財聯(lián)社8月24日訊（記者 王宏）今日在北京市東城區(qū)人民政府指導(dǎo)、智能財富管理論壇主辦的2024智能財富管理論壇夏季研討會上，多位業(yè)內(nèi)人士熱議財富管理行業(yè)面臨的機(jī)遇和挑戰(zhàn)，專家指出，AI是少數(shù)人的“新三樣”，財富分化會加劇，財富管理從業(yè)者要思考如何擁抱AI時代。

新形勢下財富管理面臨經(jīng)濟(jì)周期、人口結(jié)構(gòu)、數(shù)字技術(shù)和監(jiān)管政策的挑戰(zhàn)。資管行業(yè)要重視投資者保護(hù)和投資者教育。專家還建議，要嚴(yán)刑峻法，對所有的違規(guī)違法者，包括相關(guān)鏈條中的人有明確和嚴(yán)重的處罰標(biāo)準(zhǔn)，并且建立相應(yīng)的投資者賠償機(jī)制。

財富管理面臨多重挑戰(zhàn)

國家社保基金理事會原副理事長王忠民認(rèn)為，要關(guān)注AI時代以企業(yè)為本原的財富真正的時代場景。“技術(shù)日新月異，需要大資本的投入，成為輕資產(chǎn)、重資本、大現(xiàn)金流的資本形態(tài)。個人也好、區(qū)域也好、產(chǎn)業(yè)也好，全部嵌套在AI式企業(yè)等作為支撐點(diǎn)，對資本市場、對產(chǎn)業(yè)振興、對時代的發(fā)展起到作用。”

“大家認(rèn)為AI是個方向，很多人希望擁抱它。AI對于宏觀經(jīng)濟(jì)拉動非常高，但是AI是少數(shù)人的‘新三樣’，只是少部分人群和少部分行業(yè)擁有，并不像傳統(tǒng)的房地產(chǎn)行業(yè)。AI時代以來財富的分化也會進(jìn)一步的加速”，北京市東城區(qū)立鼎金融與發(fā)展研究院院長閆文濤認(rèn)為，在沒有背景的情況下，現(xiàn)有財富管理從業(yè)者需要怎樣去擁抱AI值得思考。

國家金融與發(fā)展實驗室副主任楊濤表示，新形勢下財富管理面臨經(jīng)濟(jì)周期、人口結(jié)構(gòu)、數(shù)字技術(shù)和監(jiān)管政策的挑戰(zhàn)。特別是近十年面臨周期性波動特征已經(jīng)發(fā)生了根本性的變化，這種情況下，如何找到財富管理底層的邏輯面臨新的挑戰(zhàn)。“全球比較看，我國還未充分享受科技周期的紅利，所以中央提出的新質(zhì)生產(chǎn)力，大幅度提高全要素生產(chǎn)率，這些因素一方面可能有技術(shù)進(jìn)步直接帶來的貢獻(xiàn)，另一方面有一些制度規(guī)則優(yōu)化帶來的要素配制方式實現(xiàn)1+1大于2的效果?！?/p>

楊濤還表示，人口結(jié)構(gòu)變化也是財富管理要面臨的大事。伴隨人口老齡化是否會經(jīng)歷較長周期真實利率水平比較低的階段，風(fēng)險偏好發(fā)生扭曲，消費(fèi)者行為特征會發(fā)生重大的轉(zhuǎn)變。原有的儲蓄投資結(jié)構(gòu)、金融行業(yè)結(jié)構(gòu)，會否人口老齡化的加劇發(fā)生一些潛移默化的變化值得思考。

“年輕人低婚、低育，也在影響著家庭結(jié)構(gòu)與金融偏好，今年有些數(shù)據(jù)短期向好，但是背后是年輕人消費(fèi)觀念、儲蓄理念發(fā)生了根本性的變化”，楊濤指出，把有限的資金更多用于短期的消費(fèi)獲得旅游的快樂感，這些理念對家庭結(jié)構(gòu)、個人行為的影響，歸根到底未來都會對整個金融市場、金融供給帶來深刻的影響。與之相應(yīng)財富管理繞不開人口結(jié)構(gòu)潛移默化的變化。

