財(cái)聯(lián)社11月13日訊（記者 汪斌）緬甸稀土礦區(qū)停產(chǎn)事件有了新的進(jìn)展。財(cái)聯(lián)社記者從業(yè)內(nèi)獲悉，封關(guān)不到1個(gè)月，目前緬甸稀土礦區(qū)已經(jīng)停火進(jìn)入談判，緬甸稀土礦最快有望本周復(fù)產(chǎn)，但全部復(fù)產(chǎn)可能要等到完全?；鹨院蟆?/p>

一位不愿具名的業(yè)內(nèi)人士告訴記者，由于此前緬甸克欽獨(dú)立軍拒絕調(diào)停，11月初絕大部分中國(guó)礦商已經(jīng)撤回國(guó)內(nèi)，業(yè)內(nèi)原本認(rèn)為春節(jié)前復(fù)產(chǎn)無(wú)望?！熬退憔挼橄⊥恋V繼續(xù)停產(chǎn)的話影響也不大，國(guó)內(nèi)的離子礦庫(kù)存量充足，目前中重稀土的價(jià)格比較平穩(wěn)?！?/p>

該業(yè)內(nèi)人士同時(shí)強(qiáng)調(diào)，緬甸稀土復(fù)產(chǎn)仍存在不確定性，從當(dāng)?shù)乜藲J獨(dú)立軍拒絕調(diào)停到現(xiàn)在愿意談判，其中內(nèi)情可能比較復(fù)雜。

重稀土供過(guò)于求，Q4氧化鐠釹或不超45萬(wàn)元/噸

近期，緬甸稀土礦區(qū)由于戰(zhàn)亂影響導(dǎo)致開(kāi)采陷入停滯。業(yè)內(nèi)曾普遍預(yù)期，緬甸稀土供應(yīng)減少將導(dǎo)致市場(chǎng)上稀土原料供應(yīng)緊張，不僅會(huì)推高市場(chǎng)價(jià)格，還可能加劇稀土供應(yīng)鏈的不確定性。受此事件影響，此前A股稀土永磁板塊集體大漲。

但目前的市場(chǎng)行情卻與預(yù)期形成較大反差，國(guó)內(nèi)中重稀土主要產(chǎn)品的價(jià)格卻“紋風(fēng)不動(dòng)”。

緬甸稀土礦復(fù)產(chǎn)后，稀土價(jià)格將何去何從？

中國(guó)稀土行業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至11月12日，國(guó)內(nèi)氧化鏑、氧化鋱的市場(chǎng)均價(jià)分別為174萬(wàn)元/噸、597萬(wàn)元/噸。其中，氧化鏑價(jià)格與10月23日（緬甸克欽獨(dú)立軍當(dāng)日宣布控制該國(guó)稀土礦區(qū)克欽邦）的市場(chǎng)均價(jià)持平，10月23日至11月12日，氧化鋱市場(chǎng)均價(jià)僅微漲2.49%。

“受當(dāng)?shù)赜昙镜挠绊?，緬甸礦9月底才恢復(fù)開(kāi)采，然后10月又發(fā)生戰(zhàn)亂。緬甸封關(guān)后，當(dāng)?shù)氐闹袊?guó)礦商基本上都撤回國(guó)內(nèi)了，如果無(wú)法復(fù)產(chǎn)，中國(guó)礦商今年的年費(fèi)就白交了?！?上海有色網(wǎng)（SMM）稀土分析師楊佳文對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，國(guó)內(nèi)現(xiàn)在的庫(kù)存量比較充足，可以支撐到明年一季度結(jié)束，緬甸封關(guān)兩三個(gè)月，對(duì)國(guó)內(nèi)應(yīng)該不會(huì)有太大影響。后續(xù)，礦商可能會(huì)惜售，但不至于出現(xiàn)緊缺的情況。與此同時(shí)，老撾礦的進(jìn)口量顯著增加，目前月進(jìn)口量在1000噸左右。

