財聯(lián)社4月17日訊（編輯 楊斌）4月至今，中證REITs（收盤）指數(shù)小幅下跌0.46%。而REITs市場內(nèi)部漲跌互現(xiàn)，大部分項目已收復了年初大跌的失地，實現(xiàn)年內(nèi)上漲。值得注意的是，上周新“國九條”發(fā)布3次提及了REITs，顯示出官方層面對REITs市場制度建設(shè)的重視，REITs投融資兩端的雙向擴容正在提速。

行情顯示，在35只上市的REITs中，25只今年已轉(zhuǎn)漲。多只收費公路、能源發(fā)電項目今年漲幅居前，此前有過負面輿情的部分產(chǎn)業(yè)園、倉儲物流項目跌幅居前。

圖：近期REITs行情

（資料來源：Choice數(shù)據(jù)，財聯(lián)社整理）

在今年新上市的項目中，嘉實中國電建REIT表現(xiàn)活躍。而此前廣受關(guān)注的消費基礎(chǔ)設(shè)施項目如嘉實物美REIT、華夏金茂REIT在上市后一度受到熱炒，但隨后歸于平靜。

財聯(lián)社已撰文分析過，得益于2月8日證監(jiān)會“會計類第4號文”明確REITs的權(quán)益屬性，REITs市場展開了一輪反彈。3月以來，隨著權(quán)益屬性認定的利好已被市場充分消化，反彈漸止。

而上周五，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于加強監(jiān)管防范風險推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》（簡稱新“國九條“），多處提及了推動不動產(chǎn)投資信托基金（REITs）市場高質(zhì)量發(fā)展，包括研究制定不動產(chǎn)投資信托基金管理條例、落實并完善不動產(chǎn)投資信托基金等稅收政策。

推動REITs市場高質(zhì)量發(fā)展屬于“進一步全面深化改革開放，更好服務(wù)高質(zhì)量發(fā)展“，有REITs資深分析師表示，REITs市場投融資雙向擴容加速，在發(fā)行端更多底層資產(chǎn)類型的REITs上市將有助于支持實體經(jīng)濟發(fā)展。

4月15日，建信建融家園租賃住房REIT等三個項目集中獲得上交所反饋，華夏萬緯倉儲物流REIT也于同日獲得深交所反饋，公募REITs審批反饋提速。此外，還有10余只已申報的REITs在等待獲批。

中金公司指出，REITs在新“國九條“這樣的綱領(lǐng)性文件中被3次提及，顯示出官方層面對REITs市場制度建設(shè)的重視。在國務(wù)院層面的指引下，各部門在REITs管理條例和稅收政策方面的后續(xù)推進值得期待，這兩方面均有利于提升REITs的投資價值，稅收政策亦有利于提高投融資兩端參與方的積極性。

從年報披露的投資者結(jié)構(gòu)來看，截至2023年底，公募REITs市場機構(gòu)投資者占比平均達93.37%。中金公司統(tǒng)計，公募REITs市場流通盤投資者類型主要為券商、保險、產(chǎn)業(yè)資本、信托、私募等，占比（以流通盤前十大份額持有人計算）分別為35%、34%、12%、7%和6%，資金偏好保持分化。

華泰固收首席張繼強認為，往后社?；鸷宛B(yǎng)老金FOF等資金入市，會繼續(xù)為市場帶來穩(wěn)定的增量資金。配套制度、會計處理的不斷完善、以REITs為標的的ETF產(chǎn)品的不斷探索，也有助于流動性的改善。在險資資產(chǎn)欠配的背景下，REITs或成為以險資為主的長期資金的重要配置方向。