①受益于產(chǎn)業(yè)鏈資本開支的增長,今年光伏設(shè)備業(yè)績更為“抗壓”。 ②綜合產(chǎn)業(yè)鏈人士預(yù)判,除了技術(shù)迭代的新需求,光伏裝機容量增加為設(shè)備提供支撐;但明年行業(yè)整體利潤可能收縮。 ③下游企業(yè)開工率若明年不能改善,設(shè)備出貨率會受到波及。光伏設(shè)備企業(yè)多元化布局對沖光伏單一賽道周期波動。
財聯(lián)社12月29日訊(記者 黃路)“今年以來,訂單排得很滿,預(yù)計全年賣出去的設(shè)備比去年多不少。但下游廠商對價格的要求更趨苛刻,固定成本要降低很難,利潤率可能會變薄?!迸R近年末,一位光伏設(shè)備廠商業(yè)內(nèi)人士發(fā)出的這句感慨,喜中有憂。
在光伏產(chǎn)業(yè)鏈普遍經(jīng)歷的“降價潮”中,作為“賣鏟人”的光伏設(shè)備廠商2023年日子過得還算滋潤,受益于產(chǎn)業(yè)鏈資本開支的增長,今年前三季數(shù)據(jù)光伏設(shè)備業(yè)績更為“抗壓”,但隨著光伏行業(yè)進入洗牌階段,“賣鏟人”明年也可能要面臨部分訂單無法如期執(zhí)行以及新增訂單放緩的考驗。
財聯(lián)社記者多方采訪獲悉,光伏業(yè)鏈需求端去庫存或?qū)⒊掷m(xù)到明年,從全年來看,下半年有望好于上半年,光伏設(shè)備廠商受益于集中度高及技術(shù)迭代帶來的新增需求,主要是大尺寸疊加薄片化,有望推動設(shè)備端升級更新。
居安思危,下游企業(yè)開工率和庫存若明年不能改善,對應(yīng)設(shè)備出貨率勢必也會受到影響。2024年多家企業(yè)正通過多元化布局新業(yè)務(wù),以期抹平光伏供需失衡的周期沖擊。
冰火兩重,光伏設(shè)備好日子還能撐多久?
2023年光伏產(chǎn)業(yè)可謂“內(nèi)卷”慘烈的一年。從上游工業(yè)硅、硅料,到電池片、組件環(huán)節(jié),都經(jīng)歷了“盲目擴產(chǎn)-產(chǎn)能過剩-痛苦去化”的過程。對應(yīng)產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的上市公司業(yè)績增速均褪色了不少,唯獨光伏設(shè)備廠商的日子看似過得不錯,前三季業(yè)績更為“抗壓”。
光伏設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈主要包括整機設(shè)備和零部件與輔材耗材。按照頭豹研究院的分拆,在光伏產(chǎn)業(yè)鏈主要環(huán)節(jié)中要用到的設(shè)備包括:多晶硅料生產(chǎn)設(shè)備、硅片制造設(shè)備、光伏電池片及組件制造設(shè)備。頭豹研究院分析師王浩認(rèn)為,“當(dāng)前中國切片機市場已基本實現(xiàn)國產(chǎn)化,海外廠商基本退出?!?/p>
國內(nèi)光伏設(shè)備廠商集中度較高也提供了相對更抗周期波動的“護城河”。據(jù)不完全統(tǒng)計,13家樣本光伏設(shè)備商,2023前三季度合計實現(xiàn)營收515.2億元,同比增加64.9%;合計實現(xiàn)歸母凈利潤105億元,同比增長61.5%。
從單季度來看,上述公司Q3共實現(xiàn)營收201.9億元,同比增加68.7%;共實現(xiàn)歸母凈利潤40.4億元,同比增長58.4%。分板塊來看,Q3營業(yè)收入增速組件(75.1%)>硅片(67.35%)>電池片(67.28%);歸母凈利潤增速硅片(71.6%)>組件(66.0%)>電池片(30.7%)。不過,不同環(huán)節(jié)的設(shè)備毛利率開始出現(xiàn)分化,硅料設(shè)備毛利率向下,硅片設(shè)備毛利率向上。