“今年‘銀十’基本不存在，10月過(guò)后又是采購(gòu)的冷靜期。從往年來(lái)看，要等到春節(jié)前備貨才有行情。目前下游需求弱，小型磁材廠的訂單排產(chǎn)只排到11月中旬，大廠12月的單子也沒(méi)著落。國(guó)內(nèi)除了幾家磁材龍頭廠商，基本都是小廠?！睏罴盐恼f(shuō)，目前上游想漲，但是賣不上價(jià)；下游想壓價(jià)，但是上游不給低價(jià)貨，就一直僵持在這個(gè)位置上。后期，預(yù)計(jì)氧化鐠釹的價(jià)格最高不會(huì)超過(guò)45萬(wàn)元/噸。

上海鋼聯(lián)稀貴金屬事業(yè)部分析師熊文廣在近日舉行的2024年第六屆中國(guó)（寧波）稀土產(chǎn)業(yè)鏈大會(huì)上表示，“目前緬甸局勢(shì)尚不明朗，同時(shí)在行情較弱的情況下，供應(yīng)端會(huì)相應(yīng)地減產(chǎn)，部分持礦企業(yè)低價(jià)出貨意愿較低，后市價(jià)格或出現(xiàn)上行行情?！?/p>

資料顯示，緬甸自2018年起成為中國(guó)重要的稀土礦進(jìn)口來(lái)源地，年進(jìn)口量從最初的2萬(wàn)多噸增加到2023年的4.5萬(wàn)噸左右。據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)，今年1-9月我國(guó)從緬甸進(jìn)口的稀土礦及相關(guān)產(chǎn)品數(shù)量為3.96萬(wàn)噸，約占稀土進(jìn)口總數(shù)量的39.54%。

但前述業(yè)內(nèi)人士稱，國(guó)內(nèi)中重稀土其實(shí)一直供過(guò)于求，當(dāng)前市場(chǎng)上下游的消耗量處于低位，導(dǎo)致庫(kù)存積壓，價(jià)格難以大漲。“目前國(guó)內(nèi)鏑、鋱氧化物的月產(chǎn)量分別在200噸和40噸左右，從我們市場(chǎng)調(diào)研的情況來(lái)看，鏑、鋱產(chǎn)量普遍過(guò)剩，但這對(duì)預(yù)判市場(chǎng)價(jià)格沒(méi)什么參考意義，因?yàn)殓C鋱的價(jià)格走勢(shì)主要是由市場(chǎng)上的消息面、情緒面和政策面決定的。”

上下游預(yù)期偏離，磁材市場(chǎng)兩極分化

需要指出的是，對(duì)于緬甸稀土進(jìn)口受阻帶來(lái)的影響，國(guó)內(nèi)稀土產(chǎn)業(yè)鏈上下游預(yù)期出現(xiàn)偏離。

財(cái)聯(lián)社記者以投資者身份從多家稀土永磁上市公司了解到，上游主要稀土企業(yè)認(rèn)為，緬甸局勢(shì)對(duì)國(guó)內(nèi)中重稀土供給影響較大；而下游的磁材企業(yè)卻表示影響不大，因?yàn)楣镜南⊥猎牧现饕杀狈较⊥粒?00111.SH）、中國(guó)稀土集團(tuán)兩大稀土集團(tuán)供應(yīng)，且稀土原材料的安全庫(kù)存通常維持在1-3個(gè)月。

此前，北方稀土相關(guān)人士告訴記者，緬甸稀土進(jìn)口量在國(guó)內(nèi)稀土進(jìn)口量中占比較大，該國(guó)稀土供給減少主要對(duì)國(guó)內(nèi)中重稀土的影響較大，預(yù)計(jì)緬甸局勢(shì)的影響會(huì)持續(xù)一段時(shí)間。

