財聯(lián)社5月22日訊（記者 王俊仙 何凡）今日的醫(yī)美板塊因為一份文件而“歡呼雀躍”。財聯(lián)社記者獨家從廣東省衛(wèi)健委核實到，該省調(diào)整醫(yī)美外科項目相關(guān)文件確已發(fā)布，在美容外科一級項目中，新增“物理治療”和“注射治療”，這意味著美容外科可進行玻尿酸等注射項目。

不過，財聯(lián)社記者從業(yè)內(nèi)多方采訪獲悉，該政策更為利好整形外科醫(yī)生和顧客，對于注射市場需求的提振或有限。與此同時，有專家向財聯(lián)社記者分析表示，該政策理論上能降低機構(gòu)綜合人力成本，但也要關(guān)注到醫(yī)生之間在獲客上的競爭會更激烈，或?qū)е轮杏螜C構(gòu)競爭會更大。

文件屬實，利好整形外科醫(yī)生和顧客

今日，財聯(lián)社記者獨家從廣東省衛(wèi)健委醫(yī)政處工作人員處核實到，網(wǎng)傳文件《廣東省衛(wèi)生健康委辦公室關(guān)于調(diào)整我省醫(yī)療美容外科項目的通知》（粵衛(wèi)辦醫(yī)函【2024】30號），是由該工作人員發(fā)出的，其表示該文件現(xiàn)在通過政務系統(tǒng)傳下去了，“但這個文是依申請公開的文，不是主動公開的文，所以我們的官網(wǎng)上面是不會直接把它主動公開出去的?！?/p>

文件明確提出，要結(jié)合廣東省實際，對醫(yī)療美容項目進行調(diào)整，在美容外科一級項目“（4）其他”新增物理治療和注射治療，具體來說，物理治療包括激光治療、強脈沖光[IPL]治療、射頻治療、光動力療法、超聲治療、微針治療，以及用于組織提升、縮緊的線技術(shù)等。注射治療包括玻璃酸酶注射、瘢痕注射、美塑注射、硬化劑注射、皮損內(nèi)藥物注射，以及透明質(zhì)酸、膠原蛋白、聚左旋乳酸、聚已內(nèi)酯、羥基磷灰石、聚雙旋乳酸等填充劑的注射。

有業(yè)內(nèi)人士對財聯(lián)社記者透露，在之前的法規(guī)之下，美容外科多指大刀闊斧的手術(shù)，如假體隆胸等，而注射被分在皮膚科，實際上美容外科手術(shù)，治療方案里很多是需要注射玻尿酸等來起到填充作用的，但如果外科醫(yī)生直接去做填充，那就不合規(guī)了。如果給患者的治療方案里涉及到注射，外科醫(yī)生不能獨立去操作，必須請皮膚科醫(yī)生來會診，一起參與到手術(shù)中。廣東省政策出來后，外科醫(yī)生就可以獨立完成外科和注射兩部分工作。

成都美透科技CEO林穎也對財聯(lián)社記者分析稱，本次廣東政策，第一，整形外科醫(yī)生同時能做輕醫(yī)美可以一定程度上增加收入；第二以整形為主的機構(gòu)松口氣了，業(yè)務范圍拓展了一些。

“該政策對于整形科醫(yī)生和顧客是利好?！蔽靼矅H醫(yī)學中心醫(yī)院整形醫(yī)院孫峰主任向財聯(lián)社記者表示，之前沒有明確整形外科醫(yī)生是否可以做注射和光電項目，屬于模糊地帶，導致業(yè)內(nèi)對此也存在爭議。而隨著輕醫(yī)美火熱，有的整外醫(yī)生甚至需要轉(zhuǎn)行去做微整注射項目。項目調(diào)整后，未來整形外科更有動力去給有綜合抗衰需求的顧客，在一次手術(shù)中聯(lián)合手術(shù)、注射、光電多種手段治療，顧客滿意度提升后某種程度上會對終端客戶需求有所帶動。

