①地平線身后集結(jié)了一眾投資者，其中包括一家老牌但富有活力的PE基金——黃浦江資本； ②黃浦江資本聚焦于行業(yè)龍頭和鏈主企業(yè)，把資本與有理想、有技術(shù)、有實(shí)力的團(tuán)隊和公司匹配起來； ③同時，黃浦江資本引導(dǎo)資本流向真正為國為民創(chuàng)造價值的實(shí)體企業(yè)。
《科創(chuàng)板日報》10月24日訊（記者 陳美）今日，智駕公司地平線機(jī)器人（9660.HK）正式登陸港交所，開盤價5.12港元/股，比招股價高出28.3%，截至發(fā)稿時市值近700億港元。
作為智駕領(lǐng)域頭部的科技公司，地平線機(jī)器人（9660.HK）身后集結(jié)了一眾投資者，其中包括一家老牌但富有活力的PE基金——黃浦江資本。
財聯(lián)社創(chuàng)投通數(shù)據(jù)顯示，黃浦江資本成立于2015年，由多位金融行業(yè)資深人士共同創(chuàng)立，累計管理規(guī)模超過60億美元，專注于多個細(xì)分領(lǐng)域的獨(dú)角獸投資。
在智能駕駛領(lǐng)域，黃浦江資本連續(xù)投出了禾賽科技(HSAI)與地平線機(jī)器人（9660.HK）兩家獨(dú)角獸公司。
2023年2月，禾賽科技成功實(shí)現(xiàn)美股納斯達(dá)克上市，2017年參與其A輪融資的黃浦江資本已完成退出。如今，隨著地平線機(jī)器人（9660.HK）的上市，在智駕領(lǐng)域上，黃浦江資本再收獲一個IPO。
近日，《科創(chuàng)板日報》記者走進(jìn)這家老牌PE機(jī)構(gòu)，與黃浦江資本創(chuàng)始人、董事長趙博文進(jìn)行了深入對話，了解地平線投資背后的故事，以及黃浦江資本在投資過程中的獨(dú)特打法。
趙博文與地平線創(chuàng)始人余凱在上市現(xiàn)場
果斷進(jìn)場，投向掌握核心技術(shù)企業(yè)
時間回到2021年，彼時人工智能市場發(fā)展迅速。在智能駕駛領(lǐng)域，當(dāng)年全球智能汽車市場規(guī)模達(dá)到4000億美元，預(yù)計到2030年將超過1.2萬億美元。
“在智能駕駛賽道爆發(fā)的初期，該領(lǐng)域就是我們關(guān)注的方向?！秉S浦江資本創(chuàng)始人趙博文回憶稱。
趙博文表示，黃浦江資本一直密切關(guān)注國內(nèi)國產(chǎn)替代、人工智能領(lǐng)域的獨(dú)角獸企業(yè)，也一直在尋找中國人工智能的領(lǐng)軍人物。地平線創(chuàng)始人余凱曾獲得ImageNet和Pascal VOC國際人工智能評測冠軍，是首位帶領(lǐng)團(tuán)隊在這些國際著名競賽中獲得冠軍的華人科學(xué)家。黃浦江在對智駕領(lǐng)域的研究與接觸中，開始關(guān)注余凱，關(guān)注地平線。
“對自己所處行業(yè)的前瞻性、深刻理解，一直是黃浦江資本尋找優(yōu)秀創(chuàng)始人的具體畫像，它象征著創(chuàng)始人對未來技術(shù)發(fā)展的判斷，以及產(chǎn)品落地的情況。這一點(diǎn)極為重要?！?/strong>趙博文說道。
在交流過程中，黃浦江資本投委會高度認(rèn)可余凱博士對人工智能和未來智駕發(fā)展方向的觀點(diǎn)，通過雙方團(tuán)隊的不斷深入接觸，黃浦江果斷選擇押注地平線，投資并陪伴其共同成長。
在趙博文看來，之所以說是“果斷選擇”，源于智能駕駛在人工智能浪潮中出現(xiàn)過第一波潮涌，但仍處于尚未全面爆發(fā)的早期階段。
2017年，特斯拉引領(lǐng)了智能駕駛技術(shù)發(fā)展的第一波浪潮，其通過純視覺技術(shù)路線和軟硬件一體化的系統(tǒng)設(shè)計，逐步實(shí)現(xiàn)了L2到L5級別的智能駕駛功能?！拔覀冋J(rèn)為，在第一波估值泡沫消散后，技術(shù)進(jìn)步之下，智能駕駛肯定會迎來第二波更大的浪潮，即人工智能與出行領(lǐng)域的融合將迸發(fā)出巨大潛力?！?/p>
從時間上看，趙博文認(rèn)為，黃浦江資本與地平線接觸時，剛好是第二波大浪潮爆發(fā)的前夕。
“作為國內(nèi)頭部的汽車智駕芯片公司，地平線擁有完全自主研發(fā)的智能駕駛芯片和算法，與黃浦江資本一貫堅持的‘投向掌握核心技術(shù)企業(yè)’投資理念相符合；并且地平線有著強(qiáng)大的商業(yè)落地能力，在中國智能駕駛芯片市場的占有率已達(dá)到35%-40%，具備成為行業(yè)龍頭的潛力。”
黃浦江資本相信，未來智駕市場將會向頭部企業(yè)集中；再者，地平線的團(tuán)隊優(yōu)秀，創(chuàng)始人余凱是人工智能領(lǐng)域的權(quán)威，他帶領(lǐng)的團(tuán)隊具備深厚的技術(shù)背景和國際視野。
