布局中國股市只為這一刻?華爾街神秘期權(quán)買盤已大賺1.3億美元
原創(chuàng)
2024-12-10 10:17 星期二
財(cái)聯(lián)社 瀟湘
①你還記得一周半之前,曾有華爾街交易員連續(xù)兩個(gè)交易日通過異常的大額看漲期權(quán)布局中國股票嗎?
②隨著本周一中國資產(chǎn)狂飆,這些投資如今正獲得巨額回報(bào)……

財(cái)聯(lián)社12月10日訊(編輯 瀟湘)你還記得一周半之前,曾有華爾街交易員連續(xù)兩個(gè)交易日通過異常的大額看漲期權(quán)布局中國股票嗎?

隨著本周一中國資產(chǎn)狂飆,這些投資如今正獲得巨額回報(bào)……

財(cái)聯(lián)社當(dāng)時(shí)曾介紹過,在12月2日曾有約21萬份Direxion Daily CSI 300 China A Share Bull 2X Shares(代碼為CHAU)看漲期權(quán)被買入——該期權(quán)允許持有者在明年5月中旬之前的任何時(shí)候以每份15美元的價(jià)格購買2100萬份該ETF。按每份約2.64美元的合約平均價(jià)格計(jì)算,該筆交易總計(jì)斥資了約5500萬美元。

而如今,隨著CHAU在本周一單日暴漲了13%,上述CHAU看漲期權(quán)合約的價(jià)格也已升至了4.02美元,賬面浮盈約2900萬美元。

此外,從11月29日至上周,還有一位或多位交易員合計(jì)買入了近18萬份2026年1月到期、行權(quán)價(jià)為27美元的Direxion Daily FTSE China Bull 3X Shares ETF(YINN)看漲期權(quán),平均買入價(jià)約為9.35美元,總耗資約1.68億美元。

在周一,YINN也大漲了23.78%,上述看漲期權(quán)合約的價(jià)格也“水漲船高”升至了15.40美元。換言之,上述在YINN上看漲期權(quán)押注,在短短十幾天后的賬面浮盈也已達(dá)到了驚人的1.09億美元。

兩相疊加,上述合約買家的賬面收益總計(jì)達(dá)到了約1.38億美元。在中國市場周二還沒開盤之前,這些布局中國資產(chǎn)的杠桿押注,可以說就已賺得盆滿缽滿。

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正如我們當(dāng)初曾介紹過的,類似CHAU這類ETF的期權(quán)交易量通常很稀少,單日成交往往只有幾百到幾千份。因而在本月初一下子涌現(xiàn)了20萬份的單日大筆交易,可謂極其罕見。

CHAU兩倍做多于滬深300指數(shù),YINN則三倍做多于富時(shí)中國50指數(shù)。

這兩只杠桿ETF的總市值約為25億美元,落后于iShares China Large Cap(FXI)等規(guī)模較大的基金,后者的市值接近80億美元。

相關(guān)人士表示,這些交易似乎不屬于價(jià)差交易,也沒有立即用股票對(duì)沖,因此不會(huì)改變潛在盈利的數(shù)額。自交易以來,兩種合約的未平倉合約一直保持穩(wěn)定或上升,表明這些頭寸仍在持有。

對(duì)于小型ETF而言,此番交易的規(guī)模和買入期權(quán)的期限似乎都不同尋常。在12月2日之前,CHAU的20天平均期權(quán)交易量僅為6150份合約,YINN約為34000份。雖然投機(jī)性押注通常是在較短期的合約上進(jìn)行的,但買入較晚期限的期權(quán)可能意味著相關(guān)交易員押注刺激政策將持續(xù)到2025年。

Susquehanna International Group衍生品策略聯(lián)席主管Chris Murphy表示,“通過購買杠桿ETF,你可以獲得更高的風(fēng)險(xiǎn)和更高的回報(bào),并獲得更大的收益”。他指出,令人驚訝的是,在大幅波動(dòng)之后,周一盤中只有有限的獲利回吐,這表明投資者正在期待中國政府能宣布更多積極的刺激政策。

他表示,“眼下人們已經(jīng)看到了一個(gè)大的動(dòng)作,并正在尋找更多?!?/p>

12月9日,中共中央政治局召開會(huì)議。會(huì)議指出,明年要實(shí)施更加積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策,大力提振消費(fèi)、提高投資效益,全方位擴(kuò)大國內(nèi)需求。這也是近14年來,中央首次定調(diào)“適度寬松”的貨幣政策。

中信證券研報(bào)指出,從貨幣政策來看,本次政治局會(huì)議要求實(shí)施適度寬松的貨幣政策,這是2010年之后我國首次實(shí)施適度寬松的貨幣政策,預(yù)計(jì)明年逆回購利率降幅為40-50bps,LPR和貸款利率降幅可能更大。從內(nèi)需政策來看,全方位擴(kuò)大國內(nèi)需求,特別是“大力提振消費(fèi)”的表態(tài)超出市場預(yù)期,在現(xiàn)有政策不斷落地生效、增量擴(kuò)內(nèi)需政策進(jìn)一步加力的支撐下,內(nèi)需的改善或具有較強(qiáng)的確定性和可持續(xù)性。此外,在結(jié)構(gòu)政策上,一方面會(huì)議明確表示要“穩(wěn)住樓市股市”,股市重要性持續(xù)凸顯,地產(chǎn)仍在政策落地期;另一方面,會(huì)議強(qiáng)調(diào)“以科技創(chuàng)新引領(lǐng)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展”,戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)有望進(jìn)一步獲得政策支持。

銀河證券則預(yù)計(jì),中國央行將采取更大力度的降息降準(zhǔn),明年全年可能累計(jì)調(diào)降政策利率40-60BP,引導(dǎo)5年期LPR下行60-100BP。全年可能累計(jì)降準(zhǔn)150-250BP。財(cái)政加碼的方向在傳統(tǒng)投資和民生之外,仍將進(jìn)一步加碼消費(fèi)和房地產(chǎn)領(lǐng)域。2025年狹義赤字率在4%以上,超長期特別國債和地方政府專項(xiàng)債規(guī)模有望進(jìn)一步提升。

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