財(cái)聯(lián)社11月12日訊（編輯 俞琪 宣林）作為衛(wèi)星通信技術(shù)的發(fā)展產(chǎn)物，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)近期持續(xù)升溫。工信部周五提出，推動(dòng)專用衛(wèi)星終端和大眾消費(fèi)型衛(wèi)星終端綜合使用。自華為、蘋果搶先掀起手機(jī)行業(yè)“通天”浪潮，中國電信周一宣布將發(fā)布衛(wèi)星手機(jī)“天翼鉑頓S9”，可撥打接聽衛(wèi)星電話、接發(fā)衛(wèi)星短信。在衛(wèi)星基建端，本周有知情人士透露，馬斯克旗下SpaceX計(jì)劃明年通過火箭發(fā)射和星鏈業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)150億美元收入。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，最近三個(gè)月衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)利好消息匯總?cè)缦拢?/p>

當(dāng)前衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)蓄勢(shì)待發(fā)，安信證券溫肇東在10月23日研報(bào)中表示，SpaceX、空客、Google等海外高科技企業(yè)紛紛提出Starlink、OneWeb等多個(gè)衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)計(jì)劃，國內(nèi)也已提出“鴻雁”、“虹云”等衛(wèi)星星座計(jì)劃，將分別發(fā)射多顆低軌通信衛(wèi)星組建衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)。根據(jù)SIA的數(shù)據(jù)，中國衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)規(guī)模預(yù)計(jì)2025年將達(dá)到446.92億元。

▌太空經(jīng)濟(jì)點(diǎn)燃A股衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)概念：多只牛股輪番上演“極速狂飆”走勢(shì) 昔日兩大龍頭股價(jià)高光僅剩余溫

近期利好消息的密集催化明顯點(diǎn)燃A股衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)概念板塊，相繼跑出華力創(chuàng)通、碩貝德、龍洲股份等多只牛股，不過行業(yè)兩大龍頭中國衛(wèi)通和中國衛(wèi)星的股價(jià)表現(xiàn)則較為“冷靜”。

華為助燃劑下華力創(chuàng)通股價(jià)創(chuàng)歷史新高 碩貝德、龍洲股份上演6天翻倍“飛天”時(shí)速

回溯看，華為于8月29日宣布全球首款支持衛(wèi)星通話的智能手機(jī)Mate 60 Pro上架，隨之開啟本輪衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)的火爆行情。最強(qiáng)牛股華力創(chuàng)通最先騰飛，9月1日至9月8日期間 6個(gè)交易日股價(jià)翻倍并接連創(chuàng)下歷史新高。據(jù)悉，公司已利用自研天通衛(wèi)星通信基帶芯片研制多款衛(wèi)星電話。板塊持續(xù)升溫下碩貝德“接棒”自9月28日起股價(jià)一路飆升，并在此后的6個(gè)交易日翻倍。據(jù)媒體報(bào)道，公司在6G方面正在研發(fā)衛(wèi)通天線。隨后躍起的龍洲股份在10月20日至10月30日斬獲7連板，期間公司在互動(dòng)平臺(tái)表示子公司龍巖天元信息科技有限公司擁有福建龍洲衛(wèi)星定位服務(wù)平臺(tái)。

不過，需要注意的是，上述三只牛股強(qiáng)勢(shì)翻倍背后似乎并不僅源于衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)概念的催化。華力創(chuàng)通是否為華為供應(yīng)商的情況雖還待驗(yàn)證，但似乎已不妨礙眾多投資者為其戴上華為概念股的名號(hào)。同樣貼上該標(biāo)簽的碩貝德9月在互動(dòng)平臺(tái)公開披露，為華為提供終端天線、基站天線、筆電天線等產(chǎn)品和服務(wù)。與前兩家不同，龍洲股份則多少是因?yàn)槊种械摹褒垺弊侄?strong>沾上“龍字輩”的資本玄學(xué)光環(huán)。

若從主營業(yè)務(wù)層面來看，華力創(chuàng)通業(yè)務(wù)涵蓋衛(wèi)星應(yīng)用、仿真測(cè)試、雷達(dá)信號(hào)處理、無人系統(tǒng)等方向，衛(wèi)星導(dǎo)航業(yè)務(wù)營收占比約四成。碩貝德主要從事無線通信終端天線及通信產(chǎn)品配件等產(chǎn)品的研發(fā)生產(chǎn)，其中天線業(yè)務(wù)營收占比約五成，不過日前也坦言衛(wèi)通天線尚未批量出貨。龍洲股份作為道路運(yùn)輸企業(yè)，其主營現(xiàn)代物流（含瀝青供應(yīng)鏈）業(yè)務(wù)。值得一提的是，碩貝德股價(jià)在10月6日觸及年內(nèi)高點(diǎn)后次日一度下跌超12%，迄今累計(jì)最大跌幅33% 。龍洲股份亦在10月30日觸及年內(nèi)高點(diǎn)后連續(xù)兩個(gè)交易日一字跌停，迄今股價(jià)累計(jì)最大跌幅接近三成。

