在中國(guó)體育運(yùn)動(dòng)市場(chǎng)，安踏領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)越來(lái)越大。

8月27日，安踏發(fā)布了2024年度中期業(yè)績(jī)報(bào)告。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年安踏同比增長(zhǎng)13.8%到337.4億元，創(chuàng)半年度歷史新高。

綜合目前各家運(yùn)動(dòng)品牌公布的業(yè)績(jī)，2024年上半年，安踏集團(tuán)、耐克中國(guó)、李寧集團(tuán)、阿迪達(dá)斯中國(guó)分列中國(guó)體育用品行業(yè)企業(yè)營(yíng)收前四位。安踏集團(tuán)與耐克中國(guó)之間的營(yíng)收差距已達(dá)到50億元人民幣以上，相當(dāng)于差了一個(gè)361度同期的體量。與2023年同期相比，領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)擴(kuò)大了近1倍。而安踏集團(tuán)營(yíng)收體量相當(dāng)于1.2個(gè)耐克中國(guó)、2.4個(gè)李寧集團(tuán)、2.6個(gè)阿迪中國(guó)。

這意味著，從2022年上半年開(kāi)始，安踏集團(tuán)不僅連續(xù)第5個(gè)半年度營(yíng)收領(lǐng)先耐克中國(guó)，還坐穩(wěn)了中國(guó)體育運(yùn)動(dòng)市場(chǎng)的頭把交椅。

實(shí)際上，作為體育大年，2024年各個(gè)品牌都在發(fā)力，市場(chǎng)也伴隨著大眾消費(fèi)熱度相對(duì)下降等不可控因素。但安踏依舊能夠在收入增速上跑贏行業(yè)，展現(xiàn)自己的韌性與穩(wěn)健，正是因?yàn)槠洹皟?nèi)功”深厚。

對(duì)于上半年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，安踏集團(tuán)執(zhí)行董事、聯(lián)席首席執(zhí)行官賴(lài)世賢認(rèn)為，安踏集團(tuán)始終堅(jiān)持‘單聚焦、多品牌、全球化’的發(fā)展戰(zhàn)略，以強(qiáng)信心和長(zhǎng)期主義布局行業(yè)，以創(chuàng)新為根基推動(dòng)高質(zhì)量增長(zhǎng)，進(jìn)一步夯實(shí)了三大核心競(jìng)爭(zhēng)力。“我們將憑借穿越周期的能力與決心，以‘品牌+零售’的獨(dú)特商業(yè)模式推進(jìn)全球化探索，繼續(xù)向‘世界領(lǐng)先的多品牌體育用品集團(tuán)’穩(wěn)步邁進(jìn)。”

各項(xiàng)指標(biāo)超預(yù)期，繼續(xù)領(lǐng)先行業(yè)

2024年恰逢體育大年，國(guó)產(chǎn)運(yùn)動(dòng)鞋服行業(yè)依舊維持整體增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。根據(jù)目前已經(jīng)公布的各個(gè)運(yùn)動(dòng)品牌業(yè)績(jī)，安踏是最亮眼的那一個(gè)。

今日公布的2024年上半年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，集團(tuán)收入創(chuàng)歷史新高，同比增長(zhǎng)13.8%到337.4億元，中國(guó)市場(chǎng)行業(yè)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)持續(xù)擴(kuò)大。

其中，堅(jiān)守“大眾定位、專(zhuān)業(yè)突破、品牌向上”的安踏品牌收入創(chuàng)歷史新高，同比漲13.5%至160.8億元，繼續(xù)鞏固中國(guó)品牌領(lǐng)導(dǎo)者地位；FILA斐樂(lè)品牌收入創(chuàng)歷史新高，同比漲6.8%至130.6億元，增速繼續(xù)領(lǐng)先同規(guī)模國(guó)際品牌；所有其他品牌收入同比大漲41.8%至46.0億元，繼續(xù)保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)。

值得注意的是，在美股上市后，AMER SPORTS亞瑪芬體育創(chuàng)造了被安踏收購(gòu)以來(lái)最佳半年業(yè)績(jī)，收入同比增長(zhǎng)14%，“雙輪驅(qū)動(dòng)”成效顯著。

