財(cái)聯(lián)社7月28日訊（編輯 牛占林）隨著PCE通脹指標(biāo)如預(yù)期回落，市場(chǎng)擔(dān)憂情緒有所緩解，投資者重返科技股，結(jié)束了動(dòng)蕩不安的一周。而下周則注定是不平凡的一周，市場(chǎng)料將迎來更加猛烈的風(fēng)暴。

首先，三大央行將公布利率決議，而投資者最關(guān)注的可能還是下周將召開的美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議，許多人希望美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾給出將在9月份啟動(dòng)降息的信號(hào)。

超級(jí)央行周

盡管其他美聯(lián)儲(chǔ)高層官員已開始更強(qiáng)烈地呼吁降息，但鮑威爾在最近幾次公開發(fā)言時(shí)都沒有釋放出更強(qiáng)烈的信號(hào)。

周五公布的數(shù)據(jù)顯示，美國6月通脹率基本符合預(yù)期，但仍高于目標(biāo)水平，這為今年晚些時(shí)候降息的前景提供了支撐。市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)將在下周三維持當(dāng)前的高利率水平，同時(shí)為9月份降息進(jìn)一步敞開大門。

道明銀行分析師指出:“雖然鮑威爾可能不會(huì)完全承諾在9月份降息，但他很可能會(huì)暗示美聯(lián)儲(chǔ)即將降息?！彼麄儽硎?，美聯(lián)儲(chǔ)在未來幾個(gè)月將實(shí)施多少次降息仍是一個(gè)問號(hào)，因?yàn)槊绹筮x增加了不確定性。

Beam Capital Management投資組合經(jīng)理Mohannad Aama表示，如果投資者對(duì)鮑威爾下周傳遞出的信息不滿意，市場(chǎng)可能會(huì)進(jìn)一步下跌?！叭绻缆?lián)儲(chǔ)的聲明沒有真正暗示9月份會(huì)降息，我認(rèn)為拋售還將持續(xù)?！?/p>

美國市場(chǎng)值得關(guān)注的還有非農(nóng)就業(yè)和失業(yè)率數(shù)據(jù)，這被視為決定美聯(lián)儲(chǔ)未來降息的一個(gè)關(guān)鍵因素。在此之前，市場(chǎng)將從下周二的JOLTS職位空缺、周三的ADP數(shù)據(jù)以及初請(qǐng)失業(yè)金數(shù)據(jù)中尋找有關(guān)美國就業(yè)市場(chǎng)健康狀況的進(jìn)一步線索。

英國央行將在下周四公布利率決議以及最新的貨幣政策報(bào)告，但選擇降息25個(gè)基點(diǎn)，或者是維持利率不變，仍舊是機(jī)會(huì)均等。

雖然英國總體通脹率已降至目標(biāo)水平，但政策制定者仍舊擔(dān)心通脹風(fēng)險(xiǎn)，尤其是服務(wù)價(jià)格通脹。而巴克萊分析師預(yù)計(jì)，英國央行將以5:4的投票結(jié)果決定降息。

如果英國央行選擇維持利率不變的話，預(yù)計(jì)決策者將暗示可能在9月降息，分析師表示，這將限制英鎊或英國國債收益率的上漲。

近期無論是日元還是日本股市都是投資者關(guān)注的焦點(diǎn)，而關(guān)于日本央行加息的可能性，市場(chǎng)充滿了分歧。

日元近期走強(qiáng)引發(fā)了人們的猜測(cè)，即日本央行可能會(huì)推遲加息，因?yàn)槿赵邚?qiáng)可能會(huì)降低日本進(jìn)口商品的價(jià)格，從而減緩?fù)?。然而，一些分析師指出，日本政界人士呼吁央行進(jìn)一步收緊政策，以提振日元。兩年多來，通脹率一直高于日本央行2%的目標(biāo)，日元貶值使得食品和能源等進(jìn)口產(chǎn)品的成本更加昂貴。

