財聯(lián)社8月27日訊（記者 王碧微）存儲行業(yè)上下游漲價不同步？消費電子“旺季不旺”？企業(yè)級存儲市場壁壘高？面對投資者關(guān)心的問題，今日下午舉辦的江波龍（301308.SZ）半年度業(yè)績說明電話會上，公司董事長蔡華波、董秘許剛翎等多位高管一一解答。

江波龍昨日晚間披露的半年報顯示，上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入90.39億元，同比增長143.82%；歸屬于上市公司股東的凈利潤5.94億元，同比增長199.64%。業(yè)績會上，許剛翎將上半年業(yè)績大幅上漲歸因于下游需求回暖，“2024年存儲價格目前仍然處于上行區(qū)間，智能手機和PC市場均出現(xiàn)了一些溫和復(fù)蘇，服務(wù)器市場的需求在全球AI技術(shù)的快速發(fā)展下出現(xiàn)了爆發(fā)式增長?！?/p>

不過，雖然公司業(yè)績整體保持上漲，但分季度來看，公司Q2實現(xiàn)歸母凈利潤2.10億元，同比增長166.47%，環(huán)比卻下降45.31%。隨著原廠價格的持續(xù)提升、消費市場需求增長有限，以江波龍為代表的模組廠面臨著上下游夾擊的局面，多家模組廠Q2毛利率下滑。

對于投資者關(guān)心的有關(guān)上下游價差的問題，蔡華波表示，此前的確出現(xiàn)了消費市場與原廠相持的階段，但是AI目前除了帶動云端需求之外，還正在帶動AI PC、手機等端側(cè)需求。因為要適應(yīng)跑AI，AI手機、PC所需的存儲容量都在提升，這些提升主要會在今年第四季度甚至到明年才能體現(xiàn)。

原廠持續(xù)上漲的價格也令下游企業(yè)的庫存狀況成為投資者關(guān)注的重點。上半年，江波龍的存貨達到88.33億元，是公司上市以來存貨最高值。問及公司對目前高存貨的原因，蔡華波表示，公司存貨的提升主要集中在高利潤的產(chǎn)品以及海外市場產(chǎn)品的備貨，消費類產(chǎn)品庫存并未提升，“我們公司在從過去的存儲模組廠向半導(dǎo)體存儲品牌轉(zhuǎn)型，所以我們在基于這個新的方向，減少同質(zhì)化、低端的消費類產(chǎn)品，為下一輪向海外拓展而做的庫存準備，不是因為認為后面還會漲價而囤貨?！?/p>

消費類需求未見明顯上漲，同時還有消息說今年消費電子產(chǎn)業(yè)鏈“旺季不旺”。對此，蔡華波表示，“旺季不旺”是消費類產(chǎn)品的現(xiàn)象，但是AI、服務(wù)器的需求仍然旺盛。公司希望通過產(chǎn)品結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、出海等方式減少周期影響，讓公司經(jīng)營更加健康。

產(chǎn)品結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型方面，企業(yè)級產(chǎn)品是江波龍發(fā)力重點。據(jù)了解，從去年第四季度開始，公司的企業(yè)級SSD和RDIMM產(chǎn)品已經(jīng)在運營商、金融和互聯(lián)網(wǎng)客戶端實現(xiàn)規(guī)模交付。不過，目前企業(yè)級市場仍主要由三星、美光等海外廠商占據(jù)，如何提高市場占有率及盈利成為江波龍的考題。

蔡華波在業(yè)績會上坦言，“企業(yè)級存儲確實難度很大，首先原廠都有做企業(yè)級，但資源（存儲顆粒）是從原廠獲取的，不可避免地跟原廠會有競爭；從技術(shù)的角度來看，企業(yè)級的固件、硬件、制造質(zhì)量要求都很高；客戶接受的難度也很大，因為企業(yè)級的存儲會對整個云端服務(wù)器有很大影響。”

不過蔡華波認為，在公司目前擁有中國市場本地化服務(wù)、制造測試等優(yōu)勢的情況下，公司企業(yè)級產(chǎn)品的發(fā)展仍有較大空間。