而安踏集團(tuán)除了依舊保持著行業(yè)領(lǐng)先的增長(zhǎng)速度，在2024年上半年也展現(xiàn)了高質(zhì)量增長(zhǎng)的能力。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年安踏集團(tuán)的盈利能力出色，股東應(yīng)占溢利(不計(jì)入聯(lián)營(yíng)公司／合營(yíng)公司損益及由亞瑪芬上市事項(xiàng)權(quán)益攤薄所致的利得影響)創(chuàng)新高，同比增長(zhǎng)17.0%至61.6億元，股東應(yīng)占溢利率同比提升0.5個(gè)百分點(diǎn)到18.3%。

安踏內(nèi)部各個(gè)品牌整體的運(yùn)營(yíng)效率也較為健康，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率保持在25.7%。其中安踏品牌21.8%，F(xiàn)ILA斐樂(lè)品牌28.6%，所有其他品牌29.9%。面對(duì)市場(chǎng)的不確定性和不可控因素，安踏庫(kù)存管理進(jìn)一步向好。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，安踏的庫(kù)存周轉(zhuǎn)天數(shù)114天，較2023年同期下降10天。

值得注意的是，今年上半年FILA不但鞏固了“時(shí)尚運(yùn)動(dòng)”領(lǐng)先地位，也成功在“專(zhuān)業(yè)運(yùn)動(dòng)”賽道挖掘增量。以“三個(gè)頂級(jí)”的核心策略驅(qū)動(dòng)了高質(zhì)量增長(zhǎng)的同時(shí)，F(xiàn)ILA的增速繼續(xù)領(lǐng)先同規(guī)模國(guó)際品牌。

財(cái)報(bào)顯示，F(xiàn)ILA的時(shí)尚爆款家族和專(zhuān)業(yè)運(yùn)動(dòng)系列驅(qū)動(dòng)鞋品類(lèi)增長(zhǎng)超20%。同時(shí)，差異化的聚焦高爾夫、網(wǎng)球等菁英運(yùn)動(dòng)，快速布局戶(hù)外及可持續(xù)等高潛賽道，也讓FILA得以延續(xù)雙位數(shù)增長(zhǎng)。此外，F(xiàn)ILA零售業(yè)態(tài)全面升級(jí)，各類(lèi)頂級(jí)店鋪的創(chuàng)新模型陸續(xù)發(fā)布，整體線(xiàn)下坪效領(lǐng)先同規(guī)模運(yùn)動(dòng)品牌。線(xiàn)上增速超20%，表現(xiàn)持續(xù)強(qiáng)勁，通過(guò)聚焦核心品類(lèi)打造心智爆款，官網(wǎng)、抖音等新渠道持續(xù)領(lǐng)漲行業(yè)。

在線(xiàn)上渠道，財(cái)報(bào)顯示安踏線(xiàn)上業(yè)務(wù)收入同比也實(shí)現(xiàn)了25.1%的增長(zhǎng)，收入占比達(dá)33.8%，同比提升3個(gè)百分點(diǎn)。而按絕對(duì)金額計(jì)，較2023年同期增長(zhǎng)25.1%。

對(duì)于尤其是追求圈層認(rèn)同的Z世代而言，消費(fèi)偏好往往在新興社交電商平臺(tái)，更易被優(yōu)質(zhì)內(nèi)容體驗(yàn)吸引。安踏也順應(yīng)市場(chǎng)趨勢(shì)，建立直播團(tuán)隊(duì)在這些平臺(tái)打造富有吸引力的內(nèi)容，通過(guò)推廣熱門(mén)產(chǎn)品提升品牌聲量，從而推動(dòng)了電商業(yè)務(wù)保持較快增長(zhǎng)。

2024年上半年的業(yè)績(jī)顯示，安踏集團(tuán)已經(jīng)覆蓋了全場(chǎng)景、全人群、全賽道和消費(fèi)者全生命周期，其穿越周期的抗風(fēng)險(xiǎn)能力也得到進(jìn)一步加強(qiáng)。

