財聯(lián)社12月29日訊（記者 曾楚楚）2023年，負(fù)極材料市場因早期擴張而現(xiàn)產(chǎn)能過剩，價格下跌。企業(yè)普遍增收不增利，面臨調(diào)整期。

而在硅基負(fù)極材料布局則明顯擴張，盡管技術(shù)上仍存在挑戰(zhàn)，如材料膨脹問題，被看作是負(fù)極材料技術(shù)發(fā)展主流技術(shù)趨勢。

展望未來，面對市場競爭壓力，行業(yè)關(guān)注點將是成本降低。各公司正在探索通過一體化流程、技術(shù)更新和資源整合等方式降低成本。隨著市場的不斷演變，負(fù)極材料行業(yè)仍然具有增長空間。高工產(chǎn)業(yè)研究院（GGII）預(yù)計到2030年，中國負(fù)極材料的出貨量有望達到580萬噸。

產(chǎn)能過剩席卷全年

負(fù)極材料前期的瘋狂擴張，終于在今年開始“反噬”。

今年的負(fù)極材料行情，正如璞泰來（603659.SH）在三季報中提到的，行業(yè)因產(chǎn)能供給充足、下游電池客戶進入去庫存階段，供求環(huán)境階段性失衡，行業(yè)普遍面臨產(chǎn)能消納和價格下行的壓力。

據(jù)上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，2023年負(fù)極材料產(chǎn)能在256萬噸，生產(chǎn)產(chǎn)量在121萬噸，開工率在50%左右，出貨量在143萬噸左右，全球下游需求在136萬噸左右。負(fù)極材料市場產(chǎn)能結(jié)構(gòu)過剩，供求失衡態(tài)勢顯現(xiàn)。

從價格上看，今年以來，負(fù)極材料價格呈下滑趨勢。上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至12月27日最新數(shù)據(jù)顯示，天然石墨、石墨化加工費均價分別為4.13萬元/噸、9800元/噸，相比今年年初（根據(jù)1月3日報價）下滑約8%、42%，人造石墨低端產(chǎn)品均價在從2.1-3.2萬元/噸下滑至1.4-1.8萬元/噸。

量增價減，行業(yè)利潤大幅低于2022年，具體到企業(yè)業(yè)績，增收不增利是今年負(fù)極材料企業(yè)共性。從6家負(fù)極材料上市公司表現(xiàn)來看，今年前三季度，營收、凈利同比雙降的包括杉杉股份（600884.SH）、翔豐華（300890.SZ)、尚太科技（001301.SZ）、中科電氣（300035.SZ），璞泰來則增收不增利，貝特瑞營收、凈利雙增，其中凈利潤增幅遠(yuǎn)小于營收。

上海鋼聯(lián)新能源事業(yè)部負(fù)極材料分析師常柯對財聯(lián)社記者表示，2023年負(fù)極材料整體市場起伏跌宕，一季度石墨化出現(xiàn)“低價搶單”導(dǎo)致虧損現(xiàn)象，二季度5-6月受益于儲能市場訂單量暴增，三季度9-10月手機新品的發(fā)布、無人機的需求激增帶來出貨量的大幅增加。而“金九銀十”未至，動力市場的不溫不火也弱化了主戰(zhàn)市場的景氣度，負(fù)極市場產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性過剩現(xiàn)象持續(xù)。

另外，參考GGII不完全統(tǒng)計，當(dāng)前負(fù)極投產(chǎn)企業(yè)超90家，行業(yè)產(chǎn)能逼近400萬噸，整個行業(yè)平均產(chǎn)能利用率低不足50%。多數(shù)企業(yè)面臨著投產(chǎn)即停產(chǎn)，產(chǎn)能難以消納。預(yù)計2024年，負(fù)極中小企業(yè)將面臨：負(fù)極材料價格進一步下探，主流人造石墨340mAh/g的產(chǎn)品將低于1.6萬元/噸。

硅基負(fù)極布局?jǐn)U張明顯

硅基產(chǎn)能在2023年擴張態(tài)勢較為明顯，業(yè)內(nèi)稱之為“硅基元年”。

隨著新能源汽車對續(xù)航能力、快充要求的提高，鋰電池負(fù)極材料也在向著高比容量方向發(fā)展。硅基負(fù)極的理論容量高達4200mAh/g，相比傳統(tǒng)石墨負(fù)極（理論最大值372mAh/g）有顯著提升，被認(rèn)為是下一代負(fù)極材料主流技術(shù)方向。