雖然加息可能會(huì)緩解日元的部分拋售壓力，但也有人擔(dān)心，加息可能會(huì)進(jìn)一步打擊日本脆弱的消費(fèi)者信心。

作為邁向量化緊縮的一步，日本央行決策者已經(jīng)暗示，將在下周的會(huì)議上宣布縮減購債規(guī)模。日本央行政策委員會(huì)還將公布物價(jià)和經(jīng)濟(jì)增長季度展望。

重磅財(cái)報(bào)

本周特斯拉和Alphabet的財(cái)報(bào)都加劇了美股暴跌勢(shì)頭，其中Alphabet的財(cái)報(bào)引發(fā)了外界對(duì)其在人工智能(AI)相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施方面大舉投資的擔(dān)憂，納指周三創(chuàng)下2022年10月以來的最大單日跌幅。

目前有跡象表明，緊張不安的交易員正在為短期內(nèi)市場(chǎng)遭遇更多痛苦做準(zhǔn)備，而困擾投資者的問題是，拋售還會(huì)持續(xù)多久。

下周，微軟、蘋果、亞馬遜和Meta將分別公布財(cái)報(bào)，這些公司的業(yè)績可能會(huì)進(jìn)一步考驗(yàn)投資者對(duì)科技巨頭潛在盈利不足的容忍程度。今年全球大型科技公司的強(qiáng)勁反彈推高了市場(chǎng)，但也引發(fā)了對(duì)估值過高的擔(dān)憂。

與此同時(shí)，投資者從科技股中撤出，進(jìn)入今年大部分時(shí)間表現(xiàn)低迷的市場(chǎng)板塊，包括小盤股和金融股等價(jià)值股。羅素2000指數(shù)本月累計(jì)上漲近9%，而標(biāo)普500指數(shù)下跌超過1%。

不過，Cetera首席投資官Gene Goldman表示，市場(chǎng)此前普遍預(yù)計(jì)到了此次回調(diào)，考慮到大盤股的超高估值，此輪回調(diào)甚至可以被視為對(duì)市場(chǎng)有利。

此外，從超大型企業(yè)轉(zhuǎn)投估值更合理的股票，可能有助于緩解圍繞市場(chǎng)集中度的擔(dān)憂。無論拋售持續(xù)多久，最終都將為投資者提供另一個(gè)低吸機(jī)會(huì)。

下周重要事件概覽：

周一（7月29日）：美國7月達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)商業(yè)活動(dòng)指數(shù)、英國6月央行抵押貸款許可

周二（7月30日）：日本6月失業(yè)率、法國第二季度GDP年率初值、德國第二季度未季調(diào)GDP年率初值、歐元區(qū)第二季度GDP年率初值、歐元區(qū)7月工業(yè)景氣指數(shù)、歐元區(qū)7月消費(fèi)者信心指數(shù)終值、歐元區(qū)7月經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)、德國7月CPI月率初值、美國5月FHFA房價(jià)指數(shù)月率、美國6月JOLTs職位空缺、美國7月諮商會(huì)消費(fèi)者信心指數(shù)

周三（7月31日）：美國至7月26日當(dāng)周API原油庫存、中國7月官方制造業(yè)PMI、澳大利亞第二季度CPI年率、法國7月CPI月率、德國7月季調(diào)后失業(yè)率、歐元區(qū)7月CPI月率、美國7月ADP就業(yè)人數(shù)、加拿大5月GDP月率、美國7月芝加哥PMI、美國至7月26日當(dāng)周EIA原油庫存、日本央行公布利率決議和前景展望報(bào)告

周四（8月1日）：中國7月財(cái)新制造業(yè)PMI、英國7月Nationwide房價(jià)指數(shù)月率、歐元區(qū)7月制造業(yè)PMI終值、美國至7月27日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)、美國7月ISM制造業(yè)PMI、美國至7月26日當(dāng)周EIA天然氣庫存、美聯(lián)儲(chǔ)公布利率決議、美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾召開貨幣政策新聞發(fā)布會(huì)、英國央行公布利率決議

周五（8月2日）：瑞士7月CPI月率、美國7月失業(yè)率、美國7月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口、美國6月工廠訂單月率