穿越周期 多品牌適應(yīng)市場(chǎng)變化

當(dāng)前，消費(fèi)者對(duì)體育用品的需求越來(lái)越多元化，尤其是戶(hù)外賽道、時(shí)尚運(yùn)動(dòng)、兒童等細(xì)分賽道的崛起，呈現(xiàn)出“消費(fèi)圈層化、場(chǎng)景細(xì)分化、功能專(zhuān)業(yè)化、表達(dá)個(gè)性化”的“四化”趨勢(shì)。對(duì)品牌而言，能否快速適應(yīng)消費(fèi)需求的變化也是維持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)的關(guān)鍵。

一直以來(lái)，安踏堅(jiān)持長(zhǎng)期主義，在「單聚焦、多品牌、全球化」戰(zhàn)略以及「增效益、提質(zhì)量、穩(wěn)中求進(jìn)」的方針下，既有主品牌對(duì)大眾運(yùn)動(dòng)市場(chǎng)的心智占領(lǐng)，其他品牌也能夠聚焦差異化場(chǎng)景，持續(xù)深耕高端垂類(lèi)運(yùn)動(dòng)需求，繼續(xù)保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)。

這些都凸顯了安踏集團(tuán)對(duì)于日益多元化市場(chǎng)的適應(yīng)力，與協(xié)同力。據(jù)悉，安踏集團(tuán)在美國(guó)、歐洲、日本、韓國(guó)等地建立了研發(fā)設(shè)計(jì)工作室，并與全球知名科研機(jī)構(gòu)、高等院校以及上下游供應(yīng)商緊密合作，開(kāi)展聯(lián)合創(chuàng)新，確保產(chǎn)品始終引領(lǐng)市場(chǎng)潮流。

以主打高端高質(zhì)感專(zhuān)業(yè)運(yùn)動(dòng)的DESCENTE迪桑特為例，經(jīng)過(guò)冬奧會(huì)之后幾年了的深耕，目前已經(jīng)在滑雪品牌力方面首次位列高端品牌第一，同時(shí)繼續(xù)圍繞鐵人三項(xiàng)運(yùn)動(dòng)場(chǎng)景打造專(zhuān)業(yè)賽事，深化高爾夫的專(zhuān)業(yè)心智。在線(xiàn)下，迪桑特持續(xù)推進(jìn)多渠道業(yè)態(tài)，開(kāi)設(shè)首個(gè)城市概念店，其兒童門(mén)店店也在拓展提速；品牌會(huì)員新增近50%，并呈現(xiàn)年輕化趨勢(shì)。

至于安踏旗下高端品質(zhì)戶(hù)外生活方式品牌KOLON SPORT可隆體育，財(cái)報(bào)顯示，今年上半年可隆一直在完善產(chǎn)品布局，圍繞露營(yíng)、徒步兩大戶(hù)外場(chǎng)景建立差異化產(chǎn)品矩陣。

在用戶(hù)心智層面，可隆持續(xù)打造露營(yíng)沖鋒衣、徒步鞋等爆款，社交平臺(tái)搜索量及互動(dòng)量提升至高端戶(hù)外品牌第一位。不但加速拓展華東、華南等新興市場(chǎng)，可隆還進(jìn)一步拓展了一線(xiàn)城市頂級(jí)潮流商圈，其升級(jí)后的“路營(yíng)實(shí)驗(yàn)室”體驗(yàn)型社群也進(jìn)一步幫助品牌提升市場(chǎng)滲透率、品牌力及消費(fèi)者黏性。

而安踏集團(tuán)“單聚焦、多品牌、全球化”戰(zhàn)略另一個(gè)典型案例就是已經(jīng)在美股上市的亞瑪芬體育。根據(jù)日前發(fā)布的業(yè)績(jī)，AMER SPORTS亞瑪芬體育上半年創(chuàng)造了2019年收購(gòu)以來(lái)最佳半年業(yè)績(jī)，整體營(yíng)收同比增長(zhǎng)14%，利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。不但在大中華區(qū)和亞太地區(qū)收入分別錄得52%和39%的高速增長(zhǎng)，其在全球各地也發(fā)展強(qiáng)勁，北美和歐洲市場(chǎng)的直營(yíng)零售業(yè)務(wù)增長(zhǎng)超20%。

