①由于AI推動了對連接的主要需求,Lumen已經(jīng)獲得了50億美元的訂單; ②與銅纜相比,光纖具有高速和超高密度的性能,是數(shù)據(jù)中心基礎(chǔ)設(shè)施的關(guān)鍵傳輸介質(zhì); ③AI景氣趨勢仍在加速,大廠資本開支向算力側(cè)傾斜顯著。
《科創(chuàng)板日報(bào)》8月7日訊(編輯 宋子喬) 大洋彼岸的一筆50億美元訂單,不僅讓斬獲訂單的Lumen Technologies(以下簡稱Lumen)股價(jià)飆漲,還拉動了A股光通信板塊。
今日,通鼎互聯(lián)、匯源通信雙雙競價(jià)漲停,截至午間收盤,通光線纜20CM漲停,長飛光纖、永鼎股份、通宇通訊、長江通信等10CM漲停,金信諾漲超12%。
當(dāng)?shù)貢r(shí)間周二,美股光纖股Lumen跳空猛漲93%,Lumen此前宣布,由于AI推動了對連接的主要需求,該公司已經(jīng)獲得了50億美元的訂單。
該公司補(bǔ)充說,AI需求巨大,公司正在與客戶積極談判,有望獲得另外70億美元的訂單(sales opportunities ,銷售機(jī)會)。Lumen稱,所有行業(yè)的大公司都在“尋求快速獲得光纖容量,因?yàn)橛捎贏I需求的蓬勃發(fā)展,這種資源變得越來越有價(jià)值,并且可能受到限制?!?/p>
康寧、微軟可能是上述大額訂單的下單方。
8月2日,Lumen和康寧達(dá)成協(xié)議,供應(yīng)大量下一代光纜,將使美國城際光纖里程增加一倍以上,為主要云數(shù)據(jù)中心提供巨大容量,需求主要來源于AI工作負(fù)載。且Lumen將在未來2年內(nèi)每年保留康寧全球纖維產(chǎn)能的10%。康寧是全球光纖光纜市場的主要參與者,其四成左右的收入增長來自于光通信業(yè)務(wù);
7月25日,微軟宣布與該公司建立新的合作伙伴關(guān)系,微軟表示,公司的Lumen私有連接架構(gòu)將幫助該公司連接到不斷增長的數(shù)據(jù)中心。Lumen預(yù)計(jì)這一合作將在未來一年內(nèi)為其帶來超過2000萬美元的現(xiàn)金流。
▌AI景氣趨勢仍在加速 光通信需求迎上行周期
Lumen(前身為CenturyLink)是一家全球性的通信和技術(shù)公司,提供廣泛的通信服務(wù),包括網(wǎng)絡(luò)服務(wù)(高速互聯(lián)網(wǎng)連接、專用網(wǎng)絡(luò)服務(wù)和網(wǎng)絡(luò)管理服務(wù))、數(shù)據(jù)中心托管、IT咨詢和云服務(wù)等。
從業(yè)績上看,Lumen依然承受著較大的虧損,但已有好轉(zhuǎn)跡象。該公司在2022年、2023年分別虧損15.48億美元、102.98億美元。根據(jù)最新的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),LumenTechnologies2024年二季度凈虧損為49萬美元,同比減虧(2023年二季度凈虧損為87.36億美元),該公司在2024年第一季度實(shí)現(xiàn)了5700萬美元的盈利。
AI浪潮則讓這家公司迎來了前所未有的機(jī)遇期。隨著AI和大數(shù)據(jù)應(yīng)用的增加,全球?qū)Ω咝阅軘?shù)據(jù)中心的需求迅速增長。這些數(shù)據(jù)中心需要大量的高速網(wǎng)絡(luò)連接設(shè)施,以支持巨大的數(shù)據(jù)傳輸量和低延遲通信。與銅纜相比,光纖具有高速和超高密度的性能,是數(shù)據(jù)中心基礎(chǔ)設(shè)施的關(guān)鍵傳輸介質(zhì)。
基于超大數(shù)據(jù)中心算力建設(shè)帶來的光通信需求上行周期,Lumen成為這波AI浪潮的受益者之一,7月至今,該公司股價(jià)漲超3.5倍。
從北美大廠資本開支及展望來看,二季度北美四大云廠商資本開支均實(shí)現(xiàn)同環(huán)比顯著增長,對未來資本開支及AI投入展望樂觀。
谷歌:24Q2公司資本開支達(dá)到131.9億美元,同比增長91%,環(huán)比增長10%。公司預(yù)計(jì)全年每季度資本支出將大致維持在第一季度水平或略高,并表示對于AI投資不足的風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于過度投資的風(fēng)險(xiǎn);
微軟:24Q2資本開支(不包含金融租賃)為138.7億美元,同比增長55%,環(huán)比增長27%。資本開支中,大約一半的資本支出用于數(shù)據(jù)中心,另一半用于服務(wù)器;
亞馬遜:24Q2資本開支為176.2億美元,同比增長54%,環(huán)比增長18%。此前公司預(yù)計(jì)資本開支將在2024年有意義的增加,主要用于支持AWS的增長以及AI;
Meta:24Q2公司資本開支為81.7億美元(不包含融資租賃),同比增長33%,環(huán)比增長28%。公司上調(diào)全年資本支出下限至370億-400億美元(此前預(yù)期為350億-400億美元),下限上調(diào)20億美元,并預(yù)計(jì)2025年的資本支出將明顯增加,大量投資基礎(chǔ)設(shè)置以提供算力支持。
國盛證券對此表示,AI景氣趨勢仍在加速,大廠資本開支向算力側(cè)傾斜顯著。目前AI敘事正處于海外科技巨頭在算力軍備競賽、國內(nèi)積極追趕走海外映射邏輯的階段,全球范圍內(nèi)AI爆款應(yīng)用尚未誕生,仍處于海外技術(shù)突破期。
當(dāng)下,AI拉動超算需求,其通信設(shè)備性能決定了整套系統(tǒng)的IO能力;電信領(lǐng)域的“光進(jìn)銅退”已是大勢所趨,光纖已經(jīng)滲透到用戶的桌面設(shè)備。在這一過程中,普通光纖難以滿足一些特殊用途,隨著AI算力、衛(wèi)星通信、低空經(jīng)濟(jì)的興起,光纖中的子品類——特種光纖的需求逐步增加,形成新的投資機(jī)會。