財(cái)聯(lián)社10月26日訊（記者 付靜）本周，三家通信運(yùn)營(yíng)商三季度業(yè)績(jī)相繼出爐。今年前三季度運(yùn)營(yíng)商業(yè)績(jī)平穩(wěn)增長(zhǎng)，不過(guò)Q3單季承壓明顯，體量最大的中國(guó)移動(dòng)（600941.SH）Q3甚至出現(xiàn)單季營(yíng)收負(fù)增長(zhǎng)。部分產(chǎn)業(yè)鏈公司業(yè)績(jī)亦受到一定程度影響。

據(jù)財(cái)聯(lián)社記者觀(guān)察，運(yùn)營(yíng)商營(yíng)收和利潤(rùn)壓力日漸顯現(xiàn)，運(yùn)營(yíng)商此前已開(kāi)始發(fā)力AI等新興業(yè)務(wù)，資本投入向算力傾斜，AI智算部署速度或已超年初預(yù)期。

單季營(yíng)收現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)

據(jù)工信部23日數(shù)據(jù)，今年前三季度我國(guó)電信業(yè)務(wù)總量同比增長(zhǎng)10.7%，我國(guó)信息通信業(yè)總體保持穩(wěn)步增長(zhǎng)。

財(cái)聯(lián)社記者梳理三家運(yùn)營(yíng)商財(cái)報(bào)發(fā)現(xiàn)，中國(guó)移動(dòng)今年前三季度營(yíng)收、凈利體量仍領(lǐng)先，甚至超過(guò)另兩家公司營(yíng)收、凈利的總和，三家公司前三季度營(yíng)收同比均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。

不過(guò)，中國(guó)移動(dòng)Q3營(yíng)收同比下降0.1%，據(jù)行業(yè)媒體，中國(guó)移動(dòng)出現(xiàn)過(guò)去6年來(lái)首次單季營(yíng)收負(fù)增長(zhǎng)，此前一次出現(xiàn)單季營(yíng)收負(fù)增長(zhǎng)為2018年Q3。

從主要財(cái)務(wù)指標(biāo)的同比增長(zhǎng)看，中國(guó)電信（601728.SH）相對(duì)而言增速最穩(wěn)，中國(guó)聯(lián)通（600050.SH）前三季凈利同比增一成，表現(xiàn)雖最為亮眼但Q3扣非后凈利則是同比下降了6%?？傮w看，今年三季度三家企業(yè)業(yè)績(jī)均承壓。實(shí)際上，今年上半年，運(yùn)營(yíng)商營(yíng)收增幅相比過(guò)去幾年就有所放緩。

值得注意的是，Q3中國(guó)移動(dòng)營(yíng)收出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)主因在于其他業(yè)務(wù)增長(zhǎng)失速：財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，其主業(yè)收入同比增長(zhǎng)1%，其他業(yè)務(wù)收入同比下降7%。據(jù)悉，中國(guó)移動(dòng)主業(yè)涵蓋等語(yǔ)音業(yè)務(wù)、短彩信業(yè)務(wù)、無(wú)線(xiàn)上網(wǎng)業(yè)務(wù)、有線(xiàn)寬帶業(yè)務(wù)、應(yīng)用及信息服務(wù)等，其他業(yè)務(wù)則在其年報(bào)中被歸納為“銷(xiāo)售產(chǎn)品收入及其他”。

有業(yè)內(nèi)人士分析稱(chēng)，其他業(yè)務(wù)增長(zhǎng)失速背后原因或是“中國(guó)移動(dòng)在第三季度加強(qiáng)了成本管控，有意識(shí)地減少在非主營(yíng)業(yè)務(wù)的成本投入?！?/p>

另外財(cái)聯(lián)社記者注意到，中國(guó)移動(dòng)三季度EBITDA（指營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)、折舊攤銷(xiāo)之和）同比下滑5%、EBITDA率同比下滑1.7%。截至今年三季度末累計(jì)應(yīng)收賬款達(dá)902億元，相比上半年增長(zhǎng)7%，相比去年末增長(zhǎng)64%。

針對(duì)上半年收入增速放緩，中國(guó)移動(dòng)董事長(zhǎng)楊杰曾在8月的中期業(yè)績(jī)會(huì)上回應(yīng)稱(chēng)，主因在于諸多外部環(huán)境變化帶來(lái)的傳導(dǎo)效應(yīng)，如：國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)有效需求不足、新質(zhì)生產(chǎn)力培育還處于新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換期等?！肮景l(fā)展到了新的轉(zhuǎn)型升級(jí)階段，所以還需要時(shí)間去調(diào)整培育提升。信息服務(wù)市場(chǎng)也呈現(xiàn)一些新的變化，傳統(tǒng)通信需求趨于飽和，新的潛在信息服務(wù)需求還需要進(jìn)一步挖掘激發(fā)，傳統(tǒng)增收動(dòng)能有所減弱，AI新動(dòng)能的培育還需要時(shí)間。”

從已披露的三季報(bào)來(lái)看，Q3部分產(chǎn)業(yè)鏈公司業(yè)績(jī)的確受到一定程度的影響。例如：中興通訊（000063.SZ）方面稱(chēng)前三季度國(guó)內(nèi)運(yùn)營(yíng)商網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)受投資環(huán)境影響整體承壓。

服務(wù)器百億級(jí)大單再現(xiàn)

