財(cái)聯(lián)社5月8日訊（編輯 宣林）TMA（偏苯三酸酐）概念股爆發(fā)，全球TMA龍頭正丹股份周一收盤創(chuàng)歷史新高，2月7日迄今股價(jià)累計(jì)最大漲幅744%，成為年內(nèi)首只7倍股。擁有4萬噸TMA產(chǎn)能的百川股份今日收盤一字漲停拿下四連板，2月8日迄今股價(jià)累計(jì)最大漲幅達(dá)218%。消息面上，TMA價(jià)格持續(xù)走高，據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，截至昨日主流市場(chǎng)均價(jià)商談3.65萬-3.75萬元/噸，按最高價(jià)測(cè)算較年初1.4萬元/噸上漲168%，同比去年5月1.25萬元/噸上漲200%。按照2023年成本計(jì)算，噸利近2萬元。

公開資料顯示，TMA（偏苯三酸酐）是一種主要用于增強(qiáng)下游耐熱性的化學(xué)原料，目前暫無替代品。2022年TMA消費(fèi)量為12.53萬噸，其中環(huán)保增塑劑、粉末涂料、高性能絕緣材料固化劑為TMA三大主要用途，分別占其需求量52%、40%和7%。據(jù)百川盈孚資訊，3月左右美國某7萬噸TMA工廠傳出爆炸聽聞，后又傳永久關(guān)停通知，供應(yīng)端產(chǎn)量驟減，為TMA價(jià)格上漲提供支撐。華金證券駱紅永在4月14日的研報(bào)中表示，年后至今，國內(nèi)市場(chǎng)TMA現(xiàn)貨流動(dòng)整體偏緊，進(jìn)口數(shù)量減少，出口訂單增多，工廠生產(chǎn)現(xiàn)貨流向國內(nèi)市場(chǎng)數(shù)量再度縮減。若行業(yè)供給暫不出現(xiàn)顯著新增，TMA有望持續(xù)高景氣。

據(jù)財(cái)聯(lián)社VIP盤中寶?數(shù)據(jù)欄目此前梳理，TMA產(chǎn)業(yè)鏈中原材料環(huán)節(jié)分為偏三甲苯、異辛醇和醋酸三種，涉及A股上市公司包括華錦股份、華魯恒升和江蘇索普，TMA生產(chǎn)領(lǐng)域涉及上市公司有正丹股份、百川股份和阿拉丁，具體情況見下圖：

偏三甲苯是TMA的主要原料，約占其生產(chǎn)成本的60%左右。公開資料顯示，華錦股份主營業(yè)務(wù)為石油化工及化學(xué)肥料生產(chǎn)與銷售，其已經(jīng)形成了煉油、聚烯烴、ABS、偏三甲苯等特點(diǎn)鮮明的煉化一體化產(chǎn)業(yè)鏈，上下游協(xié)同發(fā)展進(jìn)一步提高了產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。公司4月17日在互動(dòng)平臺(tái)表示，2023年偏三甲苯產(chǎn)量為2.4萬噸，目前生產(chǎn)運(yùn)行正常。

偏三甲苯與醋酸共同反應(yīng)生成TMA。江蘇索普主營業(yè)務(wù)為醋酸及衍生品、硫酸、氯堿、發(fā)泡劑等產(chǎn)品的生產(chǎn)與銷售，擁有完整的醋酸上下游產(chǎn)業(yè)鏈。其在2023年年報(bào)中表示，公司的醋酸及衍生品裝置具備年產(chǎn)120萬噸醋酸、25萬噸醋酸乙酯的設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力，醋酸生產(chǎn)規(guī)模位居行業(yè)前列，同時(shí)供貨正丹股份。

來源：正丹股份招股書

據(jù)正丹股份招股書顯示，TMA目前最主要的用途是和異辛醇反應(yīng)生產(chǎn)偏苯三酸三辛酯（TOTM），TOTM是一種無毒環(huán)保型增塑劑，具有耐高溫、抗老化、耐腐蝕、耐遷移、絕緣性能優(yōu)良等特性，具有較大潛力取代常用的鄰苯二甲酸二辛酯（DOP）。公開資料顯示，華魯恒升主要產(chǎn)品包括己內(nèi)酰胺、異辛醇、碳酸二甲酯等。華魯恒升2023年年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，異辛醇行業(yè)產(chǎn)能約270萬噸，產(chǎn)量約243萬噸，開工率約90%。公司異辛醇產(chǎn)品市場(chǎng)占有率約占10%。憑借優(yōu)異的產(chǎn)品品質(zhì)實(shí)現(xiàn)下游行業(yè)全覆蓋，并形成穩(wěn)定合作客戶，行業(yè)影響力明顯提升。

正丹股份是全球TMA龍頭企業(yè)，布局下游增塑劑及新型高端產(chǎn)品乙烯基甲苯，主要產(chǎn)品包括偏苯三酸酐（TMA）、偏苯三酸三辛酯（TOTM）、對(duì)苯二甲酸二辛酯（DOTP），以及均四甲苯，是為數(shù)不多可采用連續(xù)法生產(chǎn)TMA的精細(xì)化工企業(yè)。正丹股份4月29日在互動(dòng)平臺(tái)表示，公司TMA產(chǎn)能8.5萬噸/年，生產(chǎn)的TMA一部分對(duì)外銷售，一部分自用于生產(chǎn)TOTM，增塑劑（含TOTM與DOTP等系列產(chǎn)品）總產(chǎn)能為13萬噸/年。公司近日披露一季報(bào)，2024年第一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤5899.2萬元，同比增長(zhǎng)412.94%。一季度TMA產(chǎn)品銷售數(shù)量及銷售單價(jià)均較上年同期有較大增幅，國際市場(chǎng)份額顯著攀升，收入同比增長(zhǎng)。隨著公司TMA產(chǎn)能的持續(xù)釋放，規(guī)模效應(yīng)逐漸顯現(xiàn)，成本費(fèi)用率穩(wěn)定下降，使得凈利潤大幅增長(zhǎng)。

百川股份主營溶劑類、環(huán)保增塑劑類、光固化劑類等精細(xì)化工產(chǎn)品，主要產(chǎn)品包括偏苯三酸酐、偏苯三酸三辛酯等，負(fù)責(zé)了GB/T 23967《工業(yè)用偏苯三酸酐》、GB/T 26609《工業(yè)用乙酸異丁酯》等多項(xiàng)國家標(biāo)準(zhǔn)及行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的修/制訂工作。百川股份4月19日在互動(dòng)平臺(tái)表示，目前TMA產(chǎn)能為4萬噸。公司近日發(fā)布一季報(bào)，2024年第一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤3581.18萬元，同比扭虧為盈，主要原因是市場(chǎng)行情趨穩(wěn)，下游需求好轉(zhuǎn)，主要化工產(chǎn)品價(jià)格穩(wěn)中上漲。

此外，阿拉丁業(yè)務(wù)涵蓋高端化學(xué)、生命科學(xué)、分析色譜及材料科學(xué)等，其官網(wǎng)也顯示銷售TMA產(chǎn)品。