財(cái)聯(lián)社12月16日訊（編輯 牛占林）本周美聯(lián)儲(chǔ)出人意料地轉(zhuǎn)向鴿派派立場(chǎng)，推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)大幅飆升。展望下周，市場(chǎng)重點(diǎn)將落在日本央行利率決議和美聯(lián)儲(chǔ)最青睞的通脹指標(biāo)上。

盡管日本央行行長(zhǎng)植田和男尚未完全準(zhǔn)備好宣布舊政策時(shí)代的完結(jié)，但該央行距離結(jié)束其長(zhǎng)期奉行的非常規(guī)貨幣寬松政策已越來(lái)越近了。

即使下周植田和男繼續(xù)保持偏寬松論調(diào)，但他也會(huì)透露一些后續(xù)政策的走勢(shì)，可能會(huì)引發(fā)市場(chǎng)劇烈波動(dòng)。另外，日本10月核心CPI同比上漲2.9%，已連續(xù)19個(gè)月超過(guò)日本央行的目標(biāo)。

上周，植田和男表示，從“年底到明年”，日本央行在貨幣政策的處理上將面臨更大挑戰(zhàn)。由于市場(chǎng)對(duì)日本貨幣政策正?；念A(yù)期，交易們開(kāi)始瘋狂押注日本央行可能會(huì)在12月19日的貨幣政策會(huì)議上歷史性地退出負(fù)利率政策，導(dǎo)致日元兌美元匯率大幅飆升。不過(guò)，隨后該消息便被證偽，但也反映了投資者的一種期待。

據(jù)最新調(diào)查顯示，日本央行最早將于明年1月結(jié)束超寬松貨幣政策，下周應(yīng)該不會(huì)有什么太大變化。作為全球的異類(lèi)，日本央行在今年結(jié)束時(shí)很可能仍是全球最鴿派的央行之一，盡管經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)日本央行將很快開(kāi)始加息。與此同時(shí)，其他發(fā)達(dá)國(guó)家的央行已暫停加息，甚至準(zhǔn)備明年降息。以美聯(lián)儲(chǔ)為例，點(diǎn)陣圖顯示該行明年將降息三次。

大和證券首席市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Mari Iwashita表示，最好是植田和男在本月向日本央行領(lǐng)導(dǎo)層發(fā)出指令，要求他們開(kāi)始考慮退出負(fù)利率政策，以便提前向市場(chǎng)通報(bào)情況。"即使取消了負(fù)利率政策，日本央行也會(huì)解釋說(shuō)，金融環(huán)境仍是寬松的。"

伊藤忠研究所副研究員Moe Nakahama聲稱(chēng)，日本央行將在4月修訂物價(jià)展望，并將在季度報(bào)告中指出，在明年春季勞資談判中確定工資漲幅后，將實(shí)現(xiàn)物價(jià)目標(biāo)。她補(bǔ)充說(shuō)，日本央行將在明年4月同時(shí)結(jié)束負(fù)利率和收益率曲線控制(YCC)政策。

此外，本周美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)第三次在政策會(huì)議上維持利率不變，并為明年開(kāi)始降息敞開(kāi)了大門(mén)。而至于美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在未來(lái)何時(shí)降息，則要看通脹的發(fā)展趨勢(shì)。

下周五，美國(guó)商務(wù)部將發(fā)布11月份的PCE物價(jià)指數(shù)，鑒于能源價(jià)格持續(xù)回落，整體PCE物價(jià)指數(shù)可能會(huì)略微降溫，而核心PCE物價(jià)指數(shù)月率應(yīng)該會(huì)維持0.2%的增速。

若數(shù)據(jù)大致符合或低于預(yù)期，將繼續(xù)鞏固美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)降息的預(yù)期；但若個(gè)人支出和核心PCE數(shù)據(jù)中的任何一項(xiàng)或兩項(xiàng)數(shù)據(jù)出現(xiàn)意外上行，則可能引發(fā)美股拋售。

BMO Capital Markets分析師表示，軟著陸已經(jīng)成為市場(chǎng)基本預(yù)期，同時(shí)通脹將繼續(xù)滑向美聯(lián)儲(chǔ)目標(biāo)水平，預(yù)計(jì)標(biāo)普500指數(shù)明年將達(dá)到5100點(diǎn)。

財(cái)報(bào)方面，僅有埃森哲、聯(lián)邦快遞、美光科技、耐克等知名公司的業(yè)績(jī)值得關(guān)注。

下周重要事件概覽：

周一（12月18日）：德國(guó)12月IFO商業(yè)景氣指數(shù)、美國(guó)12月NAHB房產(chǎn)市場(chǎng)指數(shù)、歐洲央行財(cái)政政策與歐洲貨幣聯(lián)盟治理雙年度會(huì)議舉行

周二（12月19日）：瑞士11月貿(mào)易帳、歐元區(qū)11月CPI年率終值、歐元區(qū)11月CPI月率、加拿大11月CPI月率、美國(guó)11月新屋開(kāi)工總數(shù)年化、美國(guó)11月?tīng)I(yíng)建許可總數(shù)、日本至12月19日央行利率決定、日本央行行長(zhǎng)植田和男召開(kāi)貨幣政策新聞發(fā)布會(huì)

周三（12月20日）：美國(guó)至12月15日當(dāng)周API原油庫(kù)存、中國(guó)至12月20日一年期貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率、德國(guó)11月PPI月率、英國(guó)11月CPI月率、歐元區(qū)10月季調(diào)后經(jīng)常帳、美國(guó)第三季度經(jīng)常帳、美國(guó)11月成屋銷(xiāo)售總數(shù)年化、美國(guó)12月諮商會(huì)消費(fèi)者信心指數(shù)、美國(guó)至12月15日當(dāng)周EIA原油庫(kù)存、美國(guó)至12月15日當(dāng)周EIA俄克拉荷馬州庫(kù)欣原油庫(kù)存、亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席博斯蒂克就美國(guó)經(jīng)濟(jì)和商業(yè)前景發(fā)表講話

周四（12月21日）：加拿大10月零售銷(xiāo)售月率、美國(guó)至12月16日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)、美國(guó)第三季度實(shí)際GDP年化季率終值、美國(guó)第三季度核心PCE物價(jià)指數(shù)年化季率終值、美國(guó)12月費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)、美國(guó)11月諮商會(huì)領(lǐng)先指標(biāo)月率、土耳其央行公布利率決議

周五（12月22日）：日本11月核心CPI年率、英國(guó)第三季度GDP年率終值、英國(guó)第三季度經(jīng)常帳、加拿大10月GDP月率、美國(guó)11月核心PCE物價(jià)指數(shù)年率、美國(guó)11月個(gè)人支出月率、美國(guó)11月核心PCE物價(jià)指數(shù)月率