對市場需求提振影響或有限

那么該政策是否會大幅增加市場上的注射需求？對此觀點，業(yè)內(nèi)也并不盡然認同。

愛美客（300896.SZ）內(nèi)部人士向財聯(lián)社記者表示：“廣東調(diào)整醫(yī)美外科項目事件對公司業(yè)務的影響不是很大，玻尿酸填充已經(jīng)是個相對飽和的市場。不管是什么材料，隨著技術(shù)的傳播，中端競爭必然加劇，終端機構(gòu)也會采取相應的措施刺激消費，與此同時注射填充市場一直在積極擴容，但廣東調(diào)整項目對整個注射填充市場的影響不大?！?/p>

該人士同時表示，愛美客的研發(fā)理念是做復合型材料，結(jié)合多種材料可以做到效果最佳。而不是單純的透明質(zhì)酸。而且一個產(chǎn)品能否維持強競爭力，還是要靠機構(gòu)與消費者對于其安全性和有效性的認可。

該說法也從另一家醫(yī)美上市公司獲得證實。朗姿股份（002612.SZ）證券部工作人士對以投資者身份致電的財聯(lián)社記者表示，該政策對于針劑需求方面的影響可能沒有那么直接，根本上還是取決于需求量，朗姿股份旗下機構(gòu)配備本來就是齊全的，跟得上客戶需求，目前看不出更深遠的影響。

實際上，廣東也并非國內(nèi)首個對醫(yī)療美容外科項目進行調(diào)整的省份。1月22日，上海衛(wèi)健委制定了《上海市醫(yī)療美容服務項目分級管理目錄》，在美容外科項目手術(shù)分級和手術(shù)（治療）指數(shù)目錄中就有肉毒毒素注射，填充劑注射，玻璃酸酶注射治療，激光、光電類治療等項目。

也因此，朗姿股份證券部工作人員認為，廣東這個政策或是一個趨勢。

對于若該調(diào)整推廣到全國層面的影響，愛美客上述人士表示，這將會對公司業(yè)績產(chǎn)生一定的積極影響，因為有助于提升非一線城市的非手術(shù)醫(yī)美市場的滲透率，但是公司更期待醫(yī)美市場合規(guī)治理力度的加大。

機構(gòu)人力成本改善但獲客或更激烈

或受廣東省調(diào)整醫(yī)療美容項目文件的影響，今日醫(yī)美板塊在二級市場上一片火熱，蘇寧環(huán)球（000718.SZ）一度漲幅達9.87%，截至今日收盤漲5.83%，悅心健康（002162.SZ）、朗姿股份一度觸及漲停，華熙生物（688363.SH）、奧美醫(yī)療（002950.SZ）、愛美客等跟漲，但截至收盤一些概念股價格有所回落。Wind醫(yī)美指數(shù)在上午開盤漲近3%的基礎(chǔ)上，高開低走，下午收漲0.59%。

財聯(lián)社記者以投資者身份致電相關(guān)上市公司，其中悅心健康證券部工作人員直言公司目前已經(jīng)沒有醫(yī)美業(yè)務，之前在上海有一個醫(yī)美門診，但去年上半年已注銷。

朗姿股份旗下有多個醫(yī)美機構(gòu)，公司證券部人士表示，外科需求占比一直在減少，皮膚科和輕醫(yī)美項目的需求在增加，這個政策相當于釋放了一部分外科醫(yī)生的供給到皮膚科，可以改善人力成本，更多是供給端的調(diào)整。

孫峰主任也認同該說法，他分析認為，對于機構(gòu)來說，短期內(nèi)業(yè)務量可能不會有太大變化，但理論上來說，機構(gòu)綜合人力成本會有所下降，同時可以對客戶聯(lián)合開發(fā)，業(yè)績可能有所提升，但同時也要關(guān)注到醫(yī)生之間獲客的競爭會更為激烈，有技術(shù)特色有優(yōu)勢項目的醫(yī)生和機構(gòu)優(yōu)勢將凸顯。因此對機構(gòu)的具體影響還有待觀察。

林穎也認為，該政策或?qū)е轮杏螜C構(gòu)競爭會更大，因為整個醫(yī)美市場依然處于存量競爭階段，本次廣東的政策稀釋了一些輕醫(yī)美機構(gòu)的客戶，消費者可以選擇的輕醫(yī)美機構(gòu)增加了被分流的可能性。但在具體執(zhí)行時，顧客可能還是會優(yōu)先選擇專業(yè)的注射醫(yī)生，覺得更有保障。