其中，始祖鳥(niǎo)帶領(lǐng)的技術(shù)服裝品牌群與薩洛蒙帶領(lǐng)的山地戶(hù)外品牌群分別實(shí)現(xiàn)39%及8%的收入增長(zhǎng)。受益于巴黎奧運(yùn)會(huì)中國(guó)網(wǎng)球運(yùn)動(dòng)員鄭欽文奪金的表現(xiàn)，亞瑪芬管理層稱(chēng)，當(dāng)天威爾遜球拍的銷(xiāo)量增長(zhǎng)了 20 倍。

值得注意的是，基于市場(chǎng)洞察，全球市場(chǎng)正成為安踏集團(tuán)旗下各品牌發(fā)力的重點(diǎn)，也在為公司的未來(lái)增長(zhǎng)注入動(dòng)力。

根據(jù)目前財(cái)報(bào)披露的信息，目前安踏集團(tuán)在多個(gè)海外核心商圈成功開(kāi)展直營(yíng)零售業(yè)務(wù)，并會(huì)優(yōu)先選擇重點(diǎn)區(qū)域拓展。

在本財(cái)政期內(nèi)，安踏的東南亞零售市場(chǎng)布局及渠道擴(kuò)張發(fā)展步伐加快，未來(lái)將在繼續(xù)發(fā)展好中國(guó)業(yè)務(wù)的同時(shí)，戰(zhàn)略性地布局東南亞、北美、歐洲、中東及非洲等全球重要市場(chǎng)。DESCENTE在馬來(lái)西亞市場(chǎng)開(kāi)設(shè)首間店鋪，標(biāo)志著安踏集團(tuán)向新興市場(chǎng)的成功擴(kuò)張，未來(lái)DESCENTE將會(huì)滲透至其他具潛力的東南亞國(guó)家。

東南亞市場(chǎng)蘊(yùn)含巨大潛力，該地區(qū)消費(fèi)者對(duì)差旅化品牌有強(qiáng)烈需求。安踏也會(huì)針對(duì)不同市場(chǎng)的獨(dú)特消費(fèi)習(xí)慣和偏好開(kāi)展布局，深化本土化運(yùn)營(yíng)，當(dāng)前已經(jīng)構(gòu)建了高效的國(guó)際物流網(wǎng)絡(luò)，在海外設(shè)立區(qū)域總倉(cāng)，助力我們的產(chǎn)品更快地觸達(dá)消費(fèi)者。

可持續(xù)深化“共生價(jià)值”

值得注意的是，報(bào)告期內(nèi)，安踏集團(tuán)繼續(xù)秉持“創(chuàng)造共生價(jià)值”的企業(yè)價(jià)值主張，積極承擔(dān)企業(yè)社會(huì)責(zé)任。

在報(bào)告期內(nèi)，安踏持續(xù)創(chuàng)造就業(yè)。截至2024年6月30日，集團(tuán)員工總數(shù)超62000名，較去年同期增長(zhǎng)4.4%，其中新吸納了近13000名高校畢業(yè)生及35歲以下青年，產(chǎn)業(yè)鏈間接創(chuàng)造就業(yè)崗位超20萬(wàn)個(gè)。集團(tuán)還推動(dòng)多元包容文化建設(shè)（Diversity and Inclusion），設(shè)立“首席多元官”，并成立婦女聯(lián)合會(huì)，關(guān)注女性員工發(fā)展與權(quán)益保護(hù)。

上半年安踏也加大了公益方面的投入。財(cái)報(bào)顯示，集團(tuán)及創(chuàng)始人家族創(chuàng)辦的“和敏基金會(huì)”公益慈善總支出超3億元，創(chuàng)歷史新高。以體教融合助力鄉(xiāng)村振興的“安踏茁壯成長(zhǎng)公益計(jì)劃”發(fā)布了新三年規(guī)劃，到2026年將向中國(guó)欠發(fā)達(dá)地區(qū)再捐7億現(xiàn)金及物資，累計(jì)惠及1,000萬(wàn)青少年。截至2024年6月30日，公益慈善實(shí)際支出已累計(jì)超24億元。