盛和資源（600392.SH）近日在接待機(jī)構(gòu)投資者調(diào)研時(shí)表示，緬甸局勢(shì)的不確定性會(huì)對(duì)稀土的供給造成一定影響，國(guó)內(nèi)離子礦很大比例來(lái)自緬甸進(jìn)口。如果口岸關(guān)停時(shí)間較長(zhǎng)，可能對(duì)下一步離子礦的供應(yīng)產(chǎn)生較大影響。

中國(guó)稀土（000831.SZ）則在11月12日接受機(jī)構(gòu)投資者調(diào)研時(shí)表示，作為戰(zhàn)略小金屬，稀土產(chǎn)品價(jià)格受供需關(guān)系影響，一直處于波動(dòng)狀態(tài)。

“緬甸稀土進(jìn)口波動(dòng)對(duì)資本市場(chǎng)的影響要遠(yuǎn)大于對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的影響。公司原材料中，輕稀土的占比更高，中重稀土的用量少。目前公司按訂單情況正常采購(gòu)稀土原材料，生產(chǎn)沒(méi)有受到影響。今年以來(lái)，公司的產(chǎn)能利用率一直保持在90%以上；截至目前，公司產(chǎn)品銷量同比去年增超四成?！苯鹆τ来牛?00748.SZ）相關(guān)人士說(shuō)，“我們更加在意稀土價(jià)格的波動(dòng)，但從過(guò)去幾周的情況來(lái)看，緬甸局勢(shì)并沒(méi)有直接導(dǎo)致稀土原材料價(jià)格暴漲。”

該人士進(jìn)一步表示，在不考慮其他變量的前提下，按照目前稀土行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)，稀土供應(yīng)端的影響可能會(huì)進(jìn)一步被削弱。“因?yàn)榇蠹叶荚诠タ思夹g(shù)，比如稀土永磁材料行業(yè)的晶界滲透技術(shù)，它的核心就是降低中重稀土的使用量。其次，稀土產(chǎn)品廢料回收的技術(shù)水平也在不斷提高，現(xiàn)在我們公司廢料回收的使用量占到稀土原材料的30%左右，這一比例還在逐年提高。

中科三環(huán)（000970.SZ）相關(guān)人士對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，近期資本市場(chǎng)波動(dòng)比較明顯，沒(méi)辦法用單一的原因去解釋。“對(duì)我們來(lái)說(shuō)沒(méi)什么影響，我們公司主要還是從國(guó)內(nèi)的稀土企業(yè)采購(gòu)原材料。公司原材料的動(dòng)態(tài)庫(kù)存量在2-3個(gè)月，公司也會(huì)根據(jù)原材料的市場(chǎng)價(jià)格隨時(shí)調(diào)整采購(gòu)量，確保安全的庫(kù)存水平。

正海磁材（300224.SZ）相關(guān)人士對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，國(guó)內(nèi)的中重稀土供應(yīng)量比較充足，公司的稀土原材料主要由北方稀土和中國(guó)稀土集團(tuán)兩大稀土集團(tuán)供應(yīng)，安全庫(kù)存一般在1-2個(gè)月，進(jìn)口占比較少，因此影響不大。

北方稀土近期在接待國(guó)泰基金調(diào)研時(shí)稱，8月以來(lái)市場(chǎng)呈回暖趨勢(shì)，主要稀土產(chǎn)品價(jià)格企穩(wěn)回升。中國(guó)稀土近日亦表示，進(jìn)入第四季度，部分稀土產(chǎn)品價(jià)格有所回暖。但據(jù)SMM，目前磁材市場(chǎng)兩極分化較為嚴(yán)重，大企業(yè)訂單穩(wěn)步增長(zhǎng)，生產(chǎn)情況較為穩(wěn)定；小企業(yè)訂單未見(jiàn)明顯增長(zhǎng)，生產(chǎn)情況不佳，企業(yè)觀望情緒濃郁。