財(cái)聯(lián)社9月10日訊（編輯 瀟湘）在經(jīng)濟(jì)憂慮引發(fā)上周美股大跌之后，周一新一波逢低買(mǎi)盤(pán)刺激了股市反彈，華爾街在上周一連串的數(shù)據(jù)“驚魂”后逐漸安定了下來(lái)。展望本周，交易員們正在密切關(guān)注定于周三出爐的美國(guó)通脹數(shù)據(jù)，以尋找美聯(lián)儲(chǔ)降息規(guī)模的線索。此外，當(dāng)?shù)貢r(shí)間周二晚間哈里斯與特朗普的首場(chǎng)大選辯論，也吸引了不少業(yè)內(nèi)人士的目光。

行情數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)股市隔夜普遍上漲，標(biāo)普500指數(shù)的所有11個(gè)類股均走高，推動(dòng)這一大盤(pán)指數(shù)上漲了1.2%。非必需消費(fèi)品、工業(yè)、科技和金融類股是標(biāo)普500指數(shù)當(dāng)天表現(xiàn)最好的板塊，漲幅普遍超過(guò)了1.4%。這一反彈勢(shì)頭與上周形成了鮮明對(duì)比。

根據(jù)Bespoke Investment Group可追溯到1953年的數(shù)據(jù)，上周是美股有史以來(lái)最差的一個(gè)9月份開(kāi)局，標(biāo)普500指數(shù)在一系列低迷宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的打擊下下跌了逾4%，因業(yè)內(nèi)圍繞經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂迅速升溫。不過(guò)，在經(jīng)歷了一個(gè)周末之后，周一人們的情緒似乎穩(wěn)定了下來(lái)。

“投資者在周末有一點(diǎn)時(shí)間思考問(wèn)題。對(duì)上周的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯然反應(yīng)過(guò)度——這引發(fā)了對(duì)潛在經(jīng)濟(jì)衰退的過(guò)度擔(dān)憂，”景順首席全球市場(chǎng)策略師Kristina Hooper稱，“暫停一下可以讓人們有機(jī)會(huì)更加理性?！?/p>

Sevens Report Research的創(chuàng)始人Tom Essaye則指出，“我們?cè)谥芤豢吹降闹饕羌夹g(shù)性逢低買(mǎi)盤(pán)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)無(wú)疑正在失去動(dòng)力，但軟著陸仍比硬著陸更有可能。本周焦點(diǎn)將重新轉(zhuǎn)向通脹數(shù)據(jù)?！?/p>

整體來(lái)看，在周一美股大幅反彈的同時(shí)，美債走勢(shì)則相對(duì)溫和。素有全球資產(chǎn)定價(jià)之錨之稱的10年期美債收益率全天變化不大，仍徘徊于3.70%附近，其他各期限美債收益率的波幅也均在2個(gè)基點(diǎn)以內(nèi)。美債價(jià)格整體并未能延續(xù)上周的漲勢(shì)。

Curvature Securities固定收益交易主管Tom di Galoma表示，“現(xiàn)實(shí)情況是，上周五市場(chǎng)對(duì)收益率走低的反應(yīng)有些過(guò)激，因此出現(xiàn)了在價(jià)格的較高水平獲利了結(jié)的合適窗口。”

他補(bǔ)充稱，投資者在本周的三年期、10年期和30年期美債標(biāo)售之前也較為謹(jǐn)慎，而且由于發(fā)行人試圖利用收益率降低的機(jī)會(huì)，預(yù)計(jì)公司債券將大量供應(yīng)。

芝商所的美聯(lián)儲(chǔ)觀察工具顯示，截止周一，利率市場(chǎng)交易員預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)下周降息25個(gè)基點(diǎn)的概率約為71%，降息50個(gè)基點(diǎn)的概率則約為29%。

