財(cái)聯(lián)社12月13訊（編輯 劉晨）中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議把“擴(kuò)內(nèi)需”擺在突出位置，機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)貨幣政策放松也可能明顯加快。債牛趨勢(shì)不減，國債期貨集體收漲。具體來看：

國債期貨集體收漲，30年期主力合約漲0.6%，10年期主力合約漲0.24%，5年期主力合約漲0.16%，均創(chuàng)收盤價(jià)新高。此外，2年期主力合約漲0.02%，盤中續(xù)刷歷史新高。

銀行間主要利率債收益率全線下行。截止北京時(shí)間16:30，10年期國債活躍券240011收益率下行3.3bp報(bào)1.775%，30年期國債活躍券2400006收益率下行3.5bp報(bào)2.0075%，10年期國開活躍券240215收益率下行4bp報(bào)1.8425%。

（數(shù)據(jù)來源：WIND，財(cái)聯(lián)社整理）

業(yè)內(nèi)人士指出，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議整體延續(xù)政治局會(huì)議內(nèi)容，未有明顯利空債市增量。上午受到降準(zhǔn)預(yù)期和銀行表內(nèi)買債額度以今年末持倉為限等消息影響，債市利率下行勢(shì)頭不減，日間30年國債利率突破2%至1.9999%，雖然沒有保持住，不過徹底進(jìn)入1%區(qū)間不太困難。

中金公司解讀中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議指出，預(yù)計(jì)明年廣義財(cái)政赤字或繼續(xù)增加，貨幣政策放松也可能明顯加快。此外，“擴(kuò)內(nèi)需”緊迫性有所提升，被列為首位。經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的表述對(duì)A股影響偏積極，“歲末年初行情”雖有波折但仍將延續(xù)，“AI+”、非銀金融、房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈以及擴(kuò)內(nèi)需相關(guān)板塊有望有相對(duì)收益。預(yù)計(jì)明年房地產(chǎn)更多是低位企穩(wěn)，債牛空間相應(yīng)加大。

中國人民銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，打好宏觀政策協(xié)調(diào)配合“組合拳”，為政府債券發(fā)行營造適宜的流動(dòng)性環(huán)境，增加國債買賣操作，助力更加積極的財(cái)政政策更好體現(xiàn)實(shí)效，共同支持穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)；明年還將深化匯率市場(chǎng)化改革，加強(qiáng)匯率預(yù)期管理，有力應(yīng)對(duì)外部沖擊，堅(jiān)決防范匯率超調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定，人民銀行還將按照中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出的要求，提高政策整體效能。

公開市場(chǎng)方面，央行公告稱，為保持銀行體系流動(dòng)性充裕，12月13日以固定利率、數(shù)量招標(biāo)方式開展了2051億元7天期逆回購操作，操作利率1.50%。Wind數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日1909億元逆回購到期。本周，央行公開市場(chǎng)開展了5385億元逆回購操作，因有3541億元逆回購到期，全周凈投放1844億元。

下周央行公開市場(chǎng)將有5385億元逆回購到期，其中周一至周五分別到期471億元、1416億元、786億元、661億元、2051億元。此外，下周一還有14500億元MLF及1200億元國庫現(xiàn)金定存到期。

資金面方面，Shibor短端品種多數(shù)下行。隔夜品種下行7.8BP報(bào)1.404%；7天期上行12.3BP報(bào)1.758%；14天期下行0.6BP報(bào)1.87%；1個(gè)月期下行0.2BP報(bào)1.71%，創(chuàng)2022年11月以來新低。

銀銀間市場(chǎng)回購定盤利率多數(shù)下行，F(xiàn)DR001報(bào)1.4300%，較上日下行7.00個(gè)基點(diǎn)；FDR007報(bào)1.8200%，持平上日；FDR014報(bào)1.8600%，較上日下行4.00個(gè)基點(diǎn)。

銀行間市場(chǎng)回購定盤利率多數(shù)下行，F(xiàn)R001報(bào)1.6500%，較上日下行5.00個(gè)基點(diǎn)；FR007報(bào)1.93%，較上日下行2個(gè)基點(diǎn)；FR014報(bào)1.8800%，較上日下行2.00個(gè)基點(diǎn)。

一級(jí)市場(chǎng)方面：

財(cái)政部中午發(fā)行的24附息國債24已結(jié)束招標(biāo)，期限2年，中標(biāo)利率1.06%，邊際利率1.1%，全場(chǎng)倍數(shù)3.51，邊際倍數(shù)1.93。

交易所信用債漲跌不一：

據(jù)Choice 數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，今日交易所市場(chǎng)非金信用債跌幅排行前五的分別是：H1碧地02、20陽城02、21萬科04、24臨汾02、24興市01。具體如下：

據(jù)Choice 數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，今日交易所市場(chǎng)非金信用債漲幅排行前五的分別是：18粵橋02、20萬科08、20龍湖02、21常高G3、22萬科02。具體如下：

存單方面，今日3M期國股在1.68%-1.75%位置需求較好，較前一日下行2bp，1Y期國股報(bào)在1.6%-1.71%的位置，較前一日下行5bp。AAA級(jí)存單方面，9M成交在1.68%，1Y成交在1.68%的位置。

（數(shù)據(jù)來源：Choice，財(cái)聯(lián)社整理）