財(cái)聯(lián)社5月30日訊（記者 劉夢然）對在極端低價(jià)下緊繃許久的光伏產(chǎn)業(yè)鏈而言，稍有變化即有可能成為拐點(diǎn)信號(hào)。晶科能源（688223.SH）副總裁錢晶對財(cái)聯(lián)社記者最新表示，各環(huán)節(jié)利潤見底表明拐點(diǎn)將至，一季度70%以上企業(yè)虧損，說明拐點(diǎn)即將到來。天合光能（688599.SH）全球營銷總裁楊豹認(rèn)為，一二季度需求正常增長，下半年地面電站裝機(jī)增加后，預(yù)計(jì)需求量將進(jìn)一步增加。

在落后產(chǎn)能加速出清、需求恢復(fù)的預(yù)期下，光伏板塊昨日集體反彈，多只個(gè)股盤中一度觸及漲停，東方日升（300118.SZ）、晶澳科技（002459.SZ）、億晶光電（600537.SH）、中來股份（300393.SZ）等漲幅顯著。消息面上，伴隨成本高企、技術(shù)落后的產(chǎn)能加速出清以及相關(guān)政策落地和市場需求恢復(fù)，行業(yè)有望逐步回到良性健康發(fā)展軌道。

但也有多位受訪的企業(yè)人士表示，雖然產(chǎn)能出清有望加速，但何時(shí)反轉(zhuǎn)仍然難有定論。

產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格新低=拐點(diǎn)將至？

去年10月，光伏組件招投標(biāo)價(jià)格跌破單瓦1元“底線”后，各環(huán)節(jié)盈利水平普遍承壓，且價(jià)格跌勢難止。在晶硅產(chǎn)業(yè)鏈最上游的多晶硅環(huán)節(jié)，本周僅有N型棒狀硅維持在4萬元/噸之上，成交均價(jià)為4.18萬元/噸，環(huán)比下跌2.79%，P型致密料和N型顆粒硅成交均價(jià)分別為3.73萬元/噸和3.75萬元/噸。

據(jù)硅業(yè)分會(huì)消息，目前價(jià)格已突破所有在產(chǎn)企業(yè)現(xiàn)金成本。在目前的極端低價(jià)情況下，多晶硅實(shí)際價(jià)值與價(jià)格愈發(fā)背離，越來越多的在產(chǎn)企業(yè)選擇壓貨不出，停車企業(yè)暫停外售。

硅料減產(chǎn)幾乎箭在弦上。硅業(yè)分會(huì)在最新周評中認(rèn)為，企業(yè)陸續(xù)減產(chǎn)，供應(yīng)壓力緩解，預(yù)計(jì)5月份多晶硅產(chǎn)量約18萬噸，環(huán)比下降約5%。Infolink認(rèn)為，供給端新增供應(yīng)水平仍未有明顯下修的話，二季度末硅料庫存水平恐將面臨接近三個(gè)月產(chǎn)量的超高警戒線。

供需矛盾導(dǎo)致的低價(jià)潮也在向下游蔓延，晶硅產(chǎn)業(yè)鏈四個(gè)主要環(huán)節(jié)無一幸免。在接近終端客戶的組件環(huán)節(jié)，價(jià)格踩踏亦在發(fā)生。本周，北京能源集團(tuán)2024-2025年光伏組件框架協(xié)議采購開標(biāo)，25家企業(yè)的投標(biāo)均價(jià)為0.805元/W，其中9家企業(yè)的單瓦投標(biāo)價(jià)低于0.8元，最低0.76元/W。

隨著產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)產(chǎn)能加速釋放，光伏制造業(yè)2023年第三季度開始進(jìn)入下行周期。從上市公司財(cái)報(bào)來看，2023年及2024年一季度，光伏行業(yè)收入及歸母凈利潤均存在下滑情況。頭部企業(yè)中，僅有晶科能源、阿特斯（688472.SH）、天合光能凈利潤為正，隆基綠能（601012.SH）、通威股份（600438.SH）、TCL中環(huán)（002129.SZ）等一季度均為虧損狀態(tài)。