根據(jù)國金證券數(shù)據(jù)預(yù)測，硅負(fù)極混品（摻混大量石墨后的負(fù)極成品）在2025年需求將超過50萬噸，假設(shè)每噸售價為8萬元，則2025年硅負(fù)極混品市場規(guī)模將達到440億元。

另有負(fù)極材料業(yè)內(nèi)人士對財聯(lián)社記者表示，今年出貨量不算太多，明年估計會增長。

上市公司布局來看，璞泰來目前中試車間已完成建設(shè)，產(chǎn)能1000噸左右。杉杉股份寧波杉杉4萬噸硅基負(fù)極材料項目開工，預(yù)計于2024年初投試產(chǎn)。貝特瑞在11月底的投資者交流活動中表示，公司現(xiàn)有硅基負(fù)極產(chǎn)能5000噸/年，此外深圳在建硅基負(fù)極一期1.5萬噸預(yù)計會在2024年陸續(xù)建成投產(chǎn)，未來將根據(jù)市場需求逐步釋放產(chǎn)能。

?？卤硎荆瑥哪瓿醯浆F(xiàn)在有近15家新建及擴建項目的發(fā)布，涉及產(chǎn)能超過70萬噸，具體看后續(xù)實際擴廠情況，頭部硅基負(fù)極廠商技術(shù)研發(fā)突破，量產(chǎn)迫在眉睫，受益于下游大圓柱電池的景氣度，2023年硅基負(fù)極出貨有望超2.5萬噸，同比增長66.67%，預(yù)計明年硅基負(fù)極需求量將超過3萬噸。

從技術(shù)發(fā)展來看，盡管硅基負(fù)極技術(shù)已經(jīng)取得一定進展，但仍存在如材料膨脹等技術(shù)難題需要解決。

明年降本是關(guān)鍵

貝特瑞在回應(yīng)投資人關(guān)于明年負(fù)極材料降價壓力或成本下降的空間時提及，目前整個行業(yè)的競爭非常激烈，價格可能會有一定的下行空間。

GGII認(rèn)為，目前的低位價格，大部分企業(yè)的利潤空間已經(jīng)壓縮至成本線附近，甚至很大比例企業(yè)已經(jīng)開始虧損，在此行業(yè)處于盈虧水平邊緣的大背景下，目前價格維持企穩(wěn)狀態(tài)，至于后續(xù)2024年價格走勢和盈利狀況可能主要取決于行業(yè)成本的變動趨勢與自身“降本增效”措施對成本的改善情況。

今年也確實成為了負(fù)極材料廠商“內(nèi)卷”的開始，各家正在通過比拼一體化工序、技術(shù)更新、資源整合，以降低成本。

?？卤硎?，2024年負(fù)極材料是更加艱難的一年，下游需求的不確定性，海外政策的不利環(huán)境，加上負(fù)極市場本身的供應(yīng)性結(jié)構(gòu)過剩，“內(nèi)卷”加上“外憂”，未來依舊圍繞“低成本、高性能、新技術(shù)、新方向、產(chǎn)業(yè)融合”持續(xù)發(fā)展，石墨的自身優(yōu)勢的開發(fā)及新型負(fù)極的研發(fā)量產(chǎn)，依舊是推動快充、連續(xù)化、一體化等的動力。

對于負(fù)極材料未來市場，貝特瑞在近期投資人活動交流中表示，得益于儲能和動力市場的需求增加，未來幾年鋰電的市場規(guī)模還是會維持增長態(tài)勢，只是各家企業(yè)增長速度會有所差異。在需求旺盛時，市場供不應(yīng)求，體現(xiàn)不出優(yōu)劣，只有在市場充分競爭、產(chǎn)能過剩的情況下，才能真正體現(xiàn)企業(yè)競爭力。

GGII認(rèn)為，盡管產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性過剩、行業(yè)進入洗牌期，但負(fù)極材料市場仍具增長空間。預(yù)計2030年我國負(fù)極材料出貨量有望達到580萬噸。