華夏理財有限責(zé)任公司副總裁毛偉則觀察到，過去幾年感受到財富管理的變化?！斑^去幾年經(jīng)歷了一些波動，過程中也感受到隨著智能技術(shù)、大數(shù)據(jù)模型發(fā)展，數(shù)字化有了變化。投資者角度個性化需求越來越旺盛，需要根據(jù)不同的客戶生產(chǎn)不同的產(chǎn)品。智能投顧的出現(xiàn)，也使得資管行業(yè)有一些變化。ESG流行下，對于回報社會的角度也要做出改變”。

做好投資者保護(hù)，資本市場需要嚴(yán)刑峻法

“財富管理的基石是資本市場，現(xiàn)代金融的基石也在資本市場”，中國人民大學(xué)原副校長、中國人民大學(xué)國家金融研究院院長吳曉求認(rèn)為，健康、發(fā)展有成長性的資本市場的財富管理需要流動性作為前提。如果資產(chǎn)沒有流動性就不可能稱之為財富，并且要有很好的成長性，兩者是相輔相成的。因此要深刻理解資本市場在中國現(xiàn)代化金融強(qiáng)國建設(shè)中重要的作用。

吳曉求指出，金融強(qiáng)國方面，資本市場對外開放乃至于成為全球新的金融中心、人民幣計價資產(chǎn)的交易中心，顯然是中國實現(xiàn)金融強(qiáng)國的重要載體?！敖鹑趶?qiáng)國是大的目標(biāo)，因此要求不斷推進(jìn)法制，只有外國投入者信任，資本才會進(jìn)入，這決定了資本的流向。”

“金融有巨大的價值，社會對金融的誤解也蔓延到資本市場，資本市場的低迷和對資本市場理解有密切關(guān)系，我們要回歸正確的認(rèn)識”，吳曉求強(qiáng)調(diào)，IPO改革，減持規(guī)則的完善，對欺詐上市“看門人”等方面的改革，是資本市場發(fā)展的基礎(chǔ)。最近管理部門正在做基礎(chǔ)性的工作，對中國資本市場未來而言非常需要。

吳曉求建議嚴(yán)刑峻法，修改現(xiàn)有的法律，對所有的違規(guī)違法者，包括鏈條中的人有明確和嚴(yán)重的處罰標(biāo)準(zhǔn)。他還強(qiáng)調(diào)，嚴(yán)刑峻法重要的基礎(chǔ)是建立投資者的賠償機(jī)制?！百r償機(jī)制很復(fù)雜，涉及法律的結(jié)構(gòu)，要形成法律制度的安排，比如代理人制度、集團(tuán)訴訟，這些方面也要建立起來，是很復(fù)雜的過程?！?/p>

“投資者保護(hù)、投資者教育是資管行業(yè)很重要的事情”，毛偉表示，2022年銀行理財規(guī)模大幅度縮水，因此現(xiàn)在監(jiān)管加強(qiáng)了信息披露的要求。金融監(jiān)管局也出臺了信息披露的管理辦法，參照了公募類似的制度，進(jìn)行風(fēng)險揭示和投資者保護(hù)。從風(fēng)險控制的角度看，內(nèi)部有些細(xì)節(jié)有變化，包括披露信息，進(jìn)行產(chǎn)品定級并按級進(jìn)行投資，預(yù)期收益基于級別選定資產(chǎn)，測算大概率能夠?qū)崿F(xiàn)收益的資產(chǎn)。

大成律師事務(wù)所高級合伙人李壽雙則認(rèn)為，從法律角度看，相比于證券投資基金法，資管行業(yè)沒有大的法規(guī)。相比于公募基金的信批，銀行理財披露不充分。從國際上看，美國投資公司、美國也有銀行理財，美國貨幣署管理，披露方面與中國不同，很多方面差異比較大，國內(nèi)可以學(xué)習(xí)借鑒。