存量資金博弈的環(huán)境下，市場(chǎng)持續(xù)縮量，指數(shù)預(yù)計(jì)延續(xù)底部震蕩走勢(shì)。
2024.9.11
股指操作參考：逢低做多
周二指數(shù)下探回升，尾盤悉數(shù)翻紅，成交額5294億元，個(gè)股3324家上漲，高位抱團(tuán)股繼續(xù)調(diào)整。 財(cái)聯(lián)社戰(zhàn)略合作伙伴東吳期貨 股指研究員認(rèn)為美國(guó)8月就業(yè)數(shù)據(jù)喜憂參半，海外9月開始降息基本確定，降息幅度仍有分歧。
國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面偏弱，需要更多政策加碼才能夠刺激經(jīng)濟(jì)預(yù)期。存量資金博弈的環(huán)境下，市場(chǎng)持續(xù)縮量，指數(shù)預(yù)計(jì)延續(xù)底部震蕩走勢(shì)。如果成交量能有所反彈，風(fēng)險(xiǎn)偏好修復(fù)，指數(shù)有望企穩(wěn)回升，IC和IM彈性更大。(僅供參考，不構(gòu)成對(duì)任何人的投資建議)
市場(chǎng)信息&實(shí)盤數(shù)據(jù)
指數(shù)下探回升
周二指數(shù)下探回升，尾盤悉數(shù)翻紅，成交額5294億元。個(gè)股3324家上漲，射頻及天線、CPO、華為概念等領(lǐng)漲，中藥、餐飲旅游、教育等領(lǐng)跌。
截至收盤，上證指數(shù)報(bào)2744.19點(diǎn)，漲0.28%；深證成指報(bào)8073.83點(diǎn)，漲0.13%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)1539.98點(diǎn)，漲0.06%；滬深300報(bào)3195.76點(diǎn)，漲0.09%；上證50報(bào)2235.69點(diǎn)，漲0.12%；中證500報(bào)4507.71點(diǎn)，漲0.01%；中證1000報(bào)4487.58點(diǎn)，漲0.27%。
期指方面，IF2409漲0.14%，IH2409漲0.14%，IC2409漲0.12%，IM2409漲0.39%。IF、IH、IC、IM當(dāng)季年化基差率分別為-2.53%、-1.20%、-6.53%、-9.46%。
資金面：凈投放1848億元
9月10日，央行開展1860億元7天期逆回購操作，當(dāng)日有12億元逆回購到期，實(shí)現(xiàn)凈投放1848億元。
消息面：國(guó)際原油期貨結(jié)算價(jià)大幅收跌 布油創(chuàng)2021年12月以來新低
【美股漲跌不一納指漲超0.8% 甲骨文漲超11%創(chuàng)上市以來收盤新高】
美股周二收盤漲跌不一，標(biāo)普500指數(shù)連續(xù)第二個(gè)交易日收高。美股市場(chǎng)進(jìn)入緊要關(guān)頭，周三將公布重要的8月CPI通脹指標(biāo)，下周美聯(lián)儲(chǔ)將召開9月貨幣政策會(huì)議。國(guó)際原油價(jià)格重挫，布倫特原油創(chuàng)2021年12月以來新低。
截至收盤，納斯達(dá)克指數(shù)漲0.84%，標(biāo)普500指數(shù)漲0.45%，道瓊斯指數(shù)跌0.23%。大型科技股漲跌不一，特斯拉漲超4%，微軟、亞馬遜漲超2%，英偉達(dá)漲超1%，Meta平收；蘋果、谷歌、奈飛、英特爾小幅下跌。甲骨文漲超11%，創(chuàng)上市以來收盤新高。
銀行股整體走低，摩根大通跌超5%，創(chuàng)4月12日以來最差單日表現(xiàn)；高盛跌超4%，花旗集團(tuán)跌逾2%。熱門中概股漲跌不一，納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)漲0.06%。
【國(guó)際原油期貨結(jié)算價(jià)大幅收跌 布油創(chuàng)2021年12月以來新低】
國(guó)際原油期貨結(jié)算價(jià)大幅收跌。WTI 10月原油期貨收跌2.96美元，跌幅4.31%，報(bào)65.75美元/桶，創(chuàng)去年5月份以來新低。布倫特11月原油期貨收跌2.65美元，跌幅3.69%，報(bào)69.19美元/桶，創(chuàng)2021年12月以來新低。
【債市熱情高漲 30年期國(guó)債現(xiàn)券期貨價(jià)格齊創(chuàng)新高】
央行9月10日持有的“24續(xù)作特別國(guó)債01”成交筆數(shù)持續(xù)增加，日內(nèi)午盤一度成為10年期國(guó)債活躍券。盡管該筆債券利率報(bào)價(jià)維持高位，但無法阻擋債券市場(chǎng)的熱情。30年期國(guó)債現(xiàn)券期貨價(jià)格皆在當(dāng)日創(chuàng)下歷史新高。
業(yè)內(nèi)人士表示，這背后是機(jī)構(gòu)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期的搶跑。業(yè)內(nèi)人士提醒，9月以來資金面維持緊張狀態(tài)，季末月份資金面將面臨多重挑戰(zhàn)，稅期、地方債放量及跨季等擾動(dòng)增多，利率下破前低仍有挑戰(zhàn)，對(duì)于做多債券市場(chǎng)應(yīng)持審慎態(tài)度。
【存量房貸利率調(diào)降預(yù)期再起 業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)調(diào)整幅度不會(huì)很大】
近期，隨著新發(fā)放個(gè)人住房貸款利率走低，存量和新增房貸之間的利差擴(kuò)大，市場(chǎng)上關(guān)于存量房貸利率下調(diào)的預(yù)期再起。流傳比較多的調(diào)整模式主要有兩種，即“重定價(jià)”和“轉(zhuǎn)按揭”。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，當(dāng)前存量房貸利率仍處于較高水平，降低存量房貸利率符合群眾期盼，未來存在下調(diào)存量房貸利率的預(yù)期。不過鑒于當(dāng)前商業(yè)銀行凈息差壓力較大，商業(yè)銀行主動(dòng)降低存量房貸利率的意愿不高，后續(xù)或需要更多配套政策引導(dǎo)銀行下調(diào)存量房貸利率。
（陳夢(mèng)赟 投資咨詢證號(hào)：Z0018178）
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