“公司目前切片機開工率雖然也會受到了行業(yè)整體波動的影響,但仍然保持了80%以上的開工率?!备邷y股份證券部人士對財聯(lián)社記者表示,四季度以來,光伏產(chǎn)業(yè)鏈各個環(huán)節(jié)均出現(xiàn)了不同程度的短期波動,但短期波動并不影響光伏長期向好的整體局面。
“我們的客戶是以行業(yè)龍頭公司為主,他們處于一個正常的擴產(chǎn)狀態(tài)中,所以(行業(yè)波動)對公司經(jīng)營影響不大?!眾W特維(688516.SH)證券人士對財聯(lián)社記者表示。財報顯示,公司前三季度營收凈利雙增超70%,同時7-9月新簽訂單超32.12億元,截至9月30日,公司在手訂單114.83億元。與2022年1-9月相比,新簽訂單同比增長75.93%,在手訂單同比增長76.34%。
雖然設(shè)備企業(yè)今年收成不錯,但也可能要面臨Q4增速放緩的壓力,晶盛機電在日前與機構(gòu)交流中透露,希望能夠?qū)崿F(xiàn)全年整體營業(yè)收入同比增長 60%以上。對比前三季,公司營收同比增80.39%
綜合產(chǎn)業(yè)鏈人士對明年行業(yè)的預(yù)判,除了技術(shù)迭代的新需求,光伏裝機容量的增加為光伏設(shè)備提供支撐?!懊髂甑男袠I(yè)整體利潤可能是收縮的,但從競爭格局上講,我們不悲觀?!鄙鲜龈邷y股份證券部人士表示。
據(jù)浙商證券測算2022-2030年全球光伏新增裝機需求,預(yù)計2030年全球新增裝機需求達1189-1472GW(平均1330GW),2022-2030年CAGR達23%-26%(約6倍空間)。有業(yè)內(nèi)人士指出,長期而言,光伏設(shè)備整體的周期性要弱于光伏主產(chǎn)業(yè)鏈,但如果產(chǎn)業(yè)供給過剩,若價格競爭到成本線,下游的擴展計劃就會減少,那么就會影響對光伏設(shè)備的需求。
不“押寶”單一光伏賽道,多元化布局對沖周期波動
“今年日系廠商交貨期變長了,有的設(shè)備下完訂單要等兩年才能拿到貨,國內(nèi)廠商等不了,固定成本投入擺在那,會選擇采購國內(nèi)廠商設(shè)備?!鼻笆龉夥O(shè)備廠商業(yè)內(nèi)人士對財聯(lián)社記者表示。
碳化硅襯底邁進“8英寸時代”。財聯(lián)社記者從宇晶股份方面獲悉,公司6-8英寸碳化硅砂漿/金剛線兼容性多線切割機2023年累計銷售額突破2.2億元。其合作的客戶包括東尼電子、三安光電、合盛硅業(yè)等頭部企業(yè)。
宇晶股份相關(guān)負(fù)責(zé)人對財聯(lián)社記者表示,碳化硅作為第三代半導(dǎo)體單晶材料的代表,為新能源汽車領(lǐng)域的功率芯片提供支撐,而碳化硅單晶襯底加工所需的切磨拋設(shè)備對單晶拋光片的良率、質(zhì)量、成本起到?jīng)Q定性的作用。
占據(jù)光伏切割機半壁江山的高測股份也在加快在碳化硅領(lǐng)域的滲透,公司證券部人士對財聯(lián)社記者表示,“目前公司8寸碳化硅金剛線切片機設(shè)備已經(jīng)在頭部客戶實現(xiàn)試用及銷售,公司碳化硅切片機累計簽單已超40臺。”他進一步表示,這樣的創(chuàng)新業(yè)務(wù)在公司營收占比目前約為5%左右,但這塊業(yè)務(wù)增速很快,毛利率比光伏設(shè)備更高,預(yù)計明年會保持增長。
“目前公司已基本實現(xiàn) 8-12 英寸大硅片設(shè)備的全覆蓋并批量銷售,6 英寸碳化硅外延設(shè)備實現(xiàn)批量銷售且訂單量快速增長。”晶盛機電日前在與機構(gòu)交流時透露,據(jù)了解,公司除主營業(yè)務(wù)產(chǎn)品外,產(chǎn)品還延伸布局至化合物半導(dǎo)體藍寶石和碳化硅材料以及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈核心的輔材耗材,如石英坩堝、金剛線、精密零部件等領(lǐng)域。