《科創(chuàng)板日報(bào)》10月17日訊（記者 黃修眉）針對此前市場質(zhì)疑其電子特氣市場占有率不足，產(chǎn)能利用率低等問題，謀求科創(chuàng)板IPO的大連科利德在近日回復(fù)上交所審核問詢函時(shí)稱，公司部分特氣純度已居國際領(lǐng)先水平，是國際知名氣體公司的供應(yīng)商；而公司近幾年產(chǎn)能利用率爬坡，今年上半年，部分氣體產(chǎn)能利用率能達(dá)到90%。

三種氣體具有國際競爭力

科利德主要產(chǎn)品為高純?nèi)然稹⒊儼?、高純氧化亞氮等?shù)十種電子特種氣體，其中在高純?nèi)然痤I(lǐng)域，科利德稱公司已成為全球最具競爭力的企業(yè)之一。公司是國內(nèi)少數(shù)自產(chǎn)產(chǎn)品能涵蓋下游沉積、刻蝕、摻雜、離子注入、清洗等關(guān)鍵制造工藝環(huán)節(jié)的本土廠商，是林德集團(tuán)、液化空氣集團(tuán)、大陽日酸、默克集團(tuán)等國際知名氣體公司的供應(yīng)商。

公司IPO擬募8.77億元，用于高純電子氣體和半導(dǎo)體前驅(qū)體生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目；半導(dǎo)體關(guān)鍵材料研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目；半導(dǎo)體用高純電子氣體及前驅(qū)體產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

科利德科創(chuàng)板IPO申請獲上交所受理時(shí)，市場就指出其國內(nèi)市占率不足1%、2022年產(chǎn)能利用不足50%等諸多問題，為此，上交所在審核問詢函中，要求公司說明各類產(chǎn)品與境內(nèi)外先進(jìn)水平的比較情況，部分產(chǎn)品“達(dá)到國際先進(jìn)水平”表述依據(jù)是否充分。

科利德因此回復(fù)稱，在電子特種氣體方面，下游應(yīng)用領(lǐng)域?qū)﹄娮犹胤N氣體純度要求通常達(dá)到4N、5N 甚至6N、7N，在此基礎(chǔ)上，純度每提升1N，雜質(zhì)含量濃度每降低一個(gè)數(shù)量級，都將帶來工藝復(fù)雜度和難度的顯著提升。公司在高純?nèi)然稹?高純丙烯、超純氨三個(gè)產(chǎn)品的純度上，具有較強(qiáng)的市場競爭力。

《科創(chuàng)板日報(bào)》記者注意到，高純?nèi)然鸱矫妫评律a(chǎn)濃度達(dá)到6N5，超過林德集團(tuán)與大陽日酸，高純丙烯達(dá)到了4N5，與大陽日酸齊平，超純氨則達(dá)到了7N5，僅次于國內(nèi)頭部氣體公司金宏氣體。

知名公司采購額度小

但記者也注意，盡管利科德聲稱部分氣體純度居國國際領(lǐng)先水平，以此回應(yīng)市場稱其2020—2022年電子特種氣體產(chǎn)品國內(nèi)市場占有率分別為0.46%、0.69%、0.89%，市場份額不足1%。但從公司最新對上交所審核問詢函的回復(fù)來看，法國液化空氣集團(tuán)、德國林德集團(tuán)、默克集團(tuán)等國際知名氣體公司在公司的采購額都很小。2022年分別只有140萬、123萬和16.81萬元，相較于公司當(dāng)年3.04億元的營收，不足為道。

科利德也在最新回復(fù)中表示，近年來，公司電子特種氣體產(chǎn)品處于快速布局階段，2020年和2022年公司分別有較大規(guī)模的超純氨、高純氧化亞氮新建產(chǎn)能，公司主要產(chǎn)品產(chǎn)能報(bào)告期總體上處于爬坡階段，因此公司整體產(chǎn)能利用率較低。

公司最新回復(fù)顯示，2020-2022年及2023年上半年，公司超純氨產(chǎn)能利用率分別為60.04%、78.99%、80.76%、90.59%；高純?nèi)然甬a(chǎn)能利用率分別為31.67%、 53.27%、62.29%、63.92%；高純氧化亞氮產(chǎn)能利用率分別為 16.29%、17.39%、 49.86%、98.37%。科利德表示，產(chǎn)能利用率處于爬升階段，隨著產(chǎn)能利用率逐漸爬升，預(yù)期將得到充分利用。

