因收購(gòu)方隱瞞一致行動(dòng)人，ST新潮要約收購(gòu)僅一周即宣告終結(jié)。此收購(gòu)案涉及金額近百億，牽扯十萬(wàn)多中小投資者利益，消息一出，市場(chǎng)一片嘩然。

9月2日到5日，在匯能海投終止要約收購(gòu)事項(xiàng)后，ST新潮股票價(jià)格暴跌，收盤跌幅分別為-5.16%、-4.95%、-0.52%、-4.71%，投資者損失慘重。參與本次收購(gòu)案的中介機(jī)構(gòu)“北京博星證券投資顧問(wèn)有限公司”(簡(jiǎn)稱：北京博星)也因此被推上輿論的風(fēng)口浪尖。如此大體量的收購(gòu)案，為何草草收?qǐng)?？作為“看門人”的中介機(jī)構(gòu)在其中扮演了怎樣的角色？

資料顯示，北京博星是中小微企業(yè)綜合金融服務(wù)商，從事并購(gòu)重組業(yè)務(wù)十余年，有著豐富的要約收購(gòu)經(jīng)驗(yàn)，其主導(dǎo)或參與了華聯(lián)礦業(yè)、天一科技、東方能源、ST信通、*ST園城、宜華生活等數(shù)十個(gè)并購(gòu)重組項(xiàng)目。

北京博星證券投資顧問(wèn)有限公司研究所所長(zhǎng)、首席投資顧問(wèn)邢星在接受采訪時(shí)曾表示：“要嚴(yán)把信息披露質(zhì)量關(guān)，以提升透明度為標(biāo)準(zhǔn)，以投資者需求為導(dǎo)向，不斷優(yōu)化信息披露內(nèi)容，為構(gòu)建公平、有效的市場(chǎng)環(huán)境貢獻(xiàn)力量?！?/p>

不過(guò)，從ST新潮要約收購(gòu)案來(lái)看，作為深度參與的中介機(jī)構(gòu)，北京博星未履行“把關(guān)人”義務(wù)，甚至對(duì)一些問(wèn)題的處理上略顯“業(yè)余”。

8月30日，ST新潮公告稱，因北京匯能海投新能源開(kāi)發(fā)有限公司(簡(jiǎn)稱“匯能海投”或“收購(gòu)方”)與相關(guān)股東存在構(gòu)成一致行動(dòng)人的情形，匯能海投決定終止籌劃本次部分要約收購(gòu)公司股票的相關(guān)工作。

據(jù)公告，匯能海投與北京盛邦科華商貿(mào)有限公司(簡(jiǎn)稱“北京盛邦”)、內(nèi)蒙古伯納程私募基金管理有限公司-伯納程芯茂會(huì)世1號(hào)私募證券投資基金(簡(jiǎn)稱“芯茂會(huì)世1號(hào)”)、內(nèi)蒙古梵海投資管理有限公司-梵海匯享長(zhǎng)期價(jià)值私募證券投資基金(簡(jiǎn)稱“梵海匯享”)等四名股東存在一致行動(dòng)人關(guān)系。

根據(jù)《上市公司并購(gòu)重組財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)管理辦法》(簡(jiǎn)稱：《管理辦法》)的規(guī)定，財(cái)務(wù)顧問(wèn)從事上市公司并購(gòu)重組財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)時(shí)，應(yīng)對(duì)收購(gòu)人的相關(guān)情況進(jìn)行盡職調(diào)查，對(duì)委托人的申報(bào)文件進(jìn)行核查，出具專業(yè)意見(jiàn)，并保證其所出具的意見(jiàn)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。

然而，從持股變動(dòng)來(lái)看，匯能海投等四名一致行動(dòng)人早在2023年底就已開(kāi)始買入ST新潮，進(jìn)入ST新潮已歷時(shí)9個(gè)月之久。至2024年二季度，四名一致行動(dòng)人通過(guò)集中且頻繁的交易，已合計(jì)持股比例達(dá)20%以上。

按照《管理辦法》第19條、第21條、第24條的規(guī)定，北京博星理應(yīng)在項(xiàng)目啟動(dòng)初期對(duì)“收購(gòu)方是否存在一致行動(dòng)人、相關(guān)各方是否存在利用并購(gòu)重組信息進(jìn)行內(nèi)幕交易、相關(guān)各方是否存在利用并購(gòu)重組信息市場(chǎng)操縱”等事項(xiàng)進(jìn)行核查。作為經(jīng)驗(yàn)較為豐富的中介機(jī)構(gòu)，北京博星竟然對(duì)匯能海投等四名股東的一致行動(dòng)人關(guān)系未有察覺(jué)，更未敦促匯能海投等按照相關(guān)規(guī)定進(jìn)行合法合規(guī)的信息披露。

截至要約收購(gòu)案終結(jié)前夕，在ST新潮股吧等社交媒體渠道關(guān)于本次要約收購(gòu)案“一致行動(dòng)人”的討論和關(guān)于“一致行動(dòng)人”的舉報(bào)已歷時(shí)4個(gè)月。