值得注意的是，近期網(wǎng)絡(luò)出現(xiàn)運(yùn)營(yíng)商招投標(biāo)壓價(jià)傳聞，據(jù)稱(chēng)“做設(shè)備的根本就沒(méi)有還手余地，企業(yè)議價(jià)權(quán)不一樣。產(chǎn)業(yè)鏈整體的營(yíng)收下降，應(yīng)該提前預(yù)判到議價(jià)權(quán)強(qiáng)的企業(yè)更抗周期?！?/p>

針對(duì)這一消息，多位通信上市公司人士稱(chēng)“是否真實(shí)存在不得而知”，不過(guò)有市場(chǎng)分析人士認(rèn)為“屬于正常商業(yè)行為，非刻意壓價(jià)?！?/p>

“因?yàn)閺脑O(shè)備商毛利率來(lái)看，實(shí)際上并沒(méi)有受到價(jià)格下降的影響，所以應(yīng)該是制造業(yè)正常的降幅。只不過(guò)運(yùn)營(yíng)商縮減投資是確實(shí)存在的，所以會(huì)看到單價(jià)下降、數(shù)量相對(duì)持平、毛利率穩(wěn)定的情況?！鼻笆龇治鋈耸繉?duì)財(cái)聯(lián)社記者表示。

財(cái)聯(lián)社記者關(guān)注到，前述網(wǎng)傳消息較為模糊，并未明確指出遭到壓價(jià)的產(chǎn)品品類(lèi)和壓價(jià)幅度，真實(shí)性仍尚待確認(rèn)。

據(jù)行業(yè)媒體報(bào)道，目前服務(wù)器成為運(yùn)營(yíng)商單一集采的最大品類(lèi)。

本周，運(yùn)營(yíng)商服務(wù)器采購(gòu)百億級(jí)大單再現(xiàn)。中國(guó)電信服務(wù)器（2024-2025年）集采項(xiàng)目中標(biāo)候選人公示公告發(fā)布，此次預(yù)計(jì)采購(gòu)量15.6萬(wàn)臺(tái)，包含通用型、GPU、ARM、C86、混合型及均衡性服務(wù)器，除第6標(biāo)包招標(biāo)失敗，另外12個(gè)標(biāo)包總計(jì)中標(biāo)金額預(yù)估168億元（含稅）。

此前，中國(guó)移動(dòng)2024-2025年新型智算中心采購(gòu)項(xiàng)目中標(biāo)金額達(dá)191.04億元。去年，中國(guó)電信亦首次將AI算力服務(wù)器作為獨(dú)立品類(lèi)進(jìn)行集采。

一位通信行業(yè)人士告訴財(cái)聯(lián)社記者，運(yùn)營(yíng)商的智算資源對(duì)外可租賃給廠(chǎng)商，對(duì)內(nèi)則用于自研大模型。

據(jù)財(cái)聯(lián)社記者觀(guān)察，由于營(yíng)收和利潤(rùn)壓力日漸顯現(xiàn)，運(yùn)營(yíng)商此前已開(kāi)始發(fā)力AI等新興業(yè)務(wù)，培育新增長(zhǎng)點(diǎn)。

在較為直觀(guān)的資本開(kāi)支投入方面，運(yùn)營(yíng)商資本開(kāi)支高峰期已過(guò)，去年起均已逐步下降，并逐步向算力等新興業(yè)務(wù)傾斜。以中國(guó)移動(dòng)為例：去年資本開(kāi)支為1803億元，預(yù)計(jì)今年控制在1730億元以?xún)?nèi)，未來(lái)兩年總體資本開(kāi)支還將保持穩(wěn)中有降，資本開(kāi)支占收比持續(xù)下降；今年算力開(kāi)支計(jì)劃為475億元，較2023年上漲21.5%。

工信部新聞發(fā)言人、總工程師趙志國(guó)在23日的國(guó)新辦發(fā)布會(huì)上答記者問(wèn)時(shí)最新表示，今年以來(lái)電信新興業(yè)務(wù)保持高速增長(zhǎng)。聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等新興業(yè)務(wù)成為拉動(dòng)信息通信業(yè)發(fā)展的重要增長(zhǎng)極，前三季度我國(guó)電信新興業(yè)務(wù)收入達(dá)到3252億元，同比增長(zhǎng)9.4%。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，前三季度，中國(guó)電信的產(chǎn)業(yè)數(shù)字化業(yè)務(wù)收入達(dá)1055.49億元，同比增長(zhǎng)5.8%；中國(guó)聯(lián)通方面，聯(lián)通云收入438.6億元，同比提升19.5%；數(shù)據(jù)中心收入196.9億元，同比提升6.8%。

此次三季報(bào)中，中國(guó)移動(dòng)未明確提及AI智算相關(guān)進(jìn)展，不過(guò)財(cái)聯(lián)社記者前期從公司方面獲悉，截至今年6月底其智算規(guī)模已達(dá)19.6EFLOPS，8月底正式投用的哈爾濱智算中心萬(wàn)卡集群則可提供6.9EFLOPS智能算力。

今年3月楊杰曾稱(chēng)，公司全年智算部署目標(biāo)為17EFLOPS，而據(jù)中國(guó)移動(dòng)前不久披露的調(diào)研紀(jì)要，預(yù)計(jì)全年智算規(guī)模不低于24.0 EFLOPS（FP16），可見(jiàn)其AI智算部署速度似已超年初預(yù)期。