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財(cái)聯(lián)社10月31日訊（記者 陳默）繼拋出存在市場異議的兩船合并方案導(dǎo)致股價(jià)下挫后，昨晚，中國船舶（600150.SH）又拿出了一份差強(qiáng)人意的三季報(bào)，其Q3單季度凈利潤驟降超五成，營收增速也呈逐季下滑態(tài)勢。有機(jī)構(gòu)人士向財(cái)聯(lián)社記者表示，對Q3業(yè)績表現(xiàn)并不滿意。

iFinD金融終端數(shù)據(jù)顯示，截至10月底，近半年共有14家機(jī)構(gòu)對中國船舶的2024年度業(yè)績作出預(yù)測，其均值為52.83億元。而根據(jù)三季報(bào)，公司前三季度凈利潤為22.71億元。按往年的利潤分布情況，前三季業(yè)績即構(gòu)成全年業(yè)績的主體，基本可奠定全年業(yè)績規(guī)模。目前，中國船舶距機(jī)構(gòu)全年業(yè)績預(yù)期尚有約30億元的缺口。

具體來看，中國船舶昨晚公告，公司前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入561.69億元，同比增長13.12%；凈利潤22.71億元，同比下降11.35%；其中，第三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入201.52億元，同比增長5.35%；歸母凈利潤8.58億元，同比下降57.26%。

對于Q3凈利潤大幅下滑的原因，中國船舶在公告中稱：上年同期，公司全資子公司外高橋造船處置海工平臺產(chǎn)生非貨幣性資產(chǎn)交換損益19.87億元。若剔除該事項(xiàng)的影響，則Q3單季度歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長3918.42%；前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長5530.70%。但公司并沒有詳細(xì)解釋上述剔除影響因素后業(yè)績暴增的原因。

不過，從營收角度看，中國船舶面臨著增速下行壓力。今年一季報(bào)、半年報(bào)、三季報(bào)，其營收同比增速分別為68.84%、17.99%、13.12%，逐季回落明顯，對比去年同期，半年報(bào)、三季報(bào)的收入同比增速還縮減了10到15個(gè)百分點(diǎn)。且根據(jù)iFinD金融終端的數(shù)據(jù)，機(jī)構(gòu)對中國船舶2024年?duì)I收增速的預(yù)測均值為16.31%，其三季報(bào)增速已掉落至預(yù)期值以下。

從船舶市場來看，財(cái)聯(lián)社記者了解到，中國船舶旗下江南造船手持民品新船訂單已排期至2028年，目前江南造船有計(jì)劃擴(kuò)產(chǎn)能，預(yù)計(jì)明年船塢“翻臺”出塢將增加至6-7批次，2025年至2026年基本做到8批次。船塢“翻臺”的頻率越高，意味著后續(xù)開工的船舶數(shù)量進(jìn)一步增加。

同時(shí)，江南造船相關(guān)人士也向財(cái)聯(lián)社記者透露，今年下半年交付的船已經(jīng)可以盈利，預(yù)計(jì)2025年船廠整體將保持盈利，所接2026年起交付的新船訂單價(jià)格為高價(jià)訂單。

不過，兩船合并顯然增加了投資者對未來進(jìn)行預(yù)判的難度，因?yàn)樯鲜泄镜馁Y產(chǎn)、業(yè)務(wù)等各方面情況都將發(fā)生變化。三季報(bào)股東榜顯示，主動型投資機(jī)構(gòu)多選擇減倉：與9月2日籌劃重組停牌前相比，截至9月底，中國船舶十大流通股東中，北向資金（香港中央結(jié)算有限公司）、軍民融合產(chǎn)業(yè)投資基金、中信證券-長風(fēng)單一資管計(jì)劃分別減持約930萬股、65萬股、近430萬股。

對照K線圖，上述減持操作為9月19日公司發(fā)布方案復(fù)牌后的8個(gè)交易日內(nèi)完成，其間因大盤反彈個(gè)股普漲，但上述機(jī)構(gòu)仍選擇凈賣出。關(guān)于兩船合并方案的細(xì)節(jié)，詳見財(cái)聯(lián)社此前報(bào)道以及讀者留言：南北船千億合并案：“異議股東保護(hù)價(jià)”為120日均價(jià)八折 分別較停牌前低13.3%、18.8%

就在兩船合并方案披露前后，中國船舶股價(jià)連續(xù)走出三根放量陰線，也展示了市場的主流態(tài)度。還有一個(gè)值得關(guān)注的細(xì)節(jié)是，在6月底至9月2日，除了可能“后知后覺”的北向資金仍在加倉中國船舶，軍民融合產(chǎn)業(yè)投資基金、中信證券-長風(fēng)單一資管已領(lǐng)先一步分別減持245萬股、3600萬股。