錢晶認(rèn)為，2024年對于供應(yīng)鏈上的各家企業(yè)都是考驗(yàn)，“行業(yè)下行去庫存階段，企業(yè)創(chuàng)新競爭力不足或者技術(shù)路線的弱點(diǎn)將被放大，從而傷害盈利能力?！?/p>

而機(jī)構(gòu)研報(bào)認(rèn)為，惡劣市場環(huán)境下，也會(huì)讓產(chǎn)能出清速度加快。隨著三季度庫存調(diào)整，以及供給端縮減，供需關(guān)系在下半年有望逐步改善。

晶澳科技在本月接受投資者調(diào)研時(shí)表示，從全球光伏市場需求看，今年光伏市場需求較為旺盛，當(dāng)前光伏行業(yè)面臨產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)Ш?，在行業(yè)調(diào)整期，擁有核心技術(shù)、銷售渠道、品牌優(yōu)勢和市場競爭力的企業(yè)將更容易渡過難關(guān)。

晶澳科技認(rèn)為，行業(yè)擴(kuò)張速度在放緩，并且落后產(chǎn)能也在出清，調(diào)整過后一定會(huì)有良好表現(xiàn)。

組件廠看好下半年市場需求

上周，中國光伏行業(yè)協(xié)會(huì)在工業(yè)和信息化部電子信息司指導(dǎo)下在北京召開了“光伏行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展座談會(huì)”，會(huì)議中釋放出有關(guān)行業(yè)發(fā)展的新信號(hào)。據(jù)機(jī)構(gòu)解讀，本次座談會(huì)給出光伏“供給側(cè)改革”預(yù)期。

對于產(chǎn)業(yè)鏈如何重新獲得平衡，錢晶對財(cái)聯(lián)社記者表示，主要還是市場自身的天然調(diào)節(jié)機(jī)制。光伏是生產(chǎn)資料，多發(fā)一度電就多一度電收益，所以純粹低價(jià)并不是客戶第一考量因素。產(chǎn)業(yè)鏈的重新平衡的條件取決于去低效產(chǎn)能的速度。

對于今年光伏新增裝機(jī)，業(yè)內(nèi)仍持樂觀態(tài)度，預(yù)計(jì)新增裝機(jī)總量將超過去年。楊豹對財(cái)聯(lián)社記者表示，今年預(yù)計(jì)全球有650GW的光伏新增裝機(jī)，其中最大的新增市場依然是中國，樂觀預(yù)計(jì)可能260GW到300GW。其中，國內(nèi)地面電站今年的裝機(jī)目標(biāo)都有較大增長，會(huì)是主要增量。

對于組件價(jià)格預(yù)期，他認(rèn)為不會(huì)有很大變化，因?yàn)楣┙o方面還是足夠的。不過，目前組件價(jià)格基本到底，從一季度行業(yè)整體營收和利潤上已經(jīng)有體現(xiàn)，繼續(xù)下降的空間極小，且對于電站投資方而言，組件單價(jià)目前即使再有3到5分錢的波動(dòng)，也不會(huì)影響終端電站收益率。

在出口方面，隆基綠能副總裁張海濛在接受財(cái)聯(lián)社等媒體采訪時(shí)表示，對海外市場需求謹(jǐn)慎樂觀，由于需求爆發(fā)和供應(yīng)鏈周期等原因，歐洲海外市場此前形成大量庫存，近期又出現(xiàn)了紅海危機(jī)事件，對供應(yīng)商采購造成擾動(dòng)。

他認(rèn)為，隨著供應(yīng)鏈擾動(dòng)因素逐步解除，二季度海外市場需求開始重新進(jìn)入健康增長的軌道。