財聯(lián)社1月6日訊（編輯 俞琪 笠晨）受國常會核準(zhǔn)核電項目加速以及可控核聚變創(chuàng)新聯(lián)合體成立等多重利好刺激，核能核電板塊跑出多只牛股。擁有國際熱核聚變實驗堆輔助裝備之一的利柏特周五盤中錄得5連板，旗下?lián)碛锌捎糜诤穗婍椖抗こ坍a(chǎn)品的神馬電力和具有核電站用電纜的尚緯股份周三收盤分別斬獲5連板和4連板，產(chǎn)品可廣泛應(yīng)用于核電等領(lǐng)域的常輔股份周二30CM一字漲停。

中信證券王喆等人在1月4日研報中表示，我國核電核準(zhǔn)節(jié)奏進(jìn)入常態(tài)化加速期，預(yù)計全國運行核電機(jī)組裝機(jī)容量至2025年達(dá)到8500-9000萬千瓦，我國核電累計發(fā)電量占全國累計發(fā)電量的比例達(dá)到5.5%-6%。在國內(nèi)核電行業(yè)總投資規(guī)模方面，預(yù)計2024年將接近4000億元。

▌可控核聚變大本營成立 背后牽頭方中核集團(tuán)持有這4家A股上市公司 核電核準(zhǔn)提速相關(guān)設(shè)備企業(yè)搭順風(fēng)車

本輪核能核電板塊行情中，可控核聚變細(xì)分方向異軍突起。根據(jù)中核工業(yè)集團(tuán)（以下簡稱“中核集團(tuán)”）官網(wǎng)12月31日發(fā)布的消息，由25家央企、科研院所、高校等組成的可控核聚變創(chuàng)新聯(lián)合體正式宣布成立。中核集團(tuán)牽頭組織中央企業(yè)共同承擔(dān)，推進(jìn)設(shè)立可控核聚變專業(yè)化公司，推動產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

公開資料顯示，相較于目前常使用的核裂變（比如核電站和原子彈），核聚變要更安全、能源儲備也更加豐富，且產(chǎn)生的廢物也少得多。中信證券王喆等人表示，聯(lián)合體的成立是我國在可控核聚變領(lǐng)域的一次重大突破，將有力推動我國在可控核聚變領(lǐng)域的研究和應(yīng)用，商業(yè)化進(jìn)程將加速。

海通國際證券楊斌等人在12月26日研報指出，核聚變發(fā)電商產(chǎn)業(yè)鏈中包括西部超導(dǎo)、章源鎢業(yè)等上游材料端企業(yè)、東方電氣、上海電氣、中廣核電力、中國核電等中游設(shè)備及下游運營商。由于核聚變釋放的能力遠(yuǎn)超核裂變，下游運營商的發(fā)電能力將大幅提升，可以重點關(guān)注。

目前，中核集團(tuán)在我國核工業(yè)領(lǐng)域處于主體地位，是國內(nèi)唯一的專營核燃料生產(chǎn)商、供應(yīng)商和服務(wù)商。根據(jù)公開數(shù)據(jù)，當(dāng)前中核集團(tuán)旗下A股上市公司包括中國核電、中國核建、中國廣核和長江電力，中核工業(yè)集團(tuán)分別持有前述四家公司股權(quán)比例為59.27%、55.48%、3.33%和1.15%。

進(jìn)一步來看，關(guān)于核聚變領(lǐng)域的布局，中國核電、中國廣核和中國核建近段時間均在互動平臺給予回應(yīng)。中國核電12月23日在互動平臺表示，核聚變項目是控投股東中核集團(tuán)下屬研究院所組織研究并開展的項目，公司將與大股東協(xié)力做好聚變相關(guān)技術(shù)研發(fā)及工作布局。中國廣核本月亦表示，公司關(guān)注并積極參與先進(jìn)核能的研發(fā)工作，據(jù)了解目前全球可控核聚變研發(fā)仍處于科學(xué)試驗階段。中國核建9月在互動平臺稱，將始終積極參與配合核能研究有關(guān)工藝的實現(xiàn)及改進(jìn)，如子公司參與了國際熱核聚變實驗堆ITER主機(jī)安裝一號合同（TAC1）的有關(guān)安裝調(diào)試工作。此外，中核工業(yè)集團(tuán)官網(wǎng)關(guān)于可控核聚變的消息中還提到，新奧集團(tuán)、三峽集團(tuán)、東方電氣、中國一重等單位代表就協(xié)同開發(fā)聚變能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展作交流發(fā)言。

在可控核聚變領(lǐng)域迎來利好的同時，12月29日，國常會決定核準(zhǔn)廣東太平嶺、浙江金七門核電項目。招商證券12月30日研報對此表示，2023年以來，我國共核準(zhǔn)10臺核電機(jī)組，核電維持高速核準(zhǔn)節(jié)奏，其中中國核電、中國廣核各獲批4臺，華能集團(tuán)獲批2臺。未來一段時間預(yù)計保持每年6-10臺的核準(zhǔn)節(jié)奏，假設(shè)單臺120萬千瓦機(jī)組投資額為200億元，將帶來1200-2000億元的年均建設(shè)投資，核電全產(chǎn)業(yè)鏈有望迎來高景氣周期。