布局領(lǐng)域?yàn)槭袌鰺狳c(diǎn)

值得注意的是，科利德IPO擬募資所用于高純電子氣體和半導(dǎo)體前驅(qū)體領(lǐng)域，是近年來半導(dǎo)體創(chuàng)投和企業(yè)投資布局的熱點(diǎn)之一。隨著半導(dǎo)體行業(yè)發(fā)展深入，市場關(guān)注也從最早期的芯片逐漸擴(kuò)展到新材料等領(lǐng)域。

創(chuàng)道硬科技創(chuàng)始人步日欣在接受《科創(chuàng)板日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，電子特氣和前驅(qū)體，都屬于半導(dǎo)體主材的范疇，屬于這幾年的投資熱點(diǎn)領(lǐng)域，之所以引起市場的關(guān)注，也是按照半導(dǎo)體行業(yè)從設(shè)計(jì)到設(shè)備到材料的投資邏輯，逐步延伸到上游的核心材料。

但上游材料技術(shù)高、門類雜、市場較為分散，投資難度較大，從投資案例和規(guī)?？?，主要聚焦在大硅片、光刻膠等核心材料，總體規(guī)模還很難和芯片設(shè)計(jì)、半導(dǎo)體設(shè)備相提并論。

大部分特氣公司，都是從傳統(tǒng)氣體、電子氣體延伸至半導(dǎo)體高純材料，業(yè)務(wù)收入構(gòu)成中傳統(tǒng)行業(yè)占比較高，從這個(gè)角度看，科利德主業(yè)聚焦于高純半導(dǎo)體材料，還是有一定的投資價(jià)值的。

此外，科利德擬IPO布局的半導(dǎo)體用前驅(qū)體，也是今年以來投融的熱門領(lǐng)域。

2023年5月，滁州市生態(tài)環(huán)境局受理了《南大光電半導(dǎo)體材料有限公司年產(chǎn)68噸半導(dǎo)體先進(jìn)制程用硅前驅(qū)體材料產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目》。

2023年6月，貴州威頓晶磷電子材料股份有限公司宣布完成億元級Pre-IPO輪融資，本輪融資資金將用于研發(fā)高制程集成電路領(lǐng)域的前驅(qū)體材料的研發(fā)及擴(kuò)產(chǎn)。由廈門聯(lián)和資本領(lǐng)投，元禾璞華、北京電控創(chuàng)投、聯(lián)新資本、中金資本旗下基金等機(jī)構(gòu)亦參與投資。

除此之外，今年內(nèi)完成最新一輪融資的公司，如合肥安德科銘半導(dǎo)體科技有限公司、安徽亞格盛電子新材料有限公司、廈門恒坤新材料科技股份有限公司等，均有布局半導(dǎo)體前驅(qū)體領(lǐng)域。

前驅(qū)體是半導(dǎo)體薄膜沉積工藝的主要原材料，在薄膜、光刻、互連、摻雜等半導(dǎo)體制造過程中，前驅(qū)體主要應(yīng)用于氣相沉積，以形成符合半導(dǎo)體制造要求的各類薄膜層。此外，前驅(qū)體也可用于半導(dǎo)體外延生長、刻蝕、離子注入摻雜和清洗等，是半導(dǎo)體制造的核心材料之一。

華創(chuàng)證券出具的半導(dǎo)體材料行業(yè)深度報(bào)告指出，中國本土的半導(dǎo)體市場需求占全球的1/3，隨著國內(nèi)新建晶圓廠陸續(xù)實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，配套半導(dǎo)體材料也迎來高速增長。目前國內(nèi)85%半導(dǎo)體材料需要依靠進(jìn)口，在國際宏觀環(huán)境不穩(wěn)定情況下，售價(jià)昂貴、運(yùn)輸周期長、供應(yīng)鏈不穩(wěn)定等行業(yè)痛點(diǎn)日趨明顯，國產(chǎn)化空間巨大。