財(cái)聯(lián)社6月26日訊（記者 劉陽(yáng)）哪吒汽車的上市之路終于有了實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。

6月26日，哪吒汽車主體合眾新能源汽車股份有限公司（下稱“合眾新能源”）向港交所遞交上市申請(qǐng)，成為第五家赴港IPO的造車新勢(shì)力車企。

招股書(shū)披露后，有網(wǎng)友戲稱，今年以來(lái)頻頻出圈的哪吒汽車股東、360董事長(zhǎng)周鴻祎對(duì)合眾新能源終赴港上市“功不可沒(méi)”。

地方政府背書(shū) 推動(dòng)IPO加速

招股書(shū)詳盡披露了合眾新能源2021年至2023年的財(cái)務(wù)狀況。

三年間，合眾新能源總收入分別為50.9億元、130.5億元和135.5億元。合眾新能源表示，收入的增長(zhǎng)主要由于哪吒汽車針對(duì)中端新能源電動(dòng)車市場(chǎng)分布及海外市場(chǎng)的較高價(jià)格范圍的車型銷售增長(zhǎng)帶動(dòng)。

目前，哪吒汽車在售車型包括哪吒AYA、哪吒X、哪吒L、哪吒S和哪吒GT。汽車交付量從2021年的64,230輛，增長(zhǎng)至2023年的124,189輛，年復(fù)合增長(zhǎng)率為39.0%。

不過(guò)作為一家新造車企業(yè)，合眾新能源不得不面對(duì)巨大的虧損。招股書(shū)顯示，2021年-2023年，合眾新能源的毛損分別為17.5億元、29.4億元及20.1億元；毛利率為-34.4%、-22.5%和-14.9%。同時(shí)，合眾新能源三年的經(jīng)營(yíng)虧損分別為45億元、59.5億元和67.6億元，三年累計(jì)虧損達(dá)到172億元。截止2023年12月31日，其年末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物為28.4億元。

持續(xù)的虧損致合眾新能源無(wú)法擺脫對(duì)外部資金的依賴。招股書(shū)表明，自2017年以來(lái)，合眾新能源共完成10輪融資，融資總額達(dá)228.44億元。其前五位的股東包括宜春實(shí)體、合眾新能源董事長(zhǎng)方運(yùn)舟及控制實(shí)體、南寧基金、華鼎資本和三六零安全等。此外，桐鄉(xiāng)、合肥、嘉興等政府基金亦為合眾新能源股東。

在此次向港交所遞交招股書(shū)前，合眾新能源已多次釋放IPO信號(hào)。財(cái)聯(lián)社記者曾報(bào)道，由于其宜春工廠始終未能獲得整車生產(chǎn)資質(zhì)，一度成為了其IPO的“絆腳石”。在招股書(shū)中，合眾新能源明確表示，“目前在浙江桐鄉(xiāng)經(jīng)營(yíng)1家整車工廠，并在中國(guó)擁有多家汽車零部件工廠”。這意味著，此前曾作為整車生產(chǎn)的宜春工廠目前僅承擔(dān)了零部件的生產(chǎn)。

在對(duì)生產(chǎn)資質(zhì)問(wèn)題“排雷”后，合眾新能源加快了上市進(jìn)程。4月15日，公司宣布與桐鄉(xiāng)市國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)有限公司、宜春市金合股權(quán)投資有限公司、南寧民生新能源產(chǎn)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）三方共同簽署《合眾汽車高質(zhì)量發(fā)展聯(lián)合協(xié)議》。根據(jù)協(xié)議，簽約各方共同向合眾汽車提供總額不少于50億元人民幣投資。協(xié)議中特別提到，三方將支持合眾汽車盡快實(shí)現(xiàn)IPO。

業(yè)界普遍認(rèn)為，三家地方國(guó)資的支持很大程度推動(dòng)了合眾新能源赴港上市的進(jìn)程。

募資用于海外市場(chǎng)、強(qiáng)化研發(fā)

在招股書(shū)中，合眾新能源提到了今后加強(qiáng)盈利的方向，包括：持續(xù)推出新車型并實(shí)行快速產(chǎn)品迭代，專注于售價(jià)較高的產(chǎn)品；進(jìn)一步拓展海外市場(chǎng)，根據(jù)每個(gè)海外市場(chǎng)的特點(diǎn)及客戶需求定制產(chǎn)品、服務(wù)及策略，以提升收入及盈利能力；提供更多增值服務(wù)，例如時(shí)租賃服務(wù)、電池梯次利用服務(wù)及軟件訂閱以增加收入來(lái)源；持續(xù)實(shí)施汽車核心零部件自主開(kāi)發(fā)、非核心汽車零部件向供應(yīng)商采購(gòu)的策略，提高整體成本效益；隨著業(yè)務(wù)發(fā)展，通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新及規(guī)模經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步提高制造效率。

對(duì)于此次IPO的募資用途，招股書(shū)上也進(jìn)行了較為詳細(xì)地說(shuō)明，首先提到的便是加強(qiáng)海外布局。

“進(jìn)一步投資東南亞市場(chǎng)，并快速拓展拉丁美洲、中東及非洲等潛力市場(chǎng)。”合眾新能源表示，公司計(jì)劃提升全球營(yíng)運(yùn)能力，包括在海外重點(diǎn)市場(chǎng)設(shè)立更多附屬公司或分支機(jī)構(gòu)，并招募更多國(guó)際化專業(yè)人才；進(jìn)一步本地化海外供應(yīng)鏈以支持海外市場(chǎng)的快速銷量增長(zhǎng)。“我們計(jì)劃繼續(xù)采用輕資產(chǎn)模式，并與當(dāng)?shù)貎?yōu)質(zhì)生產(chǎn)商合作，以提高當(dāng)?shù)卣吆头ㄒ?guī)所鼓勵(lì)的產(chǎn)能；與海外經(jīng)銷商合作，設(shè)立更多海外門(mén)店，拓展銷售和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，并發(fā)展海外銷售及服務(wù)團(tuán)隊(duì)?！?/p>

目前哪吒汽車在東南亞、南美洲、西亞和南亞等市場(chǎng)銷量逐步提升，并于今年6月正式登陸非洲市場(chǎng)。哪吒汽車泰國(guó)和印度尼西亞兩座海外整車工廠已分別于今年3月、5月投產(chǎn)，兩家工廠年產(chǎn)能均為3萬(wàn)輛；馬來(lái)西亞工廠則在2024年1月動(dòng)工。

數(shù)據(jù)顯示，2024年1-5月，哪吒汽車新能源汽車出口16458輛，位列新勢(shì)力車企出口量第一。此外，2023年，哪吒汽車海外銷售收入占合眾新能源總收入約12% 。

在研發(fā)方面，合眾新能源表示將加大包括“加強(qiáng)智能座艙及智能駕駛軟硬件技術(shù)，計(jì)劃專注于開(kāi)發(fā)包括車載AI大模型在內(nèi)的下一代智能座艙系統(tǒng)；進(jìn)一步投資浩智科技平臺(tái)以及關(guān)鍵零件及整車技術(shù)”的研發(fā)投入。

“要在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中把握先機(jī)，打造更充分的智能網(wǎng)聯(lián)車。”在合眾新能源遞交招股書(shū)的前一日，作為合眾新能源重要股東之一的360董事長(zhǎng)周鴻祎在一場(chǎng)論壇上表示，“智能駕駛是發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的重要賽道，也是人工智能行動(dòng)落地的關(guān)鍵場(chǎng)景。通過(guò)大模型加持，汽車會(huì)越來(lái)越聰明，越來(lái)越科技化?！?/p>