《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》10月10日訊（記者 黃修眉）據(jù)上交所發(fā)布消息，為推動(dòng)證監(jiān)會(huì)“并購(gòu)六條”與“科創(chuàng)板八條”落地見(jiàn)效。今日（10月10日），上交所再次舉行券商座談會(huì)。中信證券、中金公司、中信建投、華泰聯(lián)合、國(guó)泰君安、國(guó)信證券、東方證券、廣發(fā)證券8家券商參加會(huì)議。

打通政策落地“最后一公里”

上交所發(fā)布顯示，此次座談會(huì)旨在對(duì)進(jìn)一步活躍并購(gòu)重組市場(chǎng)、打通政策落地“最后一公里”聽(tīng)取意見(jiàn)建議。

與會(huì)證券公司一致認(rèn)為，“并購(gòu)六條”與“科創(chuàng)板八條”堅(jiān)持市場(chǎng)化方向，針對(duì)性地回應(yīng)市場(chǎng)關(guān)注的并購(gòu)重組難點(diǎn)、堵點(diǎn)問(wèn)題，從支持上市公司向新質(zhì)生產(chǎn)力方向轉(zhuǎn)型升級(jí)、鼓勵(lì)上市公司加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)整合、進(jìn)一步提高監(jiān)管包容度、提升重組市場(chǎng)交易效率等方面做出一系列創(chuàng)新性安排，有效地激發(fā)了并購(gòu)重組市場(chǎng)的信心與活力。

與此同時(shí)，與會(huì)人員就完善并購(gòu)重組溝通機(jī)制，進(jìn)一步提高并購(gòu)重組審核效率，推動(dòng)跨境并購(gòu)制度完善，優(yōu)化并購(gòu)重組中商譽(yù)處理，以及優(yōu)化稅收、國(guó)資管理等配套制度安排等，提出相關(guān)建議。

上交所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，并購(gòu)重組是實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)整合和轉(zhuǎn)型升級(jí)、優(yōu)化資源配置、助力上市公司高質(zhì)量發(fā)展的重要途徑。

據(jù)悉，上交所將在監(jiān)管部門(mén)指導(dǎo)下，持續(xù)深化并購(gòu)重組市場(chǎng)化改革，不斷完善各項(xiàng)制度機(jī)制，強(qiáng)化市場(chǎng)溝通與服務(wù)，推進(jìn)監(jiān)管更加公開(kāi)、透明、可預(yù)期，共同營(yíng)造支持高質(zhì)量產(chǎn)業(yè)并購(gòu)的良好市場(chǎng)生態(tài)。

上交所稱(chēng)，希望證券公司切實(shí)承擔(dān)起“看門(mén)人”職責(zé)，提升專(zhuān)業(yè)能力和執(zhí)業(yè)質(zhì)量，在滿(mǎn)足合規(guī)要求的同時(shí)加強(qiáng)價(jià)值判斷，把好并購(gòu)重組質(zhì)量關(guān)。

“當(dāng)前，要把握難得的機(jī)遇，支持服務(wù)上市公司用足用好并購(gòu)重組政策工具，盡快推動(dòng)一批標(biāo)志性、高質(zhì)量的產(chǎn)業(yè)并購(gòu)案例落地，將創(chuàng)新政策舉措轉(zhuǎn)換為上市公司高質(zhì)量發(fā)展的實(shí)效?！鄙辖凰M(jìn)一步表示。

《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者了解到，下一步，上交所將繼續(xù)會(huì)同有關(guān)方面做好并購(gòu)重組政策宣導(dǎo)，引導(dǎo)市場(chǎng)各方規(guī)范開(kāi)展并購(gòu)重組活動(dòng)，更好發(fā)揮資本市場(chǎng)在企業(yè)并購(gòu)重組中的主渠道作用，推動(dòng)提高上市公司質(zhì)量和投資價(jià)值，切實(shí)增強(qiáng)資本市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性。

市場(chǎng)并購(gòu)重組氛圍逐漸活躍

《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者注意到，得益于“并購(gòu)六條”、“科創(chuàng)板八條” 、新“國(guó)九條”等政策利好支持。今年以來(lái)，上市公司并購(gòu)重組氛圍逐漸活躍，A股市場(chǎng)并購(gòu)重組事件增多。

“政策鼓勵(lì)上市公司圍繞戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、未來(lái)產(chǎn)業(yè)進(jìn)行并購(gòu)重組，有助于提升產(chǎn)業(yè)資源配置效率，并引導(dǎo)資源向新質(zhì)生產(chǎn)力聚集。”中國(guó)企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長(zhǎng)柏文喜在接受《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者采訪(fǎng)時(shí)表示。