在推動(dòng)綠色轉(zhuǎn)型上，安踏也做出了不少努力。報(bào)告期內(nèi)，MSCI ESG評(píng)級(jí)連升兩級(jí)至BBB級(jí)；CDP氣候變化績(jī)效評(píng)級(jí)獲B等級(jí)，并成為列入“恒生可持續(xù)發(fā)展企業(yè)基準(zhǔn)指數(shù)”的中國(guó)體育用品行業(yè)唯一代表。

據(jù)悉，安踏為了推動(dòng)可持續(xù)原材料采購(gòu)，還不斷加強(qiáng)對(duì)原材料溯源的要求。在本財(cái)政期間，本集團(tuán)加入了皮革工作組織（LWG）和可持續(xù)服裝聯(lián)盟（Cascale）等組織，安踏和FILA鞋類(lèi)皮革產(chǎn)品所使用的皮革原料以及皮革供應(yīng)商均獲得LWG金級(jí)認(rèn)證，超過(guò)九成皮革原料可追溯至原產(chǎn)地。同時(shí)，也加入了危險(xiǎn)化學(xué)品零排放組織（ZDHC），并制定及發(fā)表《安踏體育化學(xué)品管理手冊(cè)》。

報(bào)告期內(nèi)，安踏還首次推出具有第三方碳中和認(rèn)證的專(zhuān)業(yè)跑步及戶(hù)外產(chǎn)品，并為出征巴黎奧運(yùn)的中國(guó)代表團(tuán)打造了由環(huán)保纖維制成的首款碳中和領(lǐng)獎(jiǎng)服。與此同時(shí)，中國(guó)鞋服行業(yè)第一家由權(quán)威機(jī)構(gòu)認(rèn)證的碳中和店鋪“安踏0碳使命店”于上海落成，致力于從產(chǎn)品制造到終端營(yíng)運(yùn)全面實(shí)現(xiàn)減碳目標(biāo)。此外，集團(tuán)還參與了推動(dòng)鞋服行業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的標(biāo)準(zhǔn)制定工作，目前已經(jīng)推動(dòng)超過(guò)140家供應(yīng)商使用清潔和可再生能源，并協(xié)助他們進(jìn)行綠色認(rèn)證。

比拼“內(nèi)功”：創(chuàng)新力是關(guān)鍵

綜合今年上半年各運(yùn)動(dòng)品牌的“答卷”就能看出，雖然各大企業(yè)在上半年大都維持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，也有歐洲杯、奧運(yùn)會(huì)、美洲杯等賽事的利好，但大部分品牌的增速放緩也是事實(shí)。

但在潮水褪去、消費(fèi)日漸理性的大背景下，品牌要想維持市場(chǎng)的青睞，核心競(jìng)爭(zhēng)力反而在“專(zhuān)業(yè)性”的用戶(hù)心智。

但專(zhuān)業(yè)性不是一朝一夕能夠?qū)崿F(xiàn)的。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，此前安踏集團(tuán)搭建的“全球開(kāi)放式創(chuàng)新生態(tài)網(wǎng)絡(luò)”正進(jìn)入收獲期，多項(xiàng)校企聯(lián)合創(chuàng)新成果成功完成市場(chǎng)轉(zhuǎn)化。

比如，F(xiàn)ILA的科技心智“柔心紗”生意貢獻(xiàn)已達(dá)上億，“安踏膜”及“氮科技”等科技認(rèn)知度也奠定了領(lǐng)先心智。而安踏集團(tuán)為舉重、拳擊、體操等項(xiàng)目研發(fā)的奧運(yùn)比賽裝備，以專(zhuān)業(yè)性能助力中國(guó)健兒揚(yáng)威巴黎奧運(yùn)賽場(chǎng)。此外，安踏集團(tuán)與多所高校聯(lián)手，積極參與了創(chuàng)新材料領(lǐng)域國(guó)家重大科技課題攻關(guān)，開(kāi)展行業(yè)前沿技術(shù)的探索。

