛(wèi)星發(fā)射有望進(jìn)入“指數(shù)級”增長的爆發(fā)期。根據(jù)賽迪顧問，預(yù)計29年低軌道軌位可用空間將所剩無幾。

中國移動與中興通訊、是德科技近期共同完成國內(nèi)首次運營商NR-NTN低軌衛(wèi)星實驗室模擬驗證，中國電信研究院等基于同步軌道衛(wèi)星完成全球首次運營商NR-NTN終端直連衛(wèi)星現(xiàn)網(wǎng)環(huán)境測試驗證。

與此同時，據(jù)不完全統(tǒng)計，景旺電子、臻鐳科技、國光電氣、華力創(chuàng)通、久之洋、海能達(dá)、盛路通信、智明達(dá)、鴻遠(yuǎn)電子、陜西華達(dá)、航天電子、創(chuàng)意信息、航天發(fā)展、超捷股份、中京電子、震有科技等多家A股上市公司近一個月內(nèi)在互動平臺披露涉及低軌衛(wèi)星領(lǐng)域的業(yè)務(wù)布局情況。具體看，航天電子綜合信息系統(tǒng)、慣性導(dǎo)航等相關(guān)產(chǎn)品均可用于包括低軌衛(wèi)星在內(nèi)的衛(wèi)星應(yīng)用領(lǐng)域。陜西華達(dá)表示，公司生產(chǎn)的高可靠等級電連接器及互連產(chǎn)品應(yīng)用在“神舟飛船系列”、“北斗衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)”等重點工程，產(chǎn)品應(yīng)用范圍覆蓋低軌衛(wèi)星等航天各個領(lǐng)域。臻鐳科技產(chǎn)品均可應(yīng)用于商業(yè)低軌衛(wèi)星，其中電源管理芯片和微系統(tǒng)及模組產(chǎn)品可應(yīng)用于星載端。

不過，東北證券要文強在10月31日研報坦言，要想建設(shè)低軌高密度日常用星鏈，一是商業(yè)發(fā)射能力要極強，二是商業(yè)運作成本要夠低，三是載荷能力比較強，當(dāng)前仍存在蠻多挑戰(zhàn)。中信證券研報提示后期需注意低軌衛(wèi)星發(fā)射數(shù)量不及預(yù)期、相關(guān)企業(yè)新產(chǎn)品研發(fā)進(jìn)程不及預(yù)期等風(fēng)險。另外，亦有行業(yè)分析提到，目前能實現(xiàn)衛(wèi)星通信的手機(jī)品種還相對較少，需要更多的手機(jī)廠商在終端上開展更多的創(chuàng)新和突破，才能使手機(jī)衛(wèi)星通信更大規(guī)模地普及。