財聯(lián)社7月29日訊（編輯 楊斌）發(fā)債企業(yè)江西建工集團29日召開投資人線上交流會，財聯(lián)社從與會人士處了解到，該公司兩只存續(xù)債券將在兩個月內(nèi)到期，規(guī)模合計11億元，公司將在近期新發(fā)行債券。

中誠信評級報告指出，該公司近年收入和利潤承壓，應(yīng)收賬款的回款進度值得關(guān)注。公司在交流會上稱，早已縮減了對民營房企項目的承攬，部分出險房企的項目存量占比影響較小。公司此前披露的財務(wù)報告顯示，江西建工集團資產(chǎn)負債率達88%。

財聯(lián)社查詢了解到，江西建工集團為江西省重要的建筑施工企業(yè)，在省內(nèi)施工領(lǐng)域的品牌知名度和市場地位較高。

江西省建工集團7月26日已發(fā)布2024年度第一期超短期融資券兌付安排公告，“24贛建工SCP001”將于2024年8月19日兌付本息，本息金額合計6.08億元?！?4贛建工SCP001”發(fā)行于今年2月21日，期限180天，發(fā)行利率2.80%。

除“24贛建工SCP001”外，江西建工集團另有一只存續(xù)債券“21贛建工PPN001”也即將于今年9月16日到期，債券余額5億，發(fā)行利率5.99%。

財聯(lián)社從上述江西建工集團投資人交流會與會人士處了解到，集團將發(fā)行2024年的中期票據(jù)。

中誠信國際在2023年11月對江西建工集團的評級為AA+，評級報告肯定了該公司在江西省內(nèi)施工領(lǐng)域競爭優(yōu)勢明顯，并不斷拓展省外和非房建類業(yè)務(wù)，業(yè)主結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。作為江西省國資委直接管理的重要建筑施工企業(yè)，公司可獲得政府及股東大力的資源支持和政策傾斜。不過，由于市場競爭激烈及宏觀經(jīng)濟等因素，房建業(yè)務(wù)新簽下滑使得江西建工集團收入和利潤承壓，近年來盈利能力有所弱化。2023年江西建工集團實現(xiàn)營業(yè)收入350.70億元，同比下滑18.70%。

房建業(yè)務(wù)訂單依然貢獻了江西建工集團超過70%的新簽訂單。根據(jù)上述交流會信息，集團未來擬承接更多專項債的優(yōu)質(zhì)項目，如水利等基建項目，并向裝配式建筑、綠色建筑等方向升級轉(zhuǎn)型。此外，公司早已縮減了對民營房企項目的承攬，部分出險房企的項目存量占比影響較小。根據(jù)中誠信國際評級報告的數(shù)據(jù)，在2023年上半年的180.87億房建訂單中，其房地產(chǎn)項目只有41.22億元。

值得注意的是，江西省建工集團是一家混合所有制企業(yè)。在2011年改制后，由江西國資委控股的江西省國有資本運營控股集團有限公司（簡稱“江西國資運營”）持股60%、由管理層持股的江西益合投資股份有限公司和臺資企業(yè)漢唐集成控股有限公司（簡稱“漢唐集成”）分別持股20%。

圖：江西建工集團股權(quán)結(jié)構(gòu)

(資料來源：企業(yè)預(yù)警通，財聯(lián)社整理)

此外，評級觀點表示江西建工集團的財務(wù)杠桿較同行業(yè)偏高，權(quán)益質(zhì)量一般。資產(chǎn)中長賬齡應(yīng)收款項占比較高，且已完工未結(jié)算項目持續(xù)增長，工程結(jié)算進度、賬款回收及壞賬計提情況有待關(guān)注。另外，集團未決訴訟較多，因訴訟被凍結(jié)的貨幣資金規(guī)模較大，存在或有風(fēng)險。

截至2023年末，江西建工集團總資產(chǎn)744.95億元，其中應(yīng)收賬款139.66億元，作為非流動資產(chǎn)的長期應(yīng)收款還有116.80億元。總負債657.14億元，資產(chǎn)負債率88.21%，其中流動負債610.32億元，主要是應(yīng)付賬款和其他應(yīng)付款。集團賬上資金70.94億元，現(xiàn)金比率和現(xiàn)金到期債務(wù)比均為0.12。

評級觀點指出，2021年以來，集團短期債務(wù)規(guī)模保持相對穩(wěn)定，非受限貨幣資金可對短期債務(wù)形成一定覆蓋，但部分市場化債轉(zhuǎn)股資金將于2024年面臨退出選擇權(quán)，若多數(shù)選擇退出將會帶來一定資金壓力，集團整體償債能力有待提升。

據(jù)線上交流會信息，江西建工集團截至今年一季度末的有息負債規(guī)模在120億元左右，其中一年內(nèi)到期的約80億元。

此前，江西建工集團前五大應(yīng)收賬款欠款方中不乏九江市中基實業(yè)有限公司等失信企業(yè)。該公司相關(guān)負責(zé)人在線上交流會上表示，多數(shù)政府項目的回款有保障，集團正加大催收力度，并加快項目結(jié)算。