近日，愛旭股份（600732.SH）發(fā)布2024年半年度報告，上半年公司實現(xiàn)N型ABC組件銷售量1.62GW，較2023年全年大幅增長232%，實現(xiàn)ABC組件不含稅營業(yè)收入17.01億元，組件單瓦不含稅收入1.05元/W。

近期，東方財富證券發(fā)布最新研報，維持愛旭股份“增持”的投資評級，并表示ABC組件引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展，有望逐步走出行業(yè)底部。

愛旭ABC組件效率保持大幅領(lǐng)先，獨特價值引領(lǐng)新時代風(fēng)潮

近年來，憑借技術(shù)研發(fā)創(chuàng)新與工程制造能力創(chuàng)新，愛旭股份突破并掌握了N型ABC技術(shù)大規(guī)模、低成本、高良率量產(chǎn)的相關(guān)技術(shù)及管理能力。其半年報顯示，截至上半年末，N型ABC電池轉(zhuǎn)換效率可達27.3%，生產(chǎn)良率達97.5%，N型ABC組件量產(chǎn)交付效率可達24.2%，生產(chǎn)良率超99%。

在N型時代，BC類組件產(chǎn)品正以其高效率、高功率的顯要特點，成為影響行業(yè)競爭格局和終端客戶采購偏好的最大優(yōu)勢之一。東方財富證券研報稱，ABC組件獨特價值主要體現(xiàn)在三個方面：功率高、收益多、超安全。

愛旭股份在2024年上半年推出了搭載新一代滿屏技術(shù)的全系列N型滿屏ABC組件產(chǎn)品。通過滿屏組件技術(shù)的創(chuàng)新與迭代，N型ABC滿屏組件與傳統(tǒng)TOPCon組件在同等面積下功率領(lǐng)先優(yōu)勢將達40W至55W，最高可達10%的功率領(lǐng)先。在土地面積相等的情況下，ABC產(chǎn)品能帶來更高的裝機容量，為客戶節(jié)省單瓦的系統(tǒng)成本。在權(quán)威機構(gòu)TaiyangNews的光伏組件量產(chǎn)效率榜單中，愛旭股份的ABC組件憑借最新24.2%的量產(chǎn)交付效率已蟬聯(lián)榜首18個月，成為N型BC路線的領(lǐng)軍者。

N型ABC組件還具備獨特的陰影遮擋發(fā)電優(yōu)化功能，根據(jù)愛旭股份戶外實證項目數(shù)據(jù)，在樹蔭遮擋、動態(tài)陰影遮擋等情景下，ABC組件較TOPCon組件單瓦的發(fā)電量增益可達到12%-50%。因此在土地面積緊缺的場景中，愛旭ABC組件可以通過更緊密的組件排布實現(xiàn)更好的收益。

此外，安全性也是客戶考量的關(guān)鍵因素之一。N型ABC組件擁有更好的焊接拉力和防隱裂、抗沖擊性能，同時具備優(yōu)異的高溫抑制功能，能夠顯著降低熱斑溫度，降低組件失效和起火等風(fēng)險，使客戶在長期使用中更加安全、可靠。在全球光伏組件可靠性及性能測試機構(gòu)PVEL公布的2024年度光伏組件可靠性記分卡中，愛旭股份N型ABC組件參加6項測試并全部上榜。其中，TC600（熱循環(huán)）、DH2000（高濕高熱）以及LID+LETID 486h（光衰+熱輔助光致衰減）三項達設(shè)定的頂級性能，證明了ABC組件產(chǎn)品的卓越品質(zhì)。

提效降本持續(xù)夯實推進，N型ABC長遠(yuǎn)成本競爭力漸顯

上半年，愛旭股份針對N型ABC產(chǎn)品的復(fù)雜技術(shù)工藝與精益生產(chǎn)管理開展提質(zhì)降本工作，實現(xiàn)轉(zhuǎn)換效率和生產(chǎn)良率的進一步提升，生產(chǎn)物料成本得以快速下降?？紤]到銀漿價格因全球宏觀因素和供需關(guān)系緊張呈現(xiàn)持續(xù)上漲態(tài)勢，降低銀耗成為各大企業(yè)重點研究突破的方向，銀包銅、0BB等減銀方案也逐步滲透市場。愛旭股份憑借開創(chuàng)性地低成本無銀金屬化涂布技術(shù)，以平價金屬作為替代并顯著降低了電池生產(chǎn)環(huán)節(jié)的漿料成本，并無需高溫?zé)Y(jié)保證了硅片晶格的完整性從而降低隱裂風(fēng)險，實現(xiàn)了行業(yè)發(fā)展趨勢的再次引領(lǐng)。

在珠海及義烏生產(chǎn)基地出貨量增長的同時，愛旭股份亦在加快建設(shè)第三代濟南N型ABC生產(chǎn)基地，將實現(xiàn)行業(yè)首個以半導(dǎo)體工廠概念設(shè)計光伏電池組件廠房，柔性化布局使得單位面積產(chǎn)能提升50%，并將通過全自動化生產(chǎn)、精益化制造、MTO模式，大幅提升生產(chǎn)、物流及交付效率，并以100%綠電使用、90%水資源循環(huán)利用及30%余熱回收率等環(huán)保規(guī)劃降低生產(chǎn)能耗。

東方財富證券在研報中指出，關(guān)于成本問題，目前ABC整體和TOPCon接近，產(chǎn)能上，利用率70%-80%和滿產(chǎn)的成本相近。濟南基地建成達產(chǎn)后，生產(chǎn)成本有望進一步下降實現(xiàn)N型ABC組件在成本端的更顯著相對優(yōu)勢。

關(guān)于ABC組件銷售和交付進展，東方財富證券預(yù)計，公司從8月份開始出貨量會加速增長，第三、四季度國內(nèi)增長會更快。愛旭股份表示，將持續(xù)推進技術(shù)創(chuàng)新，在追求極致轉(zhuǎn)換效率的同時，堅持以客戶為中心，為客戶量身打造高效、高可靠、高價值收益的N型ABC產(chǎn)品，為零碳社會帶來澎湃動力。