財聯(lián)社6月1日訊（記者 沈述紅）銀行理財產(chǎn)品提前終止，在當下的資本市場正頻繁上演。

僅5月30日當天，便有民生理財旗下兩只產(chǎn)品以及華夏理財旗下一只產(chǎn)品發(fā)布了產(chǎn)品提前終止的公告，其中即將提前終止的華夏理財現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品92號成立自5月23日，至今僅一個月出頭。此前的5月24日，華夏理財現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品93號也發(fā)布了提前終止公告，而該產(chǎn)品從成立至提前終止日的運行時長也不足兩月。

上述提前終止情形只是銀行理財產(chǎn)品管理現(xiàn)狀的冰山一角。今年以來，幾乎每個交易日都有理財產(chǎn)品公告將提前終止。在過去的2023年，更是有超2000只產(chǎn)品被提前終止。在此背景下，還有不少銀行理財產(chǎn)品下調(diào)業(yè)績比較基準，以調(diào)整投資者預期。

在業(yè)內(nèi)人士看來，產(chǎn)品“提前終止”是銀行理財子公司適應凈值化時代的一種方式，這其中既有市場調(diào)整、宏觀經(jīng)濟形勢變幻、突發(fā)事件的原因，也有規(guī)?？s水、份額持續(xù)“迷你”等原因。雖然，提前終止的產(chǎn)品數(shù)量在龐大的理財市場占比相對較低，但提升產(chǎn)品風控能力以及投研隊伍研究管理水平和資產(chǎn)配置能力，在當下的重要性已然凸顯出來。

理財產(chǎn)品成立僅一個多月便提前終止

5月30日，民生理財一連披露了兩則產(chǎn)品提前于6月4日終止的公告，涉及的產(chǎn)品為民生理財富竹安盈一年封閉1號和民生理財富竹安盈一年封閉8號，相關收益分配將在提前終止日后兩個工作日內(nèi)進行。

對于產(chǎn)品提前終止，民生理財給出的理由是“為充分保護投資者權益”。

無獨有偶，華夏理財現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品92號也公告稱，根據(jù)市場及投資運作情況，為最大程度保障投資者利益，經(jīng)審慎評估，公司決定于6月5日提前終止該理財產(chǎn)品。

值得注意的是，上述產(chǎn)品成立于4月26日，至今僅一個月出頭。據(jù)wind數(shù)據(jù)，華夏理財現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品92號認購規(guī)模僅41萬元，成立以來的收益為0.22%。

此前的5月24日，華夏理財現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品93號也發(fā)布了于5月30日提前終止的公告。該產(chǎn)品成立于4月9日，認購規(guī)模為35萬元，至今運行不足兩月。在產(chǎn)品費率上，其固定管理費費率為0.2%，托管費費率為0.02%，銷售手續(xù)費費率0.3%。另外，在4月3日和5月6日，華夏理財兩度發(fā)布關于該產(chǎn)品開展費率優(yōu)惠（也即降低固定管理費率）的公告。

5月11日，中郵理財亦公告，基于當前市場環(huán)境下資產(chǎn)的風險收益情況，為維護客戶利益，產(chǎn)品管理人擬于2024年5月22日提前終止中郵理財郵銀財富·鴻錦兩年定開5號（財富專屬）人民幣理財產(chǎn)品。

公開信息顯示，上述產(chǎn)品成立于2022年5月23日，其說明書顯示，若產(chǎn)品存續(xù)期內(nèi)，連續(xù)10個交易日總份額低于1億份；管理人有權提前終止產(chǎn)品。據(jù)公開信息，該產(chǎn)品成立一年多以來的規(guī)模多徘徊在7000萬元至7500萬元之間。從這個角度看，中郵理財郵銀財富·鴻錦兩年定開5號（財富專屬）人民幣理財產(chǎn)品的提前終止或與產(chǎn)品總份額持續(xù)低于1億元相關。

不過，在業(yè)績層面，該產(chǎn)品的表現(xiàn)并不難看。截至產(chǎn)品的提前終止日，中郵理財郵銀財富鴻錦兩年定開5號(財富專屬)近一年的收益為4.94%，其中今年以來的回報為2.71%。持倉方面，這一產(chǎn)品一季度末主要持有了23華宇集團MTN001、24荊門高新PPN001、20招商銀行永續(xù)債01、23新希望SCP001等債券。

事實上，上述提前終止情形只是銀行理財產(chǎn)品管理現(xiàn)狀的冰山一角。今年以來，幾乎每個交易日都有數(shù)只產(chǎn)品公告將提前終止。在過去的2023年，更是有超2000只產(chǎn)品被提前終止。

在此背景下，還有不少銀行理財產(chǎn)品下調(diào)業(yè)績比較基準。如5月28日，光大理財陽光橙安盈季開7號理財產(chǎn)品公告，其A類份額、B類份額、D類份額、H類份額、I類份額、K類份額自6月6日開始均有不同程度下調(diào)。

調(diào)整前

調(diào)整后

盛京銀行添益系列理財產(chǎn)品 一個月定開 01 期、華夏理財固定收益純債最短持有28天理財產(chǎn)品、平安理財新卓越一年定開 5 號固收類理財產(chǎn)品、等產(chǎn)品在近期均對業(yè)績比較基準作出了調(diào)整，以修整投資者預期。

因何提前退場？

通常而言，銀行理財產(chǎn)品被“提前終止”后，投資者的最終收益會按該理財產(chǎn)品實際持有天數(shù)來計算，提前終止日到資金到賬日之間不計利息。

對于當前理財產(chǎn)品日漸頻繁的“提前終止”現(xiàn)象，有銀行人士認為，這是銀行理財子公司適應凈值化時代的一種方式。鑒于過去兩年的宏觀經(jīng)濟形勢和市場波動，不少銀行理財產(chǎn)品業(yè)績與預期收益有所偏離，一些超出市場預計的突發(fā)事件也可能影響到理財產(chǎn)品的持倉收益。在此背景下，理財機構出于保護投資者權益的角度，會提前終止產(chǎn)品，這也是兌現(xiàn)已有收益，避免他們未來受到更多損失的的一種方式。

“對于那些規(guī)?？s水、份額持續(xù)迷你的理財產(chǎn)品，理財機構出于節(jié)約成本和調(diào)整產(chǎn)品結構的考量，也可能會做出提前終止的決定。”上述人士補充道，有些理財產(chǎn)品在合同中設置了明確的終止條款，一旦運行過程中出現(xiàn)觸及終止條款的情況，理財產(chǎn)品也會發(fā)布相關公告。

另有銀行渠道人士坦言，這種提前終止的現(xiàn)象在2022年四季度以后開始頻繁出現(xiàn)，彼時，資本市場的頻繁波動，銀行理財產(chǎn)品收益受到較大影響，大批投資者開始贖回產(chǎn)品。在機構層面，因為這種市場變動提前終止產(chǎn)品的情況也愈發(fā)頻繁。

“總體而言，在龐大的理財市場，提前終止的產(chǎn)品占比還是較少的?！痹撊耸糠Q，即便如此，不少銀行理財機構也已經(jīng)意識到了提升風控能力，以及投研隊伍研究管理水平和資產(chǎn)配置能力的重要性和緊迫性。唯有如此，才能提升投資者體驗，從而保護他們的利益。