圍繞首次降息幅度定價(jià)的變動(dòng)，預(yù)計(jì)可能仍會(huì)在本周余下時(shí)間里引發(fā)一些金融市場(chǎng)的波動(dòng)，投資者需密切關(guān)注周三出爐的美國(guó)8月CPI數(shù)據(jù)，以進(jìn)一步明確經(jīng)濟(jì)中通脹放緩的速度。

根據(jù)媒體調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)中值，美國(guó)8月CPI預(yù)計(jì)將同比上漲2.6%，較前月的2.9%大幅回落，這也將是2021年以來(lái)美國(guó)CPI數(shù)據(jù)最小的同比漲幅。美聯(lián)儲(chǔ)官員目前正處在9月17日至18日議息會(huì)議前傳統(tǒng)的噤聲期，因此不會(huì)有任何新的指引。

“通脹很重要，”FHN Financial首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Chris Low表示。“較低的數(shù)據(jù)可能會(huì)鼓勵(lì)美聯(lián)儲(chǔ)降息50個(gè)基點(diǎn)，而更高的數(shù)據(jù)則可能鎖定25個(gè)基點(diǎn)的降息。目前的情況是，即使通脹是良性的，一些與會(huì)者也會(huì)推動(dòng)更大的降息幅度。目前，我們預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)的第一步仍將是降息25個(gè)基點(diǎn)，但如果數(shù)據(jù)支持降息更快展開(kāi)，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)在以后的會(huì)議上選擇更大的降息幅度?！?/p>

除了CPI數(shù)據(jù)之外，民主黨候選人哈里斯和共和黨候選人特朗普當(dāng)?shù)貢r(shí)間周二舉行的美國(guó)總統(tǒng)辯論，預(yù)計(jì)也可能引發(fā)一定程度的市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)。

業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，哈里斯的勝利將使可再生能源公司、電動(dòng)汽車(chē)制造商甚至公用事業(yè)公司等一系列行業(yè)受益。而石油、天然氣和傳統(tǒng)能源公司則將被視為特朗普獲勝的可能受益者，此外，國(guó)防類股和加密貨幣股票也可能在特朗普獲勝的情況下會(huì)有更好的表現(xiàn)。

對(duì)于眼下這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)事件云集的九月，TS Lombard的國(guó)際宏觀研究主管Konstantinos Venetis表示，經(jīng)濟(jì)放緩不一定意味著衰退，股市修正也不一定是熊市的前兆，但日益上升的宏觀(經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng))和政治(美國(guó)選舉)的不確定性，正越來(lái)越多地將“證明(漲勢(shì)合理的)責(zé)任”壓在了多頭身上。

根據(jù)高盛集團(tuán)截至9月6日當(dāng)周的大宗經(jīng)紀(jì)商報(bào)告，全球股市已連續(xù)第八周出現(xiàn)凈賣(mài)出，其中以北美市場(chǎng)為首?？傮w而言，這一趨勢(shì)始于5月份，當(dāng)時(shí)基金開(kāi)始大舉平倉(cāng)，以便準(zhǔn)備更多現(xiàn)金應(yīng)對(duì)美國(guó)總統(tǒng)大選前后可能出現(xiàn)的動(dòng)蕩。

由Chris Montagu領(lǐng)導(dǎo)的花旗團(tuán)隊(duì)指出，標(biāo)普500指數(shù)中大規(guī)模的多頭頭寸平倉(cāng)，以及空頭頭寸的增加，表明市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好正在轉(zhuǎn)向更加“明顯的看跌傾向”。他們還提到了對(duì)沖基金在該指數(shù)上的“去杠桿化”現(xiàn)象，即同時(shí)關(guān)閉多頭和空頭頭寸，使得整體風(fēng)險(xiǎn)敞口已降至7月中旬峰值的一半。這表明市場(chǎng)參與者對(duì)未來(lái)走勢(shì)的信心正在減弱，可能會(huì)變得更加謹(jǐn)慎。