衛(wèi)星概念成資本“星盾”？上海滬工曝“天價(jià)離婚”后無懼利空反漲停

數(shù)據(jù)顯示，布局衛(wèi)星制造材料器械環(huán)節(jié)的上海滬工同樣“受益”于本輪衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)板塊活躍，于10月18日收獲6天3板。然而公司當(dāng)天盤后公告，持股21.07%控股股東、實(shí)際控制人舒宏瑞與持股6.81%實(shí)際控制人繆莉萍涉及離婚訴訟，對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營無重大影響、實(shí)控權(quán)是否變動(dòng)存在不確定性。

今年離婚減持話題備受熱議并使得監(jiān)管出手進(jìn)行限制，上海滬工股價(jià)走高后又發(fā)布實(shí)控人將離婚的公告自然引來投資者對(duì)其離婚套現(xiàn)的質(zhì)疑。但面對(duì)“離婚減持”的利空，公司股價(jià)在公告次日開盤后僅7分鐘拉升觸及漲停板，實(shí)現(xiàn)7天4板。

基本面來看，上海滬工業(yè)務(wù)涉及衛(wèi)星制造材料器械環(huán)節(jié)，旗下企業(yè)為多種航天裝備提供加工配套，也參與多種小型衛(wèi)星的裝配、制造業(yè)務(wù)。公司此前在互動(dòng)平臺(tái)表示，旗下設(shè)立上海滬航衛(wèi)星科技有限公司作為公司的衛(wèi)星業(yè)務(wù)平臺(tái)，專注于為商業(yè)衛(wèi)星提供配套產(chǎn)品及服務(wù)。不過，上海滬工10月19日公告提示，上海滬航衛(wèi)星科技有限公司涉及部分衛(wèi)星部件相關(guān)業(yè)務(wù)的收入占上市公司營業(yè)收入的比例為1-2%，其凈利潤占上市公司凈利潤的比例不超過1%，對(duì)公司業(yè)績沒有重大影響。

昔日兩大衛(wèi)星龍頭股價(jià)相對(duì)冷靜 3月被爆炒后如今僅剩余溫

相較于上述個(gè)股的“戲劇化”演繹，曾在3月利好密集催化下強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)漲的兩大衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)龍頭中國衛(wèi)通和中國衛(wèi)星在本輪行情中卻表現(xiàn)得較為“冷靜”，股價(jià)均未能重返3月創(chuàng)下的階段高點(diǎn)，迄今累計(jì)最大回調(diào)幅度分別約為40%和30%。

華鑫證券王海明在8月30日研報(bào)中表示，中國衛(wèi)星專業(yè)從事小衛(wèi)星及微小衛(wèi)星研制、衛(wèi)星地面應(yīng)用系統(tǒng)及設(shè)備制造和衛(wèi)星運(yùn)營服務(wù)的航天高新技術(shù)企業(yè)，已形成航天東方紅、航天恒星等一系列知名品牌。中國衛(wèi)通是中國航天科技集團(tuán)公司從事衛(wèi)星運(yùn)營服務(wù)業(yè)的核心專業(yè)子公司，是我國唯一擁有自主可控商用通信廣播衛(wèi)星資源的基礎(chǔ)電信運(yùn)營企業(yè)。

從三季報(bào)業(yè)績看，兩家公司營收凈利均呈下滑趨勢(shì)。中國衛(wèi)星第三季度實(shí)現(xiàn)營收、凈利潤分別為12.67億元和2662.86萬元，分別同比下降38%和55%。中國衛(wèi)通第三季度營業(yè)收入6.37億元，凈利潤1.40億元，分別同比下降4%和42%。

▌華為、SpaceX心照不宣瞄準(zhǔn)手機(jī)直連“新賽點(diǎn)”低軌衛(wèi)星爭奪戰(zhàn)悄然展開 A股玩家紛紛回應(yīng)布局進(jìn)展

本周一中國電信官方消息稱，其自主研發(fā)的衛(wèi)星移動(dòng)終端“天翼鉑頓S9衛(wèi)星手機(jī)”將于11月10日發(fā)布。據(jù)介紹，該款手機(jī)內(nèi)置衛(wèi)星天線，支持中國電信手機(jī)直通衛(wèi)星服務(wù)，實(shí)現(xiàn)全國范圍無間斷通信；隨時(shí)可撥打接聽衛(wèi)星電話、接發(fā)衛(wèi)星短信。值得一提的是，自智能手機(jī)實(shí)力爆款華為Mate 60 Pro發(fā)售以來，其所支持的衛(wèi)星通信技術(shù)吸引來國內(nèi)外廠商廣泛關(guān)注，“手機(jī)直連衛(wèi)星”亦隨之成為行業(yè)新熱點(diǎn)。當(dāng)日中國電信上線與之相配的“手機(jī)直連衛(wèi)星”服務(wù)。

