財聯社11月22日訊（記者 郭子碩）財富管理正成為信托行業(yè)增長的重要動能。

上半年，信托公司根據《關于規(guī)范信托公司信托業(yè)務分類的通知》（下稱“三分類”）的通知要求，培育金融市場投資能力。2024年上半年，信托資金投向證券市場的規(guī)模合計為8.34萬億元，較2023年4季度末增加1.74萬億元。

在11月21日舉辦的上海國際信托大灣區(qū)特色服務體系2.0暨灣區(qū)全景·睿賬戶發(fā)布會上，頭部梯隊上海信托宣布，家族信托和家庭服務信托較去年同期均實現較大的提升。截至目前，上海信托的家族信托累計成立近10000單，業(yè)務規(guī)模接近800億元。

上海信托黨委書記、總經理陳兵在會上透露，上海信托的香港子公司上信信托“離岸信托”牌照正式獲得香港特別行政區(qū)政府公司注冊處批復。以此來看，上海信托也是目前國內唯一同時獲得QDII、QFII、香港證監(jiān)會4號和9號牌、香港公司注冊處“離岸信托”牌照和新加坡金融管理局資本市場服務牌照“六合一”跨境業(yè)務資質的信托公司。

陳兵表示，大灣區(qū)是富裕人群較為集聚的區(qū)域，財富管理需求旺盛。過去一年，粵港澳大灣區(qū)財富管理市場有何變化？在新牌照的加持下，上海信托的財富管理和資產管理綜合跨境服務有什么變化？財聯社記者也對話上海信托大灣區(qū)家辦總經理、上信信托董事湯鎮(zhèn)源。

市場風險偏好轉向低風險、低波動，高凈值客群追求確定性

“過去一年，民營企業(yè)客戶的家族信托、家庭信托的需求越發(fā)旺盛?！睖?zhèn)源指出，一方面是，廣東地區(qū)最大的特點是藏富于民；另一方面，民營企業(yè)會經歷經濟周期。信托具備隔離作用，可以防范個人風險，信托需求自然增加。通過“信托賬戶”工具，我們?yōu)楦邇糁祩€人客戶開展財富專戶配置管理，以集中管理投資、降低資金閑置、減少再投資風險。

在利率下行、市場波動增加等挑戰(zhàn)下，標品信托市場的收益率也受到一定影響。對此，湯鎮(zhèn)源表示，實際上，市場偏好發(fā)生了改變。以前投資者的偏好是倒金字塔結構，客戶忽視了高風險、高收益率產品的風險，近幾年都承受了一定的虧損壓力，現在市場更加理性了，投資者偏好轉向低風險、低波動的產品。當前，客戶最看重確定性。即便產品預期收益率比較低，但客戶覺得收益率具有確定性，客戶也愿意投資。這類特征在高凈值客戶上尤為突出。

“面對市場變化，我們需要降低對產品的收益預期，更加追求確定性。我們的投資重心放在多元資產配置，以降低投資組合的波動率?！睖?zhèn)源指出，從操作層面來看，底層資產以固定收益類資產打底，再加一定比例的權益資產，權益部分靈活捕捉股票、可轉債、RIETS等資產類別的趨勢性機會。團隊依據市場情況靈活調整倉位，做好投資的“進攻”和“防守”，比如資本市場向好時適度降低固收占比、增加權益配置，以此為客戶實現資產的穩(wěn)健增值。

短期內，離岸信托的重心在于探索可復制的模式

最近，上海信托的香港子公司上信信托“離岸信托”牌照正式獲批，公司從跨境資產管理的1.0時代、正式邁向財富管理和資產管理綜合跨境服務的2.0時代。

“目前擁有離岸信托牌照的信托機構屈指可數?！睖?zhèn)源接受財聯社記者采訪時表示。在“離岸信托”牌照的加持下，上海信托可提供橫跨內地和香港地區(qū)的受托業(yè)務。通過境內家族信托對多種受托資產進行有效的保護、管理。在財富管理方面，同時，上海信托可提供境外專戶管理，還可以通過QDII資質投資境外的優(yōu)質資產，實現資產全球化配置。

“大灣區(qū)是一塊試驗田。大灣區(qū)具備一定的制度優(yōu)勢，為跨境理財通、家族辦公室、信托服務等發(fā)展創(chuàng)設了有利條件。”湯鎮(zhèn)源認為，在剛開展業(yè)務的第一年，當下的重點并非業(yè)務規(guī)模，而是要摸索出可復制的模式。這套模式不僅能在大灣區(qū)進行復制，更要為全國性的業(yè)務拓展積累經驗。

“不同于傳統(tǒng)的信托公司收購團隊的方式，上海信托將自主搭建團隊，創(chuàng)立制度和模式?！睖?zhèn)源補充。

家庭信托空間很大，未來將加大與渠道和合作

三分類后，財富管理信托的門檻從家族信托的1000萬元降至家庭信托的100萬元。

據湯鎮(zhèn)源介紹，過去一年上海信托的家族信托與家庭信托業(yè)務均實現了快速增長。家族信托形成的時間比較長，市場認知和了解的程度比較高，已進入快速發(fā)展軌道；而家庭信托是三分類后正式落定的新品類，起點更親民，未來的發(fā)展值得期待。

家族信托單筆規(guī)模在1000萬以上，而家庭信托的規(guī)模在100萬元，門檻降低也讓信托制度能夠惠及更廣大的群體。在此期間，信托賬戶可作為財富管理生態(tài)圈的連接器，與銀行、券商、保險、基金等合作，為客戶綜合提供現金管理、固收、固收+、FOF、股權投資、醫(yī)療康復、養(yǎng)老權益等金融和非金融服務。這也是雙贏的過程。

“我們希望跟合作伙伴建立更多的鏈接，幫他們服務客戶。”湯鎮(zhèn)源舉例，家族信托和家庭信托可以幫助銀行零售業(yè)務的財富管理轉型。銀行要想做好財富管理轉型，信托業(yè)務是個抓手。具體例子，在沒有信托介入時，如果客戶購買的理財產品出現虧損，客戶資金的留存率不穩(wěn)定。然而，當引入家族信托或家庭信托后，客戶資金的黏性得以增強，客戶資金能夠更有效地留存在銀行。

據悉，上海信托在大灣區(qū)區(qū)域內已與農業(yè)銀行、交通銀行、浦發(fā)銀行、上海銀行、廣州銀行、廣州農商行、寧波銀行、中信證券、國信證券、國泰君安證券、招商證券等多家機構上線合作。