財聯(lián)社6月19日訊（記者 陳抗 梁祥才 李擁軍）經(jīng)過19天閉店調改，永輝超市（601933.SH）鄭州信萬廣場店今天上午九點半恢復正常營業(yè)，財聯(lián)社記者現(xiàn)場看到，門店客流量激增，11點后即開始限流。

上午九點半開門時排隊的顧客

在調改店重新開業(yè)現(xiàn)場，胖東來創(chuàng)始人于東來現(xiàn)身，他在接受財聯(lián)社記者采訪時說，“（對改后的門店）不會期望太高，先活得好，再慢慢優(yōu)化?！贝送?，他提到，和永輝以及國內超市行業(yè)的合作會一直持續(xù)下去。

于東來接受財聯(lián)社等媒體采訪

財聯(lián)社記者在門店探訪時發(fā)現(xiàn)，該門店內部整體呈“U”型結構，隨處可見各種胖東來自營產品，包括胖東來果汁、自由愛白酒、燕麥片、禮盒、糧油等商品。此外，胖東來的當紅產品精釀啤酒和月餅需要單獨排隊購買，且設置了限購?，F(xiàn)場工作人員介紹，有顧客早上六點多已趕來排隊。

永輝超市對外表示，該門店商品結構經(jīng)過調改后，已經(jīng)達到胖東來商品結構的90%以上，下架產品占比81.3%，新增單品占比80%。

今日永輝超市股價在午后開盤后上漲8.16%，收盤上漲2.48%，在與胖東來掛鉤后，市場和投資者一直緊盯永輝。被改造后的首家門店能否成為永輝超市逆風翻盤的籌碼？在諸多被胖東來改造的超市身影中，永輝想要在其中找到什么增長密碼？

供應鏈合作，翻版胖東來？

被胖東來改造的超市中，通常都有大量胖東來的自有品牌，即“DL”牌商品，這些自有品牌給超市帶來了不少流量和銷量，永輝也不例外。

正在排隊走向收銀處的客流

對于供應鏈方面的合作，于東來表示，與步步高和永輝的供應鏈合作會慢慢開始，為永輝超市提供的供應鏈，甚至還倒貼了研發(fā)費。

一位胖東來供應商告訴財聯(lián)社記者，胖東來已經(jīng)在生鮮蔬菜、面點凍品、零食、酒等品類上實現(xiàn)了自主生產，“永輝和步步高都有自己的供應鏈體系，完全融合是不現(xiàn)實的。胖東來會公開自己的渠道以及外采供應商，你覺得好就用，不會強制?！?/p>

在現(xiàn)場，一位步步高的員工也對財聯(lián)社記者說，“（胖東來）采購團隊會帶我們的采購去地區(qū)性的市場看，會推薦他覺得可靠的（供應商），也會手把手的去教我們?！?/p>

永輝在接受門店“胖東來化”的同時，自身的特色也在讓位。盤古智庫高級研究員江瀚對財聯(lián)社記者表示，永輝雖以生鮮為特色，但高成本高壓力拉低了利潤水平，這次的改造，永輝會是收益更大的一方；對于胖東來而言，參與永輝的改造計劃是一次對外輸出經(jīng)驗的機會，更是一次自我驗證的過程，即能否跨越地域限制，在全國性連鎖超市中得到復制。

另一方面，江瀚提到，胖東來和永輝在企業(yè)文化、管理方式、市場定位、經(jīng)營理念上都存在顯著差異，如何讓創(chuàng)新和永輝的既有體系融合，進行有效溝通和協(xié)作，是以后的一個巨大挑戰(zhàn)。

永輝的“算盤”

對于永輝為何選擇胖東來的改造，外界看法不一。

業(yè)績方面的壓力是顯著的，財報顯示，2023年永輝超市的凈利潤虧損13.29億，再加上2021和2022年的虧損39.44億和27.63億，三年下來永輝超市累計虧損已經(jīng)超過了80億。

百聯(lián)咨詢創(chuàng)始人莊帥對財聯(lián)社記者表示，“永輝在達到千店規(guī)模后，面臨外部競爭與內部管理的雙重壓力，一直在尋求變革以求發(fā)展和盈利，而胖東來由于沒有擴張，僅在許昌和新鄉(xiāng)開店，通過高薪以及投入商品研發(fā)獲得了較好的競爭優(yōu)勢和盈利能力。在這樣的成功實踐和供應鏈能力基礎上，被幫扶企業(yè)能切實獲得增長，加上營銷效應，作為上市公司的永輝也能在資本市場和媒體獲得輿論關注。”

被改造的消息在資本市場和投資者中確實反響不小。在5月30日閉店儀式后，永輝超市5月31日13點20分觸及漲停板，收盤上漲9.58%，6月3日上午觸及漲停板，收盤上漲9.89%。

6月3日晚，永輝超市發(fā)布股票交易異常波動公告，稱本次胖東來調改永輝超市僅涉及鄭州部分門店，對公司營業(yè)收入、利潤增長沒有重大影響，次日（6月4日）永輝的股價下跌5.88%。

對于永輝初次被改造的預期，莊帥認為，除了門店較好的銷售業(yè)績，其他沒有太多參考意義，“畢竟胖東來在新技術應用、電商平臺建設、即時零售模式、社區(qū)團購、多業(yè)態(tài)創(chuàng)新這些方面真的還不如永輝努力和有優(yōu)勢?！?/p>

在業(yè)內人士看來，永輝在向投資者和外界傳達一種“積極求變”的態(tài)度，同時，這也是一次調改人員的機會。從目前的消息來看，除了員工薪資，被幫扶超市的高管團隊都學習了胖東來的管理模式，并深度參與幫扶計劃。

成為孤品還是范本

最早接受胖東來改造的零售企業(yè)*ST步高（002251.SZ），即步步高，已經(jīng)有了初步收獲。步步高集團介紹，調改基本成型已經(jīng)一月有余，步步高長沙梅溪湖店的平均日銷售額已經(jīng)基本穩(wěn)定在130萬元以上；調改前，該店平均日銷15萬元。

財聯(lián)社記者獲悉，*ST步高董事長王填在6月的朋友圈中多次表達了對胖東來的感激。目前，步步高超市調改門店3家，其余門店也將參照調改樣本門店進行全面改造。

近期，國內超市行業(yè)也掀起了學習胖東來的風潮，步步高、永輝超市之后，中百集團（000759.SZ）也邀請到了胖東來前往實地調研。

某全國零售流通企業(yè)負責人對財聯(lián)社記者表示，已要求公司所有高管去胖東來幫扶的某超市實地調研，并且還將召集高管開專門會議討論調研感受?！?/p>

該負責人肯定了于東來幫扶行業(yè)同行共同做好行業(yè)的初心，以及胖東來在做好顧客服務、超市選品和場景安排、關心員工等方面的做法，但在談及改造對永輝和步步高能起到多大效果時，他表示“還需要繼續(xù)觀察”。

區(qū)域性超市與全國連鎖超市的經(jīng)營模式天差地別，胖東來只在許昌一隅發(fā)展，步步高和永輝都是多省甚至全國布局，大船掉頭不易。

“胖東來對于消費者需求的洞察和把握，以及供應鏈管理的精細優(yōu)化，這些經(jīng)驗對正在尋求轉型的永輝具有重要的借鑒意義?！苯f，“永輝是否會借此轉型，關鍵點就在于這一家成功后，會不會選擇去復制，是區(qū)域復制還是全國復制，目前其實沒人知道答案?！?/p>