10月11日，海外巨頭SpaceX星鏈官方網(wǎng)站亦全新推出星鏈直連手機(jī)業(yè)務(wù)，其適用于現(xiàn)有的LTE手機(jī)。無需更改硬件、固件或特殊應(yīng)用程序，即可通過星鏈發(fā)送文本、語音和數(shù)據(jù)。國信證券10月16日研報(bào)對(duì)此表示，星鏈?zhǔn)謾C(jī)直連衛(wèi)星業(yè)務(wù)方案適用于現(xiàn)有的LTE手機(jī)，預(yù)計(jì)2024年實(shí)現(xiàn)短信發(fā)送、2025年實(shí)現(xiàn)語音通話和數(shù)據(jù)傳輸，并支持IOT（物聯(lián)網(wǎng)），包括此前華為Mate60發(fā)布等手機(jī)直連衛(wèi)星應(yīng)用持續(xù)落地，手機(jī)直連衛(wèi)星應(yīng)用加速，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用正逐步加速。

而手機(jī)直連衛(wèi)星離不開基建段部分的衛(wèi)星制造和衛(wèi)星發(fā)射，華鑫證券研報(bào)表示，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展趨勢(shì)是構(gòu)建大規(guī)模星座組網(wǎng)，低軌衛(wèi)星距離地面較近，因而相對(duì)于中高軌衛(wèi)星具有傳輸時(shí)延低、覆蓋廣、系統(tǒng)容量高等優(yōu)勢(shì)。中信證券11月7日研報(bào)進(jìn)一步指出，軌道和頻段資源獲取上遵循“先登先占、先占永得”的原則，預(yù)計(jì)未來5年我國低軌衛(wèi)星發(fā)射有望進(jìn)入“指數(shù)級(jí)”增長的爆發(fā)期。根據(jù)賽迪顧問，預(yù)計(jì)29年低軌道軌位可用空間將所剩無幾。

中國移動(dòng)與中興通訊、是德科技近期共同完成國內(nèi)首次運(yùn)營商N(yùn)R-NTN低軌衛(wèi)星實(shí)驗(yàn)室模擬驗(yàn)證，中國電信研究院等基于同步軌道衛(wèi)星完成全球首次運(yùn)營商N(yùn)R-NTN終端直連衛(wèi)星現(xiàn)網(wǎng)環(huán)境測(cè)試驗(yàn)證。

與此同時(shí)，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，景旺電子、臻鐳科技、國光電氣、華力創(chuàng)通、久之洋、海能達(dá)、盛路通信、智明達(dá)、鴻遠(yuǎn)電子、陜西華達(dá)、航天電子、創(chuàng)意信息、航天發(fā)展、超捷股份、中京電子、震有科技等多家A股上市公司近一個(gè)月內(nèi)在互動(dòng)平臺(tái)披露涉及低軌衛(wèi)星領(lǐng)域的業(yè)務(wù)布局情況。具體看，航天電子綜合信息系統(tǒng)、慣性導(dǎo)航等相關(guān)產(chǎn)品均可用于包括低軌衛(wèi)星在內(nèi)的衛(wèi)星應(yīng)用領(lǐng)域。陜西華達(dá)表示，公司生產(chǎn)的高可靠等級(jí)電連接器及互連產(chǎn)品應(yīng)用在“神舟飛船系列”、“北斗衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)”等重點(diǎn)工程，產(chǎn)品應(yīng)用范圍覆蓋低軌衛(wèi)星等航天各個(gè)領(lǐng)域。臻鐳科技產(chǎn)品均可應(yīng)用于商業(yè)低軌衛(wèi)星，其中電源管理芯片和微系統(tǒng)及模組產(chǎn)品可應(yīng)用于星載端。

不過，東北證券要文強(qiáng)在10月31日研報(bào)坦言，要想建設(shè)低軌高密度日常用星鏈，一是商業(yè)發(fā)射能力要極強(qiáng)，二是商業(yè)運(yùn)作成本要夠低，三是載荷能力比較強(qiáng)，當(dāng)前仍存在蠻多挑戰(zhàn)。中信證券研報(bào)提示后期需注意低軌衛(wèi)星發(fā)射數(shù)量不及預(yù)期、相關(guān)企業(yè)新產(chǎn)品研發(fā)進(jìn)程不及預(yù)期等風(fēng)險(xiǎn)。另外，亦有行業(yè)分析提到，目前能實(shí)現(xiàn)衛(wèi)星通信的手機(jī)品種還相對(duì)較少，需要更多的手機(jī)廠商在終端上開展更多的創(chuàng)新和突破，才能使手機(jī)衛(wèi)星通信更大規(guī)模地普及。