查閱歷史資料可發(fā)現(xiàn)， 4月26日晚，新潮能源發(fā)布2023年年報(bào)和2024年一季報(bào)。年報(bào)披露后，ST新潮股吧立即就有投資者表示，匯能海投、芯茂會(huì)世1號(hào)、北京盛邦存在著千絲萬(wàn)縷的關(guān)系，不宣布一致行動(dòng)人關(guān)系，涉嫌違規(guī)舉牌。7月，ST新潮公司接到投資者實(shí)名投訴舉報(bào)，稱匯能海投未如實(shí)報(bào)告披露一致行動(dòng)人與實(shí)際持股情況，存在違法違規(guī)嫌疑，并提供了相關(guān)證據(jù)材料。8月23日，匯能海投的《要約收購(gòu)報(bào)告書(shū)摘要》披露之后，市場(chǎng)更是充滿了質(zhì)疑聲音。

據(jù)悉，上交所等監(jiān)管方也收到相關(guān)舉報(bào)材料，并在8月23日向匯能海投發(fā)出監(jiān)管工作函，要求匯能海投對(duì)照《上市公司收購(gòu)管理辦法》第六條、第八十三條等相關(guān)規(guī)定，逐項(xiàng)核實(shí)并說(shuō)明匯能海投與相關(guān)股東之間是否構(gòu)成一致行動(dòng)人，匯能海投是否存在不得收購(gòu)上市公司的情形。同時(shí)，核實(shí)是否存在公告中提示的境外審查相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，是否影響本次要約收購(gòu)。

至8月30日，北京博星才最終出具關(guān)于“一致行動(dòng)人”的核查意見(jiàn)書(shū)。至此，該要約收購(gòu)倉(cāng)促收?qǐng)?，大量虛假和誤導(dǎo)性的信息，給ST新潮投資者造成了巨大的經(jīng)濟(jì)損失。

根據(jù)《管理辦法》的規(guī)定，財(cái)務(wù)顧問(wèn)從事上市公司并購(gòu)重組財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)時(shí)，應(yīng)當(dāng)對(duì)收購(gòu)人進(jìn)行證券市場(chǎng)規(guī)范化運(yùn)作的輔導(dǎo)，使收購(gòu)人的董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員熟悉有關(guān)法律、行政法規(guī)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)的規(guī)定，充分了解其應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的義務(wù)和責(zé)任，督促其依法履行報(bào)告、公告和其他法定義務(wù)。

而北京博星的服務(wù)對(duì)象匯能海投在《監(jiān)管工作函回復(fù)》中稱終結(jié)要約收購(gòu)主要是“之前對(duì)于相關(guān)規(guī)則的理解可能存在偏差”，這說(shuō)明在這起涉近百億資金的重磅要約收購(gòu)案中，北京博星未能盡到對(duì)收購(gòu)人進(jìn)行證券市場(chǎng)規(guī)范化運(yùn)作的督導(dǎo)義務(wù)。

今年以來(lái)，監(jiān)管層多次強(qiáng)調(diào)壓嚴(yán)壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)“看門人”責(zé)任。國(guó)務(wù)院4月12日發(fā)布的《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見(jiàn)》指出，進(jìn)一步壓實(shí)發(fā)行人第一責(zé)任和中介機(jī)構(gòu)“看門人”責(zé)任，建立中介機(jī)構(gòu)“黑名單”制度。今年6月證監(jiān)會(huì)就進(jìn)一步全面深化資本市場(chǎng)改革開(kāi)展專題調(diào)研時(shí)也表示，要著力推動(dòng)中介機(jī)構(gòu)提供高標(biāo)準(zhǔn)的專業(yè)服務(wù)，大力強(qiáng)化執(zhí)業(yè)能力建設(shè)，加快推進(jìn)建設(shè)一流投行和投資機(jī)構(gòu)。

證監(jiān)會(huì)此前披露的2024年上半年證監(jiān)會(huì)行政執(zhí)法情況綜述顯示，今年上半年，證監(jiān)會(huì)壓實(shí)“看門人”責(zé)任，嚴(yán)懲中介機(jī)構(gòu)未勤勉盡責(zé)違法行為。證監(jiān)會(huì)依法對(duì)機(jī)構(gòu)和責(zé)任個(gè)人進(jìn)行“雙罰”，對(duì)嚴(yán)重失職失責(zé)違法主體堅(jiān)決給予“資格罰”，對(duì)履職不到位的中介機(jī)構(gòu)從業(yè)人員采取市場(chǎng)禁入措施6人次。

在本次收購(gòu)案中，中介機(jī)構(gòu)北京博星的專業(yè)性值得商榷。而因中介機(jī)構(gòu)的疏忽，導(dǎo)致數(shù)量眾多的中小投資者面臨重大損失，對(duì)資本市場(chǎng)造成的負(fù)面影響可謂不小。有業(yè)內(nèi)人士表示，在監(jiān)管規(guī)范中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)的相關(guān)規(guī)定密集出臺(tái)，屢屢壓嚴(yán)壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)“看門人”責(zé)任的背景下，這種不專業(yè)、不規(guī)范的中介機(jī)構(gòu)需要為其所犯的錯(cuò)誤買單，或?qū)⒚媾R監(jiān)管嚴(yán)厲處罰的局面。