12月17日，市場在美聯(lián)儲議息前謹(jǐn)慎觀望，恒生指數(shù)午后一度轉(zhuǎn)漲但反彈無力，全天仍下跌95點或0.5%。恒生科技指數(shù)報4,389點，跌25點或0.6%。大市成交額減少至1,320億港元。

板塊方面，科網(wǎng)股普遍走弱，小米（1810 HK）、阿里巴巴（9988 HK）、百度（9888 HK）均跌超1%。

黃金股受降息在即的強預(yù)期影響延續(xù)下跌，山東黃金（1787 HK）連續(xù)三日下跌。博彩、啤酒股多數(shù)下跌。

受中國過境免簽政策全面放寬優(yōu)化利好的影響，部分旅游和餐飲股表現(xiàn)較優(yōu)，同程旅行（780 HK）上漲3.8%，海底撈（6862 HK）上漲3.1%。

跌市下中特估逆市上漲，中海油（8836 HK）上漲1.7%。

中泰國際表示，在國內(nèi)高息資產(chǎn)荒的背景下，能源、電訊、內(nèi)銀、公用事業(yè)等央國企仍有充足的配置價值。國務(wù)院國資委在12月17日印發(fā)《關(guān)于改進(jìn)和加強中央企業(yè)控股上市公司市值管理工作的若干意見》，強調(diào)中央企業(yè)將市值管理作為一項長期戰(zhàn)略管理行為。隨著國企改革及市值管理新規(guī)的落地，長期存在估值偏低問題的央國企將繼續(xù)成為市場關(guān)注的焦點，利好股息率較高、自由現(xiàn)金流較穩(wěn)定的如公用事業(yè)、通信、能源等板塊，及部分順周期的內(nèi)銀及內(nèi)險。

宏觀動態(tài)：

美國12月Markit PMI初值顯示出經(jīng)濟繼續(xù)分化，制造業(yè)面臨挑戰(zhàn)，而服務(wù)業(yè)則顯示出強勁的增長潛力。12月Markit制造業(yè)PMI初值跌至48.3%，并且較前值49.7%有所下降，創(chuàng)自2020年以來的最低。服務(wù)業(yè)PMI初值達(dá)到58.5%，顯著高于預(yù)期的55.7%及前值56.1%，創(chuàng)自2021年10月以來的最高水平，表明美國服務(wù)業(yè)擁有強勁的擴張動力。

由于美國服務(wù)業(yè)占GDP比率達(dá)到80%，服務(wù)業(yè)的增長提升了經(jīng)濟軟著陸的概率，同時也降低明年美聯(lián)儲進(jìn)一步加大降息的必要性。短期美元指數(shù)將維持較強勢，美國長債利率也有支撐。美聯(lián)儲將于本周公布利率決議，中泰國際預(yù)計再降息25個基點的機率較大，后續(xù)重點關(guān)注美聯(lián)儲官員是否通過點陣圖釋放減緩降息的信號。

行業(yè)動態(tài)：

汽車板塊近期缺乏消息面刺激，板塊走勢平穩(wěn)，波幅不大。周二大部分個股的漲跌幅在-1.8% 至3.1%之間。理想汽車（2015 HK）公布上周銷量超1.4萬臺，但消息未刺激股價，理想汽車單天下跌0.2%，近一個月下跌3.3%。

高職板塊，新高教（2001 HK）早前由于宣布以股代息形式發(fā)放年度股息，股票遭投資者拋售，11月底一度單天下跌51%。近期股價有所回穩(wěn)，大股東宣布增持155萬股，近一周股價回彈21%。周二單天上漲7.7%，至10天新高。公司業(yè)績增長穩(wěn)健，著眼未來加大投入，公司并承諾未來維持50%派息率。

恒生醫(yī)療保健指數(shù)昨日跟隨恒指下跌0.7%，主要企業(yè)漲跌幅不大。全國醫(yī)療保障工作會議在北京召開，提出要強化醫(yī)保戰(zhàn)略購買，賦能醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。在堅持基本醫(yī)保“?；尽钡那疤嵯拢瑢⒏嘈滤幒盟幖{入醫(yī)保目錄，真支持創(chuàng)新、支持真創(chuàng)新。探索創(chuàng)新藥的多元支付機制，支持引導(dǎo)普惠型商業(yè)健康保險及時將創(chuàng)新藥品納入報銷范圍，研究探索形成丙類藥品目錄，并逐步擴大至其他符合條件的商業(yè)健康保險。

中泰國際認(rèn)為，國家醫(yī)保局近期政策頻出，表明已充分意識到醫(yī)療行業(yè)面對的困難，如商保普及率提高，將對腫瘤藥等高價藥物的銷售利好。

昨日新能源及公用事業(yè)板塊普遍受壓。主要光伏港股下跌約0.6%-2.4%。早前中央經(jīng)濟工作會議提及“綜合整治“內(nèi)卷式”競爭，規(guī)范地方政府和企業(yè)行為”。市場或許預(yù)期一些支持光伏行業(yè)政策出臺。中泰國際對此相對保守，保持觀望態(tài)度。相對一些過去產(chǎn)能過剩的行業(yè)例如鋼鐵及水泥，光伏行業(yè)主要由民營企業(yè)主導(dǎo)，市場自行調(diào)整相對應(yīng)更有效。

昨日港股虛擬資產(chǎn)ETF溫和上升。港股現(xiàn)貨比特幣及以太幣ETF分別上漲約1.5%及0.5%。比特幣及以太幣分別由104,500美元及3,950美元上升至107,000美元及4,000美元水平。積極投資比特幣的MicroStrategy (MSTR US)被納入Nasdaq 100 指數(shù)的消息繼續(xù)支持投資情緒。