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財(cái)聯(lián)社8月30日訊（記者 朱萬平）瀘州老窖（000568.SZ）2024H1凈利潤(rùn)增幅不及多數(shù)券商預(yù)估，但公司營(yíng)收增速符合公司年初給的目標(biāo)指引。此外，上半年公司中高檔酒噸價(jià)也同比下降約7%。

今日晚間，瀘州老窖發(fā)布2024年半年報(bào)，上半年瀘州老窖實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入169.05億元，同比增長(zhǎng)15.84%；歸母凈利潤(rùn)80.28億元，同比增長(zhǎng)13.22%，扣非凈利潤(rùn)79.94億元，同比增長(zhǎng)13.54%。

年初，瀘州老窖確定的2024年發(fā)展目標(biāo)是，“力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)不低于15%”，如今看來，瀘州老窖上半年?duì)I收增速符合目標(biāo)指引。

綜合來看，瀘州老窖上半年凈利潤(rùn)增幅不及多數(shù)券商預(yù)期。據(jù)財(cái)聯(lián)社記者統(tǒng)計(jì)，目前，包括華創(chuàng)證券、國(guó)泰君安、招商證券、華泰證券、國(guó)信證券等11家券商在內(nèi)，對(duì)瀘州老窖上半年凈利潤(rùn)做出預(yù)測(cè)，普遍預(yù)計(jì)上半年凈利潤(rùn)同比增幅在18%-21%，而公司13.22%的凈利潤(rùn)增幅表現(xiàn)，不及預(yù)期。

分季度來看，今年Q2瀘州老窖營(yíng)業(yè)收入為77.16億元，同比增長(zhǎng)10.51%，歸母凈利潤(rùn)34.54億元，僅同比增長(zhǎng)2.24%，扣非凈利潤(rùn)34.42億元，僅同比增長(zhǎng)2.68%。“瀘州老窖Q2的業(yè)績(jī)不理想?！币晃皇称凤嬃戏治鰩煂?duì)財(cái)聯(lián)社記者表示。

（瀘州老窖旗下國(guó)窖1573 財(cái)聯(lián)社記者朱萬平 攝）

分產(chǎn)品看，今年上半年瀘州老窖中高檔酒（含稅銷售價(jià)格≥150 元/瓶，比如國(guó)窖1573、瀘州老窖特曲）營(yíng)收152.13億元，同比增長(zhǎng)17.12%；其他酒（含稅銷售價(jià)格＜150 元/瓶，比如瀘州老窖頭曲、瀘州老窖黑蓋）實(shí)現(xiàn)營(yíng)收16.25億元，同比增長(zhǎng)6.86%，中檔高酒占比略有提升。

拆分量?jī)r(jià)來看，上半年瀘州老窖中高檔酒實(shí)現(xiàn)銷量21282.5噸，同比增長(zhǎng)25.71%，噸價(jià)為71.48萬元/噸，同比下降約7%；瀘州老窖其他酒產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)銷量26632.98噸，同比增長(zhǎng)0.56%，噸價(jià)為6.1萬元/噸，同比增長(zhǎng)約6.3%。

合同負(fù)債是酒企業(yè)績(jī)的一個(gè)重要參考指標(biāo)，顯示了一家酒企的持續(xù)增長(zhǎng)潛力。而截至今年6月末，瀘州老窖合同負(fù)債為23.42億元，同比增長(zhǎng)21%，但與今年Q1末相比下降7.6%。

今年以來，瀘州老窖核心產(chǎn)品——國(guó)窖1573總體上價(jià)格穩(wěn)中有升。美酒邦A(yù)PP數(shù)據(jù)顯示，今年初國(guó)窖1573（52度、500ml）批價(jià)為860元/瓶，期間最低跌至850元/瓶，最高漲至880元/瓶，整體批價(jià)走勢(shì)較為穩(wěn)定。截至目前，瀘州老窖批價(jià)為870元/瓶，與年初略有上升，但相較于980元/瓶的經(jīng)銷商打款價(jià)依然處于“倒掛”狀態(tài)。

而在渠道庫(kù)存方面，在今年6月底舉行的年度股東會(huì)上，瀘州老窖總經(jīng)理林鋒曾對(duì)外透露，公司公司經(jīng)銷商庫(kù)存不算健康，但終端和消費(fèi)者側(cè)較好。隨后今年7月前后，瀘州老窖宣布旗下52度國(guó)窖1573經(jīng)典裝進(jìn)行停止接單，而38度國(guó)窖1573經(jīng)典裝漲價(jià)30元/瓶，并停止接單，以促進(jìn)去庫(kù)存。