財聯(lián)社11月10日訊（記者 黃路）10月挖機內(nèi)銷繼續(xù)保持20%以上增長，外銷單月數(shù)據(jù)也由冷轉(zhuǎn)暖，同比增長近一成。挖機年內(nèi)整體銷量數(shù)據(jù)經(jīng)歷此前8個月下滑態(tài)勢，開始由負轉(zhuǎn)正。

工程機械產(chǎn)業(yè)鏈人士對財聯(lián)社記者表示，目前來看，國內(nèi)下游市場 “半江瑟瑟半江紅”，水利、農(nóng)田等基礎設施領域需求持續(xù)改善，而房地產(chǎn)等領域需求仍相對疲軟，當前內(nèi)銷主要依托小挖更新替換需求驅(qū)動。出口市場則由快速增長期逐步過渡到平穩(wěn)期。

據(jù)中國工程機械工業(yè)協(xié)會對挖掘機主要制造企業(yè)統(tǒng)計，2024年10月銷售各類挖掘機16791臺，同比增長15.1%。其中國內(nèi)銷量8266臺，同比增長21.6%；出口量8525臺，同比增長9.46%。

（數(shù)據(jù)來源：中國工程機械工業(yè)協(xié)會）

對于Q4是否將走出底部并迎來行業(yè)向上景氣周期，多位受訪工程機械相關人士仍出言謹慎，但均認為今年以來，從內(nèi)需看，各地設備更新補貼細則陸續(xù)落地后，將推動老舊存量設備換代，伴隨渠道庫存去化，未來需求將趨于良性。出口的高增速雖有“降檔”，但由于海外市場容量大且國內(nèi)廠家產(chǎn)品型譜擴容中，提升出口額仍是企業(yè)未來增利的主要來源。

相對于國內(nèi)市場卷價格，出口端的高毛利率及銷售占比上升，給國內(nèi)市占率居前且更具成本優(yōu)勢的頭部企業(yè)財報“添色”不少。

結(jié)合日前已披露的21家工程機械上市公司財報看，徐工機械（000425.SZ）、三一重工(600031.SH)、中聯(lián)重科（000157.SZ）、柳工（000528.SZ）四家頭部企業(yè)凈利潤均實現(xiàn)正增長，且利潤端增速表現(xiàn)高于收入端增速。以柳工為例，公司前三季營收同比增8.25%，凈利潤同比增59.82%，增速最為搶眼。徐工機械、中聯(lián)重科營收雖略有下滑，但凈利潤同比均有近一成的增長。

山推股份(000680.SZ)前三季海外收入占比已超55%（可查財務數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，公司海外業(yè)務毛利率比國內(nèi)業(yè)務高11.75個百分點) 。公司證券部人士對以投資者身份致電的財聯(lián)社記者表示，伴隨我國工程機械制造水平的提升，國內(nèi)工程機械制造企業(yè)海外銷售占比提升。公司在強化“家門口”市場渠道的同時，積極布局海外渠道。

出口營收占比邁過50%的還有中聯(lián)重科，公司相關人士對財聯(lián)社記者表示，公司近幾年的收入結(jié)構與過往發(fā)生比較大變化。2020年以前公司的收入大部分來自國內(nèi)，今年前三季度這一比例接近5：5。另外，通過多元化布局，公司產(chǎn)品型譜增加，出口占比提升，現(xiàn)公司業(yè)務受單一市場的周期性影響已經(jīng)降低。

多家工程機械相關人士在受訪時均指出，海外業(yè)務的毛利率明顯高于國內(nèi)業(yè)務。不過，他們亦坦言，經(jīng)歷了過去幾年的高增后，目前工程機械出口由快速增長期過渡到平穩(wěn)發(fā)展期，但由于海外市場容量大，且過往公司基數(shù)相對較小，出口總體向好的趨勢沒有變。

對于周期拐點是否已出現(xiàn)，多個廠家業(yè)內(nèi)人士受訪時并沒給出明確答案。

財聯(lián)社記者注意到，下半年以來，投資機構對工程機械公司的調(diào)研頻率有所提升，徐工機械日前接受調(diào)研時表示，目前行業(yè)內(nèi)銷已經(jīng)出現(xiàn)一些積極跡象，特別是土石方機械連續(xù)多月實現(xiàn)轉(zhuǎn)正。萬億元增發(fā)國債項目、“大規(guī)模設備更新”政策，特別是近期連續(xù)出臺的“增量政策”都可能助力行業(yè)企穩(wěn)并復蘇。行業(yè)將逐步迎來前一個周期的上行期。此外，海外市場體量巨大，十四五期間，國產(chǎn)品牌行業(yè)海外市場銷量有望保持增長趨勢，是工程機械行業(yè)的重要增長點。