財(cái)聯(lián)社11月29日訊（編輯 史正丞）在美國(guó)市場(chǎng)過(guò)節(jié)放假的周四，一場(chǎng)引發(fā)金融市場(chǎng)動(dòng)蕩的風(fēng)暴正在法蘭西上空盤(pán)旋。

由于市場(chǎng)擔(dān)心法國(guó)巴尼耶政府可能會(huì)在緊縮預(yù)算案的談判中崩潰，法國(guó)十年期國(guó)債收益率首次短暫壓過(guò)了希臘的十年期國(guó)債收益率，隨后又稍稍回落。

（希臘（綠線）、法國(guó)（紅線）十年期債券收益率周線圖，來(lái)源：Tradingview）

從時(shí)間表上來(lái)看，留給巴尼耶的時(shí)間并不多了。

向極右翼讓步

今年9月才成為法國(guó)總理的巴尼耶為何這么快就陷入如此境地？這要從今年法國(guó)倉(cāng)促舉行的大選說(shuō)起。

法國(guó)國(guó)民議會(huì)在今年7月的選舉過(guò)后，分裂成了三個(gè)政見(jiàn)差別巨大的集團(tuán)：席位數(shù)量最多但未能進(jìn)入政府的左翼聯(lián)盟“新人民陣線”、執(zhí)政黨聯(lián)盟“在一起”，以及以“國(guó)民聯(lián)盟”為首的極右翼黨團(tuán)。

所以從巴尼耶上臺(tái)的第一天起，就面對(duì)著混亂的局面：左翼聯(lián)盟不斷高呼要發(fā)動(dòng)彈劾，極右翼則成為“裁判員”的角色，牢牢握著巴尼耶政府的命脈。

最新的矛盾?chē)@著法國(guó)2025年的財(cái)政預(yù)算案全面爆發(fā)。對(duì)于巴尼耶一方提出的600億歐元增稅、削減開(kāi)支政策，勒龐明確表示反對(duì)。市場(chǎng)也在擔(dān)心，巴尼耶可能會(huì)被迫動(dòng)用憲法條款在沒(méi)有議會(huì)投票的情況下通過(guò)預(yù)算——但這在程序上也勢(shì)必會(huì)招來(lái)左翼聯(lián)盟發(fā)起的不信任投票。一旦勒龐決定與左翼聯(lián)手，巴尼耶政府將被推翻。

正因如此，巴尼耶已經(jīng)被迫向“國(guó)民聯(lián)盟”做出妥協(xié)，但極右翼認(rèn)為他做得還不夠。

根據(jù)周四的最新消息，在巴尼耶同意放棄在財(cái)政案中提高電力稅后，“國(guó)民聯(lián)盟”主席喬丹·巴爾德拉在社交媒體上宣布“勝利”的同時(shí)，強(qiáng)調(diào)“還有其他紅線存在”。

巴爾德拉表示，巴尼耶需要放棄減少醫(yī)保藥物報(bào)銷(xiāo)的計(jì)劃，同時(shí)暫停設(shè)立新的稅種或提高稅率。他還需要從明年1月1日起將養(yǎng)老金與通脹掛鉤，并對(duì)移民和犯罪采取更嚴(yán)格的政策。

目前并不清楚巴尼耶政府是否會(huì)全盤(pán)接受這樣的提案，但是左翼聯(lián)盟已經(jīng)提出最快將在下周提交不信任投票。所以，留給巴尼耶爭(zhēng)取“國(guó)民聯(lián)盟”支持的時(shí)間已經(jīng)所剩無(wú)幾。進(jìn)一步的妥協(xié)意味著法國(guó)縮小財(cái)政赤字的進(jìn)度將會(huì)放慢。今年法國(guó)的財(cái)政赤字預(yù)期將超過(guò)GDP的6%，遠(yuǎn)高于歐盟的3%限制。

財(cái)長(zhǎng)駁斥：法國(guó)不是希臘

大概是因?yàn)橹芩匿佁焐w地的報(bào)道都拿“法國(guó)國(guó)債收益率超過(guò)希臘”作為標(biāo)題，法國(guó)財(cái)長(zhǎng)安托萬(wàn)·阿爾芒也公開(kāi)駁斥了試圖將法國(guó)經(jīng)濟(jì)和希臘進(jìn)行比較的說(shuō)法。

他強(qiáng)調(diào)：“法國(guó)不是希臘，法國(guó)擁有...遠(yuǎn)遠(yuǎn)優(yōu)于希臘的經(jīng)濟(jì)和人口實(shí)力?！?/p>

法國(guó)財(cái)長(zhǎng)也放松立場(chǎng)稱(chēng)，預(yù)算案仍然可以進(jìn)行“負(fù)責(zé)任的合作改善”，以避免國(guó)家跳入“預(yù)算和財(cái)務(wù)的未知領(lǐng)域”。

但毫無(wú)疑問(wèn)，債券投資者給出的定價(jià)，已經(jīng)明確將法國(guó)列入歐元區(qū)風(fēng)險(xiǎn)較高借款人的行列。紐約資管巨頭BNY Investments的高級(jí)策略師Geoff Yu表示，數(shù)據(jù)顯示，在截至本周二的五個(gè)交易日內(nèi)，法國(guó)政府債券市場(chǎng)經(jīng)歷了兩年來(lái)最嚴(yán)重的拋售。