另外，國信證券研報進(jìn)一步指出，核電站投資中，核電設(shè)備投資占比約50%。按照預(yù)期核電批量化建設(shè)趨勢估算，后期每年核電設(shè)備市場規(guī)模約720-1000億元。競爭格局方面，核電設(shè)備行業(yè)因進(jìn)入壁壘較高，整體呈現(xiàn)高壁壘壟斷性競爭格局。具體來看，國企壟斷主要設(shè)備市場，核電站主設(shè)備主要由上海電氣、東方電氣、哈電集團(tuán)、中國一重及中國二重壟斷，包括反應(yīng)堆壓力容器、堆內(nèi)構(gòu)件、控制棒及驅(qū)動機(jī)構(gòu)、穩(wěn)壓器等。部分民營企業(yè)占據(jù)細(xì)分領(lǐng)域主導(dǎo)地位，其中江蘇神通、紐威股份、中核科技等企業(yè)在閥門市場取得主導(dǎo)地位，中密控股在核電主泵、二級泵密封占據(jù)主要市場份額，佳電股份在電機(jī)領(lǐng)域占據(jù)主導(dǎo)地位等。

▌三大可控核聚變概念牛股風(fēng)險提示公告后“命運迥異” 利柏特一度五連板但“獨木難支” 核聚變發(fā)電商業(yè)化預(yù)計在2030年后

多只可控核聚變概念股二級市場聞風(fēng)而動，但多家相關(guān)上市公司急忙澄清“辟謠”熱門概念，此前同為連板牛股的利柏特、尚緯股份和神馬電力在披露公告后股價走勢可謂命運迥異。

具體來看，利柏特、尚緯股份和神馬電力周三收盤分別斬獲3連板、4連板和5連板，盤后利柏特發(fā)布股票交易風(fēng)險提示公告，公司在手訂單中不涉及“可控核聚變”業(yè)務(wù)。公司尚未確認(rèn)拓烯科技TAMT?拓美特?系列SOOC產(chǎn)品的銷售對象，該項業(yè)務(wù)尚未給公司帶來業(yè)務(wù)收入，預(yù)計未來該項業(yè)務(wù)在公司業(yè)務(wù)中占比份額較小。尚緯股份風(fēng)險提示公告指出，未發(fā)現(xiàn)對公司股票交易價格產(chǎn)生影響的需要澄清或回應(yīng)的媒體報道或市場傳聞，亦未涉及市場熱點概念。神馬電力公告稱未發(fā)現(xiàn)其他可能對公司股票交易價格產(chǎn)生較大影響的重大事件。

發(fā)布公告次日，利柏特周四收盤逆勢錄得4連板，而尚緯股份和神馬電力雙雙跌停。周五上述三只可控核聚變概念股的走勢則更加戲劇化，利柏特盤中上演“地天板”一度斬獲5連板但最終收跌5.46%，而尚緯股份則繼續(xù)跌停，神馬電力盤中多次觸及跌停后收跌9.43%。

從上述三家上市公司業(yè)務(wù)來看，根據(jù)利柏特2023年半年報，公司主要業(yè)務(wù)工業(yè)模塊中，有經(jīng)營核電氣體分離裝置，該裝置用于核電制氦，為國際熱核聚變實驗堆輔助裝備之一，焊接精度和管道清潔度要求高。尚緯股份則主要經(jīng)營特種電纜，包括核電站用電纜等。公司在半年報中披露，核電及新能源市場領(lǐng)域電纜銷售收入為2.13億元，同比增長7.02%。神馬電力主營變電站絕緣子，公司在互動平臺表示，電站復(fù)合絕緣子和密封件產(chǎn)品可用于核電項目工程配套變電站中的電氣設(shè)備。

需要注意的是，可控核聚變雖然被業(yè)內(nèi)看作是未來能源的唯一方向，驅(qū)動下正迎來在技術(shù)、產(chǎn)業(yè)、資本等方面全面提速，但在后期發(fā)電商業(yè)化方面仍有較長距離。海通國際證券楊斌等人表示，核聚變發(fā)電商業(yè)化預(yù)計在2030年后。

據(jù)媒體報道，有業(yè)內(nèi)人士進(jìn)一步表示，可控核聚變發(fā)展目前仍然面臨一些待解難題，比如技術(shù)瓶頸方面，可控核聚變技術(shù)需要解決高溫高壓下的反應(yīng)控制、能源輸出等問題。此外，中核集團(tuán)官方微博去年11月曾發(fā)文援引行業(yè)專家的回答稱：“預(yù)計再經(jīng)過二十多年的時間，也就是到本世紀(jì)中葉，聚變能可以實現(xiàn)應(yīng)用?！?/p>