導(dǎo)讀：①節(jié)前持續(xù)性最好的題材是國企改革與并購重組，預(yù)計仍將在近期市場中反復(fù)活躍；②隨著國改重組概念從暗線逐步走成明線，留意短線分歧加劇之風險；③留意新老周期抱團人氣龍頭之間的相互博弈。

9月18日 17:00

午后地產(chǎn)與多元金融板塊異動拉升，拉動滬指探底回升2700點失而復(fù)得。不過全天的量能卻是萎縮至4800億之下。在地量收紅后明日能否放量拉升便是值得關(guān)注的重點。

回到短線題材方向來看，市場的短線熱錢依舊圍繞著國改重組概念所展開，其中雙成藥業(yè)晉級4連板，保變電氣也一度于盤中上演“地天板”。此外像光刻機中的海立股份與張江高科、地產(chǎn)股中的中交地產(chǎn)與電子城，多元金融中的弘業(yè)期貨，其背后都疊加了國改概念。由于板塊分布過于零散想要準確地把握其補漲細分的難度較大，仍先以短線題材炒作中的加分項看待或具更高的勝率。

9月18日 12:00

今日早盤市場的大小盤分化再度加劇，若僅從指數(shù)來看，整體的波動并不大，持續(xù)在平盤線附近窄幅震蕩。但個股層面而言再現(xiàn)普跌態(tài)勢，近4600股下跌，而量能較之節(jié)前進一步萎縮?；氐奖P面上來看，光刻機概念受假期消息面發(fā)酵的催化開盤大幅走強，而國改重組概念持續(xù)活躍，整體呈現(xiàn)出探底回升的走勢，其中核心標的保變電氣更是一度上演“地天板”，此外保險板塊延續(xù)近期強勢并對指數(shù)也起到了一定的支撐作用。而除了上述方向之，市場仍以弱勢整理為主。故在存量博弈的市場環(huán)境下，操作難度仍相對較大，可靜待市場出現(xiàn)真正意義上轉(zhuǎn)強信號后再行跟隨進場或具更高之勝率。

9月18日 10:30

開盤第一個小時來看，大小盤的分化再行加劇，其中在銀行、保險等權(quán)重的支撐下，指數(shù)端仍相對強勢，但個股則仍是跌多漲少。盤面上，光刻機概念股受消息面發(fā)酵而走強，同飛股份、波長光電、奧普光電、張江高科等個股漲停。國改重組概念股同樣探底回升，其中保變電氣上演“地天板”錄得11天8板，瑞泰科技、大唐電信、云內(nèi)動力等漲停。

9月18日 9:10

上周五市場延續(xù)調(diào)整，滬指逼近2700點再創(chuàng)階段新低，創(chuàng)業(yè)板指跌超1%。不過隨著美聯(lián)儲降息50個基點的預(yù)期有所提升，并且中秋假期中港股已率先，展開反彈，對今日A股情緒面形成利好。所以今日A股或同樣存在著一定的修復(fù)預(yù)期。

節(jié)前持續(xù)性最好的題材是國企改革與并購重組。其中兩船的合并，國君海通的合并，保變的控股股東在兩大央企之間變更，雙成藥業(yè)收購奧拉轉(zhuǎn)型半導(dǎo)體等等。上述事件短時間內(nèi)密集轟炸，成功把活躍資金都吸引到了國改/并購重組這個方向。節(jié)前最后一個交易日進一步向后排發(fā)散，地產(chǎn)、鋼鐵、大金融等細分方向均有所活躍，逾30股漲停，在市場再無其余明顯的板塊效應(yīng)的背景下，這一題材大概率有望在近期持續(xù)活躍。

不過，正如此前文章一再強調(diào)的，國改重組概念所分布的板塊較為分散，除了前排核心標的以外，對于后排補漲具有一定的隨機性。此外，隨著國改重組概念從暗線逐步走成明線，也要留意因為短線一致性過高而造成分歧加劇的可能性?？傮w而言對于該方向而言仍以題材炒作的加分項來看待更為穩(wěn)妥。

再回到個股層面來看，市場依舊呈現(xiàn)兩極分化態(tài)勢，一方面作為本輪國改重組的核心標的保變電氣走出了10天7板，海南海藥與雙成藥業(yè)雙雙連板漲停，華映科技上演“天地天”行情，新一輪抱團或逐步形成。另一方面，老周期的人氣股深圳華強和大眾交通再度以跌停報收，對于短情緒的拖累同樣明顯。不過隨著上周五尾盤的加速下跌，老周期龍頭或經(jīng)歷了二次出清。所以預(yù)計上述人氣標的的止跌反核同樣可能會跟現(xiàn)有強勢品種有資金爭奪。

總體而言，節(jié)前的市場仍以震蕩分化為主，除了國改并購方向以外市場上暫無其余延續(xù)性的題材，后續(xù)還是耐心等待能夠與指數(shù)真正企穩(wěn)后，再去跟隨能夠與之形成共振新方向。