財聯(lián)社12月9日訊（編輯 李響）銀行理財在與公募基金的PK戰(zhàn)中，漸落下風(fēng)。

近日，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會披露了三季度資產(chǎn)管理產(chǎn)品統(tǒng)計數(shù)據(jù)，由公募、證券、期貨、私募等機構(gòu)管理的產(chǎn)品總規(guī)模達72.04萬億元，較去年同期67.60萬億元增長6.57%，其中，公募基金規(guī)模32.07萬億元占據(jù)榜首，較去年同期大幅增長近5萬億，為資管產(chǎn)品最大凈增機構(gòu)。

而根據(jù)普益標準的數(shù)據(jù)顯示，截至今年三季度末，銀行理財產(chǎn)品規(guī)模29.27萬億元，較公募基金同期規(guī)模低近3萬億。

規(guī)模之爭，公募32萬億占優(yōu)

根據(jù)中基協(xié)的數(shù)據(jù)，除了第一大類別公募基金增長外，其次為養(yǎng)老金機構(gòu)取得超1萬億規(guī)模增長，規(guī)模同比下降方面最大的為私募基金，同比下滑超5000億元。

業(yè)內(nèi)人士指出，在三季度股債市場經(jīng)歷調(diào)整后，多數(shù)主要公募基金指數(shù)期間收益率為正，從三季度策略表現(xiàn)來看，被動股基指數(shù)表現(xiàn)最佳，期間收益率達17.10%，其次是主要股票及偏股基金指數(shù)，漲幅均在10%以上，QDII基金指數(shù)期間收益率也達到6.63%。

與銀行理財主要受眾群體偏好不同，公募基金市場人群偏好范圍更廣，反映到產(chǎn)品上，即便三季度末貨幣基金仍占主導(dǎo)占比達41.46%，但公募基金在債券型基金、混合型基金、股票型基金和QDII基金占比仍分別達到17.84%、15.41%、10.28%和1.38%，而銀行理財在風(fēng)險等級為二級（中低）及以下的理財產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模占比 94.07%、風(fēng)險等級為四級（中高）和五級（高）的理財產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模占比僅有0.85%。

“雖然公募基金2024年上半年整體規(guī)模延續(xù)增長態(tài)勢，但新發(fā)基金明顯乏力，主要是靠債券基金和貨幣基金規(guī)模的增長，不過隨著9月26日《關(guān)于推動中長期資金入市的指導(dǎo)意見》出臺后，市場情緒得到明顯好轉(zhuǎn)，為公募行業(yè)權(quán)益投資力度提供上升動力，市場成交量顯著放大，盡管期間多有波折，但隨著政策利率不斷下行，銀行理財穩(wěn)健收益的性價比邊際收斂，也助推了公募基金規(guī)模的擴增”，業(yè)內(nèi)人士表示。

理財市場負反饋現(xiàn)象警示效應(yīng)較強，泛債基產(chǎn)品或助推公募擴容

從三季度末銀行理財規(guī)模來看，據(jù)華源證券研究所固收團隊估算，截至2024年9月份末，銀行理財存續(xù)規(guī)模達到29.4萬億元，環(huán)比增量約為0.8萬億元，已低于公募基金近1萬億元的環(huán)比增量，這還是出現(xiàn)在三季度公募基金新增發(fā)行有所降溫的情況下。

據(jù)信銀理財統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2024年3季度，國內(nèi)市場新發(fā)公募基金（不含參公改造的證券公司大集合）247只，合計發(fā)行規(guī)模1475.31億份，相比于2024年2季度分別減少了25.83%和64.65%。

“從去年二季度公募基金規(guī)模首次超越銀行理財就能看出兩者發(fā)展的不同，公募基金產(chǎn)品種類較為豐富，滿足了不同風(fēng)險偏好投資者的投資目標，同時創(chuàng)新產(chǎn)品也在不斷涌現(xiàn)，同時公募基金產(chǎn)品透明度相對更高，門檻較低，流動性也較好，在凈值化轉(zhuǎn)型下，公募泛債基產(chǎn)品迎來發(fā)展機遇”，某大型券商分析師表示。

據(jù)普益標準數(shù)據(jù)顯示，截至9月30日，銀行理財產(chǎn)品規(guī)模達29.27萬億元，較8月末減少7826億元，較公募基金同期規(guī)模低近3萬億。其中三季度理財公司到期開放式固收類理財產(chǎn)品的平均兌付收益率（年化）為2.79%，環(huán)比下跌0.25個百分點，落后其平均業(yè)績比較基準0.48個百分點。

“在低利率時代，銀行理財收益率下行是確定性趨勢，同時銀行理財平均存續(xù)期限較短，從近年來新發(fā)行封閉式理財產(chǎn)品加權(quán)平均期限在1年左右，對于追求收益預(yù)期更高的投資者而言，公募基金或仍是不錯的選擇，同時近年來理財市場負反饋現(xiàn)象警示效應(yīng)較強，銀行理財凈值化管理后出現(xiàn)跌破凈值的情況有所增多，公募基金相對較優(yōu)的投研及管理能力或?qū)⒅饾u成為投資者的重要選擇方向”，某券商財富管理人士表示。