上述一系列資本市場(chǎng)新政的提振作用亦在A股市場(chǎng)有所體現(xiàn)，以科創(chuàng)板為代表的并購(gòu)重組市場(chǎng)標(biāo)志性案例陸續(xù)出現(xiàn)。

據(jù)財(cái)聯(lián)社星礦數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)，科創(chuàng)板上市公司涉及協(xié)議轉(zhuǎn)讓、增資、發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)等并購(gòu)重組項(xiàng)目已近220單。

其中，“普源精電發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)耐數(shù)電子67.74%股權(quán)”一案，于今年7月獲證監(jiān)會(huì)同意注冊(cè)，成為“科創(chuàng)板八條”發(fā)布后，科創(chuàng)板并購(gòu)重組注冊(cè)第一單。

統(tǒng)計(jì)顯示，自“科創(chuàng)板八條”發(fā)布以來(lái)，累計(jì)已有晶合集成、卓易信息、譽(yù)辰智能、航宇科技、普門(mén)科技、心脈醫(yī)療、芯聯(lián)集成、三友醫(yī)療、思瑞浦等近30家科創(chuàng)板公司接連發(fā)布產(chǎn)業(yè)并購(gòu)方案。

尤其是今年9月24日“并購(gòu)六條”發(fā)布后，思林杰、秦川物聯(lián)、威邁斯等科創(chuàng)板上市公司火速發(fā)布相關(guān)并購(gòu)事項(xiàng)公告，加速產(chǎn)業(yè)鏈上下游整合。

相關(guān)案例背后“產(chǎn)業(yè)邏輯”受市場(chǎng)關(guān)注

《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者注意到，業(yè)內(nèi)較為關(guān)注上市公司并購(gòu)案例背后的“產(chǎn)業(yè)邏輯”。

“現(xiàn)在市場(chǎng)各方都較為關(guān)注‘產(chǎn)業(yè)邏輯’，即：并購(gòu)雙方的業(yè)務(wù)是否具有協(xié)同性，產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)是否真正存在補(bǔ)齊性，并購(gòu)后雙方業(yè)務(wù)整合的力度、速度、強(qiáng)度究竟如何等。”有負(fù)責(zé)上市公司投融資業(yè)務(wù)的市場(chǎng)人士向《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者表示。

上述人士表示，“政策的支持鼓勵(lì)了大家進(jìn)行并購(gòu)的積極性，增強(qiáng)了實(shí)操成功的可能性。但這并不意味著并購(gòu)成功的難度有所降低。事實(shí)上，由于市場(chǎng)的高度關(guān)注，使得業(yè)內(nèi)更加關(guān)注上市公司的并購(gòu)動(dòng)機(jī)、產(chǎn)業(yè)邏輯、后續(xù)整合等。在這其中，尤其是跨境并購(gòu)與未盈利資產(chǎn)并購(gòu)，市場(chǎng)通常對(duì)這兩大類(lèi)并購(gòu)事件存在一定擔(dān)憂(yōu)。”上述市場(chǎng)人士稱(chēng)。

作為“并購(gòu)六條”發(fā)布當(dāng)日（即：今年9月24日）的首個(gè)科創(chuàng)板并購(gòu)案例?！八剂纸軘M購(gòu)買(mǎi)科凱電子71%股份并募集配套資金”便引發(fā)市場(chǎng)對(duì)“交易雙方是否缺乏協(xié)同性”的關(guān)注。

此前，思林杰董秘辦人士向《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者表示，通過(guò)并購(gòu)科凱電子，該公司能夠迅速切入至軍工領(lǐng)域的空缺。同時(shí)，科凱電子業(yè)務(wù)與思林杰現(xiàn)有工業(yè)自動(dòng)化檢測(cè)產(chǎn)品同處于一個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的上下游，二者可協(xié)同融合發(fā)展。

今年9月25日晚披露的“秦川物聯(lián)收購(gòu)成都派沃特60%股權(quán)”一案，同樣也引發(fā)市場(chǎng)對(duì)其業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)的討論。

秦川物聯(lián)證券部人士曾向《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者回應(yīng)稱(chēng)，根據(jù)科創(chuàng)板相關(guān)規(guī)定，上市公司實(shí)施重大資產(chǎn)重組過(guò)程中，擬購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)應(yīng)與科創(chuàng)板上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)具有協(xié)同性。

上述業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看， “并購(gòu)六條” 、“科創(chuàng)板八條”等政策將更好促進(jìn)科技創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)升級(jí)?！拔磥?lái)將有更多上市公司借助并購(gòu)重組實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)和資源整合，提升并購(gòu)重組市場(chǎng)的活躍度。”