“可以說，技術(shù)核心、商業(yè)化領(lǐng)先、團(tuán)隊優(yōu)秀，是黃浦江資本選擇陪伴地平線共同成長的重要原因。由此，黃浦江資本在陪伴地平線3年后，收獲一個IPO。”趙博文邏輯清晰地對《科創(chuàng)板日報》記者表示。
投資打法：聚焦大賽道中的龍頭公司
不僅是人工智能賽道中智駕領(lǐng)域，在集成電路、生物醫(yī)藥、互聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域，黃浦江資本也按照“大賽道中選擇龍頭公司或鏈主企業(yè)”的策略，進(jìn)行投資。
在黃浦江資本會議室里的“成績墻”上，《科創(chuàng)板日報》記者看到，瀾起科技、屹唐半導(dǎo)體、Illumina(Grail)、地平線、比特大陸、Farfetch、拼多多、北?？党?/strong>等，均是黃浦江資本近年來亮麗的投資成績。
“95%的退出率，是黃浦江資本給予LP的回報?！?/strong>趙博文表示道，這一成績的背后，是黃浦江資本“獨(dú)樹一幟”的投資風(fēng)格。
趙博文對《科創(chuàng)板日報》記者表示，在投資前端，黃浦江資本堅持對行業(yè)和技術(shù)進(jìn)行深入研究，在技術(shù)和市場尚未成熟時，提前布局，捕捉獨(dú)角獸企業(yè)，并持續(xù)賦能其成長。
在尋找標(biāo)的時，聚焦于行業(yè)的龍頭企業(yè)和鏈主企業(yè)，把資本與有理想、有技術(shù)、有實(shí)力的團(tuán)隊和公司匹配起來；在投資過程中，決策流程果斷、行動迅速。
在趙博文看來，投資并不是一種單方面的行為，而是要建立相互信任的合作關(guān)系?！爱?dāng)面對優(yōu)質(zhì)項目時，黃浦江資本不僅提供財務(wù)支持，更會對其進(jìn)行全方位資源導(dǎo)入?！?/strong>
“一方面，堅持價值投資理念，關(guān)注企業(yè)的內(nèi)在價值和長期發(fā)展?jié)摿?；另一方面，利用自身?qiáng)大的資源稟賦與全球視野，幫助企業(yè)在全球范圍內(nèi)拓展業(yè)務(wù)，持續(xù)為投資人和被投企業(yè)創(chuàng)造價值，實(shí)現(xiàn)雙贏?！?/p>
就地平線這筆投資而言，《科創(chuàng)板日報》記者注意到，黃浦江資本為地平線C輪領(lǐng)投方。投資后，趙博文表示，在地平線關(guān)鍵戰(zhàn)略節(jié)點(diǎn)，黃浦江資本給予了資金支持，還通過資源導(dǎo)入、戰(zhàn)略指導(dǎo)等方式，助力地平線的快速成長。
根據(jù)灼識咨詢資料，自2021年起，地平線開始大規(guī)模量產(chǎn)解決方案。按解決方案總裝機(jī)量計算，地平線是首家且每年均為最大提供前裝量產(chǎn)的高級輔助駕駛以及高階自動駕駛解決方案的中國公司。
可以看到，幫助被投企業(yè)實(shí)現(xiàn)從“10到100”，完成跨越式增長，是黃浦江資本選擇頭部公司，并專注于成長期投資的主要打法。
“九宮格”心法，引導(dǎo)資本流向?qū)嶓w企業(yè)
地平線只是黃浦江資本眾多成功投資中的一例。在談及具體投資標(biāo)的的選擇時，趙博文也向《科創(chuàng)板日報》記者展示了其獨(dú)創(chuàng)的“九宮格”投資心法。
“九宮格”投資心法具體包括順勢而為、引領(lǐng)變革、市場領(lǐng)導(dǎo)者、卓越團(tuán)隊、高成長性、核心技術(shù)、合理估值、優(yōu)質(zhì)股東、明確退出路徑。
趙博文對《科創(chuàng)板日報》記者表示，“九宮格”中，順勢而為、引領(lǐng)變革是大的趨勢背景，即必須符合全球、中國、產(chǎn)業(yè)的發(fā)展大方向；市場領(lǐng)導(dǎo)者、卓越團(tuán)隊則是在大發(fā)展方向中，選擇龍頭或鏈主企業(yè)，以及核心團(tuán)隊有院士、科學(xué)家等頂尖人才；高成長性、核心技術(shù)為聚焦成長期投資時，被投公司需要有持續(xù)的營收和利潤增長，這是市場驗證核心技術(shù)驅(qū)動產(chǎn)品的關(guān)鍵。
在合理估值、優(yōu)質(zhì)股東、明確退出路徑上，趙博文表示，成長期公司，估值都不會像早期階段那么低，但對于一家有估值策略錨定、雙向賦能的機(jī)構(gòu)而言，找到好的價格進(jìn)入是黃浦江資本在企業(yè)爆發(fā)前夕投資的核心能力。
同時，在策略上，堅持投資時就考慮退出策略，確?；鹆夹匝h(huán)和投資人利益，也是黃浦江資本一直取得好投資成績的重要投資邏輯。
“黃浦江資本的投資不僅僅浮于表面上的財務(wù)回報，而是把資本與有理想、有技術(shù)、有實(shí)力的團(tuán)隊和公司匹配起來，引導(dǎo)資本流向真正為國為民創(chuàng)造價值的實(shí)體企業(yè)。” 趙博文最后表示。
