《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》10月23日訊 MLCC市場(chǎng)或?qū)⒂瓉?lái)暖風(fēng)。行業(yè)龍頭村田社長(zhǎng)中島規(guī)巨受訪時(shí)指出，印度與東南亞其他地區(qū)需求開(kāi)始回溫，全球智能手機(jī)市場(chǎng)已經(jīng)觸底，有望于今年復(fù)蘇。在這一趨勢(shì)下，預(yù)計(jì)村田下一財(cái)年出貨量有望實(shí)現(xiàn)個(gè)位數(shù)百分比增幅。

業(yè)內(nèi)分析稱，中島規(guī)巨這番話也意味著，此前曾牽制被動(dòng)元件行業(yè)的、一度低迷的標(biāo)準(zhǔn)品需求回溫，用于智能手機(jī)及PC等MLCC相關(guān)產(chǎn)品出貨量有望增長(zhǎng)。

從行業(yè)公司業(yè)績(jī)面來(lái)看，似乎也已出現(xiàn)些許回暖跡象。例如國(guó)巨9月?tīng)I(yíng)收達(dá)94.61億新臺(tái)幣，環(huán)比增長(zhǎng)5%，同比減少7.1%；三季度合并營(yíng)收273.59億新臺(tái)幣，環(huán)比增長(zhǎng)2.1 %，同比減少11.1%；前三季營(yíng)收802.46億新臺(tái)幣，同比減少13%。

之前TrendForce在7月表示，MLCC供應(yīng)商月平均訂單出貨比（Book-to-Bill Ratio / BB ratio）已從4月的0.84回升至7月初的0.91，總出貨量從3月的3450億顆逐步攀升到6月的3890億顆，增幅達(dá)12%。經(jīng)歷過(guò)上半年的去庫(kù)存與產(chǎn)能調(diào)節(jié)之后，券商認(rèn)為，從二季度起MLCC產(chǎn)業(yè)的訂單出貨比與出貨量已開(kāi)始逐月增長(zhǎng)，說(shuō)明MLCC產(chǎn)業(yè)谷底已過(guò)。

國(guó)金證券10月22日研報(bào)指出，MLCC環(huán)節(jié)原廠價(jià)格穩(wěn)定，庫(kù)存處于合理水平，行業(yè)平均稼動(dòng)率保持在70%-80%之間；渠道價(jià)格則略有波動(dòng)，部分料號(hào)價(jià)格上漲，主要系下游需求表現(xiàn)分化，消費(fèi)電子補(bǔ)庫(kù)旺季持續(xù)至四季度。

分析師認(rèn)為，考慮到被動(dòng)元件龍頭各公司的客戶結(jié)構(gòu)及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，華為推出Mate60 Pro+及Mate X5折疊屏手機(jī)，帶動(dòng)電感、晶振廠商提前備貨。根據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)研目前訂單景氣度持續(xù)，部分原廠月度訂單環(huán)比有增長(zhǎng)，關(guān)注下半年消費(fèi)電子傳統(tǒng)旺季對(duì)于原廠的拉動(dòng)。利潤(rùn)端，因產(chǎn)能利用率提升、規(guī)模效應(yīng)提升帶動(dòng)盈利能力修復(fù)，庫(kù)存端壓力減少，雖需求短期內(nèi)未出現(xiàn)大幅度修復(fù)，但是預(yù)計(jì)將保持逐季改善的趨勢(shì)。

值得一提的是，近日臺(tái)積電在法說(shuō)會(huì)上給出了一定的向好信號(hào)，表示觀察到PC與智能手機(jī)終端市場(chǎng)出現(xiàn)需求穩(wěn)定的一些早期現(xiàn)象。

華泰證券補(bǔ)充稱，在新機(jī)備貨與需求復(fù)蘇帶動(dòng)下，MLCC有望環(huán)比改善，低基數(shù)下同比有望增長(zhǎng)。被動(dòng)元件中泛消費(fèi)品類（MLCC、電感）在手機(jī)新機(jī)備貨以及消費(fèi)電子溫和復(fù)蘇帶動(dòng)下，繼續(xù)邊際修復(fù)，預(yù)計(jì)Q3被動(dòng)元件收入環(huán)比單位數(shù)增長(zhǎng)，利潤(rùn)環(huán)比增速略超收入；在去年同期低基數(shù)效應(yīng)下，預(yù)計(jì)Q3收入和利潤(rùn)同比增速均較為強(qiáng)勁。