財聯(lián)社8月16日訊（編輯 卞純）下周四至周六（8月22日至24日），一年一度的杰克遜霍爾年會將在美國俄懷明州大提頓國家公園的杰克遜湖旅館舉行。

在經(jīng)濟衰退擔(dān)憂籠罩全球，全球央行處于政策轉(zhuǎn)折點的當(dāng)下，這場盛會備受矚目。而美聯(lián)儲主席鮑威爾的講話無疑將成為市場關(guān)注的焦點。

杰克遜霍爾年會堪稱是全球歷史最悠久的央行會議之一，也被稱為“央行行長的達沃斯論壇”。自1978年以來，堪薩斯聯(lián)儲便一直負責(zé)主辦這一年度經(jīng)濟政策會議。來自世界各地的央行官員、諾貝爾獎獲得者和頂級學(xué)者，每年8-9月都將齊聚于這座懷俄明州小鎮(zhèn)，就全球經(jīng)濟與貨幣政策最為迫切的問題展開探討。

將為9月降息定調(diào)

根據(jù)美聯(lián)儲周四更新的日程表，鮑威爾將于美東時間8月23日上午10點（北京時間8月23日晚上10點）在杰克遜霍爾年會上發(fā)表主題講話。今年會議，還是延襲了美聯(lián)儲主席在為期三天的央行年會期間發(fā)表主題演講的慣例。

此次會議為鮑威爾提供了一個機會，讓他在美聯(lián)儲7月和9月政策制定會議之間對美國經(jīng)濟軌跡和貨幣政策前景進行最新評估。人們普遍預(yù)計鮑威爾將在杰克遜霍爾年會上致開幕詞時給出貨幣政策線索。

為了應(yīng)對高通脹，美聯(lián)儲于2022年3月開始加息，將基準利率從近零水平推高至目前的5.25%-5.50%區(qū)間。自2023年7月以來，利率一直保持在這一水平。

鑒于過去幾個月美國通脹有所降溫，勞動力市場放緩，金融市場普遍預(yù)計美聯(lián)儲將在9月17日至18日的會議上開啟降息周期。

但對于降息幅度，市場仍存在分歧。雖然大多數(shù)經(jīng)濟學(xué)家預(yù)計美聯(lián)儲9月將降息25個基點，但也有一些業(yè)內(nèi)人士預(yù)測，可能會有更大幅度的50個基點的降息。甚至還有人呼吁美聯(lián)儲提前降息。

鑒于美國近期公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)喜憂參半，人們在“美國經(jīng)濟會陷入衰退”和“美國經(jīng)濟不會陷入衰退”之間反復(fù)橫跳。這也是市場對降息前景存在分歧的主要原因。

本月早些時候，美國7月非農(nóng)就業(yè)報告意外爆冷。該報告顯示，就業(yè)市場急劇惡化，失業(yè)率升至近三年來的最高水平。此外，美國7月消費者物價指數(shù)（CPI）、生產(chǎn)者物價指數(shù)（PPI）等多項經(jīng)濟數(shù)據(jù)均低于預(yù)期，指向美國通脹放緩，為美聯(lián)儲降息鋪平道路。

然而，周四公布的美國零售銷售和首次申請失業(yè)金數(shù)據(jù)均好于預(yù)期，緩解了經(jīng)濟衰退擔(dān)憂，令“軟著陸”前景重返視野。這似乎又緩解了美聯(lián)儲進行大幅降息的緊迫性。

經(jīng)濟學(xué)家們表示，鮑威爾將在下周的杰克遜霍爾研討會上為9月降息鋪墊，而最受關(guān)注的實際降息幅度將由一周后公布的8月就業(yè)數(shù)據(jù)決定。

Evercore ISI公司副董事長克里希納-古哈（Krishna Guha）在給客戶的一份說明中表示，鮑威爾將為未來的貨幣寬松政策定下基調(diào)，在降息問題上傾向于“主動”而非“被動”。具體細節(jié)要等到9月6日公布8月份就業(yè)數(shù)據(jù)后才能確定。

“現(xiàn)在的美聯(lián)儲優(yōu)先考慮的是就業(yè)數(shù)據(jù)，而非通脹數(shù)據(jù)，即將公布的就業(yè)數(shù)據(jù)將決定美聯(lián)儲如何積極地推進降息?！惫殴硎尽?/p>

市場將迎巨震？

對于投資者而言，鮑威爾在杰克遜霍爾年會上的講話，將給市場帶來何種反應(yīng)，是他們最關(guān)心的問題。值得注意的是，美股市場經(jīng)常在鮑威爾講話期間出現(xiàn)巨震。

例如2022年8月，鮑威爾在杰克遜霍爾發(fā)表鷹派講話，稱需要通過一些“痛苦”來平息通脹，重申對通脹的強硬立場。此番鷹派講話直接重創(chuàng)美股，其中道指跌逾1000點，跌幅3%，標普500指數(shù)應(yīng)聲下跌3.4%，納指跌近4%。

過去一個月，美股波動加劇。上周一，伴隨著全球市場拋售，美股創(chuàng)下兩年多來的最慘烈的一天。不過，今年以來標普500指數(shù)仍上漲了近17%。