根據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，上半年安踏研發(fā)投入超9億元，同比增長(zhǎng)35.7%，研發(fā)費(fèi)用支出占比同比提升0.4個(gè)百分點(diǎn)。不僅是另外3家體育用品港股上市公司李寧、特步、361度同期研發(fā)開(kāi)支總和的近1.5倍，安踏集團(tuán)研發(fā)投入力度還在中國(guó)體育用品企業(yè)中斷層領(lǐng)先。截至2024年6月30日，集團(tuán)累計(jì)申請(qǐng)國(guó)家專(zhuān)利4655件，數(shù)量在中國(guó)體育用品品牌中排名第一。

為了提升產(chǎn)品和服務(wù)質(zhì)量，安踏于產(chǎn)品設(shè)計(jì)以及直播等運(yùn)營(yíng)中應(yīng)用人工智能技術(shù)。在產(chǎn)品設(shè)計(jì)方面，運(yùn)用了人工智能技術(shù)提供產(chǎn)品樣衣打版，減少實(shí)體打樣，提升研發(fā)效率。在直播方面，安踏還使用了人工智能數(shù)字人與觀眾即時(shí)互動(dòng)，提升消費(fèi)者體驗(yàn)，提高轉(zhuǎn)化率。

而技術(shù)與產(chǎn)品的不斷創(chuàng)新，也反哺了業(yè)務(wù)。

安踏品牌方面，其科技創(chuàng)新賦能大眾的商品矩陣得到了進(jìn)一步完善，業(yè)績(jī)顯示以PG7中底緩震科技為代表，尖端科技面向大眾的超性比商品市場(chǎng)轉(zhuǎn)化獲得熱烈反響。跑步品類(lèi)已形成從慢跑、競(jìng)訓(xùn)到競(jìng)速的專(zhuān)業(yè)跑鞋產(chǎn)品矩陣，截至報(bào)告期末，競(jìng)速C家族已助力運(yùn)動(dòng)員超400次登上馬拉松賽事領(lǐng)獎(jiǎng)臺(tái)。

至于籃球品類(lèi)，歐文一代簽名鞋在全球10大城市同步發(fā)售實(shí)現(xiàn)100%售罄。 “安踏兒童”則繼續(xù)保持在運(yùn)動(dòng)童裝市場(chǎng)份額和品牌力的雙領(lǐng)先，通過(guò)深耕兒童運(yùn)動(dòng)科技，在籃球、跑步、騎行等場(chǎng)景建立了專(zhuān)業(yè)心智。

2024年上半年研發(fā)成本支出逼近10億元大關(guān)，同比增長(zhǎng)超過(guò)30%，是另外3家體育用品港股上市公司李寧、特步、361度同期研發(fā)開(kāi)支總和的近1.5倍。安踏集團(tuán)研發(fā)投入力度在中國(guó)體育用品企業(yè)中斷層領(lǐng)先。

從2009年收購(gòu)首個(gè)國(guó)際品牌FILA開(kāi)始，安踏集團(tuán)用15年的實(shí)踐總結(jié)出了“一大模式+三大能力+三大文化價(jià)值”的“一三三”全球化經(jīng)營(yíng)方法論，創(chuàng)造了中國(guó)企業(yè)走向全球化的獨(dú)特樣本，并通過(guò)對(duì)亞瑪芬體育這家跨國(guó)企業(yè)運(yùn)營(yíng)管理的賦能，為世界體育用品行業(yè)的全球化解決方案貢獻(xiàn)了“中國(guó)智慧”。

而在當(dāng)下，運(yùn)動(dòng)鞋服行業(yè)呈現(xiàn)出消費(fèi)兩極分化、需求小眾細(xì)分、行業(yè)集中度下降等趨勢(shì)。從財(cái)報(bào)就能看出，安踏集團(tuán)未來(lái)還會(huì)繼續(xù)修煉“內(nèi)功”，堅(jiān)持長(zhǎng)期主義，以“不變”應(yīng)“萬(wàn)變”。