《科創(chuàng)板日報》11月28日訊（記者 陳美）27日晚間，小馬智行在納斯達克成功掛牌上市。此次，小馬智行在擴大發(fā)行規(guī)模后，以每股13美元的發(fā)行區(qū)間價上限發(fā)行2300萬股ADS，融資額可達2.99億美元，約合人民幣21.73億元，成為今年以來美股自動駕駛領(lǐng)域最大規(guī)模的IPO。

《科創(chuàng)板日報》記者注意到，從2016年成立到2024年上市，8年間小馬智行身后集結(jié)了一眾投資人，包括紅杉中國、IDG資本、五源資本、君聯(lián)資本、紅點中國以及豐田汽車、廣汽資本等。

其中，紅杉中國是最早出手這家自動駕駛公司的投資機構(gòu)。隨著小馬智行的上市，近日紅杉中國也向《科創(chuàng)板日報》記者講述了其背后的投資邏輯與故事。

公開數(shù)據(jù)顯示，紅杉中國是小馬智行天使投資人。其與IDG資本于2017年3月出手天使輪融資，投前估值是7000萬美元；之后，紅杉中國在2018年紅杉中國連續(xù)兩次追加出手。

紅杉中國前后連續(xù)4輪對小馬智行進行了加注。截至IPO前，紅杉中國成為小馬智行持股比例最高的財務(wù)投資人，占比達到10.2%。

《科創(chuàng)板日報》記者了解到，紅杉中國投資小馬智行最開始的邏輯，主要是出于對創(chuàng)始團隊的判斷。

紅杉中國方面告訴《科創(chuàng)板日報》記者，小馬智行聯(lián)合創(chuàng)始人兼CEO彭軍，是百度美研院的第一位成員，擔(dān)任百度無人駕駛的架構(gòu)師，是百度僅有個位數(shù)的T11級工程師，且具備成功企業(yè)家所需的性格特質(zhì)。

CTO樓天城2004年被保送到清華大學(xué)讀計算機專業(yè)，被譽為“編程第一人”。樓天城曾在谷歌的無人車團隊工作，后加入百度，是百度最年輕的T10級工程師，在編程、技術(shù)領(lǐng)域具有影響力。

因此，面對當時市場上眾多技術(shù)精湛的創(chuàng)業(yè)團隊，紅杉中國最終選擇了小馬智行。

對于小馬智行所在的無人駕駛領(lǐng)域，紅杉中國合伙人周逵表示，對行業(yè)發(fā)展規(guī)律紅杉中國有兩個基本的判斷：

一是，該領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)需要長期投入、長期堅持，而且沒有捷徑。“過程中，我們也看到兩位創(chuàng)始人深思熟慮后，有堅定的事業(yè)信心和發(fā)展規(guī)劃。”

二是，行業(yè)里需要一群技術(shù)人才高度聚集，默契合作。“相比其他核心創(chuàng)業(yè)者，兩位創(chuàng)始人有深厚的技術(shù)能力和人才組織能力，對其他技術(shù)人才具有號召力。同時，小馬智行核心團隊配備和技術(shù)路線選擇，也堅信其能在自動駕駛領(lǐng)域跑出來。”

事實證明，創(chuàng)業(yè)確實需要長期投入與堅持。在投資后，紅杉中國在多個方面，給予了小馬智行幫助。

首先，在成立初期，紅杉中國主動給公司提供了位于中關(guān)村的孵化器作為辦公空間，方便小馬智行完成最初團隊搭建和最早的產(chǎn)品設(shè)計。其他包括人才招募、品牌建設(shè)等，紅杉中國都主動積極提供建議和資源協(xié)助。

其次，在第二輪融資時，紅杉中國也促進了一些潛在投資人的出資，包括蔚來資本等投資方。后續(xù)幾次融資中，紅杉中國也都起到了重要作用，特別是在引入海外重量級投資機構(gòu)時，紅杉中國依托自身“朋友圈”給小馬智行做了支持，幫助海外投資機構(gòu)加深對中國無人駕駛行業(yè)的理解。

“最后，特別是在小馬智行在和汽車OEM的溝通合作、融資中，紅杉中國也承擔(dān)了重要‘助攻手’角色。”在紅杉中國看來，自動駕駛公司的創(chuàng)業(yè)之路，必定是一個漫長艱難的創(chuàng)業(yè)歷程。

截至目前，從2016年的自動駕駛發(fā)展初期到目前，行業(yè)發(fā)展已走過8年時間?！犊苿?chuàng)板日報》記者注意到，過程中也出現(xiàn)過“路線之爭”，比如一部分企業(yè)選擇先走L2、L3實現(xiàn)產(chǎn)品和解決方案的落地的“低階路線”，另一部分主攻實現(xiàn)L4級別的無人駕駛Robotaxi的“高階路線”。

對此，紅杉中國認為，在戰(zhàn)略路線選擇上，堅定地支持走高階路線。

紅杉中國合伙人富欣表示，小馬智行一直專注在L4高階自動駕駛解決方案的研發(fā)上，建立了足夠深的技術(shù)護城河，并通過廣泛且深入的產(chǎn)業(yè)合作推動并實現(xiàn)了Robotaxi量產(chǎn)和商業(yè)化。可以說，已跨過技術(shù)和商業(yè)模式健康發(fā)展的“臨界點”。

“如今，AI的崛起正促進自動駕駛加速發(fā)展，實現(xiàn)‘人、車、路’協(xié)同，行業(yè)也迎來曙光?！备恍婪Q。