財(cái)聯(lián)社12月21日（編輯 牛占林）當(dāng)?shù)貢r(shí)間周五(12月20日)，俄羅斯央行宣布將基準(zhǔn)利率維持在21%不變，這令市場(chǎng)感到意外，投資者原本預(yù)計(jì)會(huì)加息200個(gè)基點(diǎn)，因?yàn)榫瓦B俄羅斯總統(tǒng)普京也承認(rèn)該國(guó)通脹形勢(shì)令人擔(dān)憂。

俄央行發(fā)布聲明稱，目前俄羅斯的通脹壓力依然存在，由于近期的盧布貶值，預(yù)計(jì)2024年的通脹率會(huì)達(dá)到9.5%。

該央行表示，不過與10月做出加息至21%的決定時(shí)相比，貨幣政策的收緊使得信貸活動(dòng)降溫，為通脹下降奠定了必要的基礎(chǔ)，俄央行將繼續(xù)執(zhí)行到2026年將通脹率降至4%區(qū)間的預(yù)定目標(biāo)。

俄央行將在2025年2月14日舉行的下一次會(huì)議上綜合評(píng)估信貸和通脹情況，以決定是否調(diào)整利率。

俄羅斯11月份消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)同比上漲8.9%，高于10月份的8.5%，這一增長(zhǎng)主要是由食品價(jià)格上漲推動(dòng)的。俄羅斯政府計(jì)劃在2025年增加軍費(fèi)開支，因此通脹壓力不太可能很快降溫。

值得注意的是，普京在此前一天的年度記者會(huì)上表示：“俄羅斯經(jīng)濟(jì)情況整體上正常、穩(wěn)定......眾所周知，去年我國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率為3.6%，今年將達(dá)到3.9%，甚至可能達(dá)到4%。”

不過，普京承認(rèn)，經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了過熱的跡象，這引發(fā)了令人擔(dān)憂的高通脹。普京將物價(jià)上漲歸咎于國(guó)際制裁，導(dǎo)致牛奶、黃油和蔬菜等主要食品的價(jià)格出現(xiàn)兩位數(shù)漲幅。他稱政府和俄羅斯央行的任務(wù)是實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)“軟著陸”。

分析人士表示，暫停加息的舉措表明俄央行有很大的自主權(quán)，但來自商界的壓力變得太大，不容忽視。許多有影響力的俄羅斯商界領(lǐng)袖此前抱怨，利率飆升抑制了投資。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家Evgeny Kogan指出：“壓力奏效了，央行決定停止加息?！蹦壳暗幕鶞?zhǔn)利率處于普京執(zhí)政以來的最高水平。

而俄羅斯央行行長(zhǎng)納比烏琳娜則表示：“在高利率和緊縮周期期間，對(duì)我們政策的批評(píng)會(huì)加劇，但我們是根據(jù)對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的評(píng)估和預(yù)測(cè)做出決定的。”

軍事開支、工資螺旋式上升以及盧布疲軟均推升了通脹。11月份，由于美國(guó)的制裁導(dǎo)致俄羅斯能源支付出現(xiàn)了問題，盧布兌美元匯率下跌了約15%。

納比烏琳娜強(qiáng)調(diào)，維持利率不變不會(huì)削弱盧布，但她警告稱，俄羅斯面臨的“地緣政治壓力”可能會(huì)進(jìn)一步增加。

國(guó)際貨幣基金組織(IMF)預(yù)計(jì)，俄羅斯今年的經(jīng)濟(jì)增速將達(dá)到3.6%，到2025年將放緩至1.3%。急劇放緩的原因是“在勞動(dòng)力市場(chǎng)緊張程度降低和工資增長(zhǎng)放緩的情況下，私人消費(fèi)和投資也將降溫”。

凱投宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家Liam Peach表示：“雖然目前還不清楚俄羅斯央行決策者是否受到外部壓力，但這是一個(gè)值得關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)，可能會(huì)加劇通脹問題?！?/p>