①當?shù)貢r間周三(9月19日)，美國財政部公布了2024年7月的國際資本流動報告(TIC)；
②報告顯示，7月份外國投資者持有的美國國債規(guī)模進一步創(chuàng)下了歷史新高；
③不過，美國前兩大海外“債主”日本和中國雙雙選擇了減持。

①在這個全球矚目的美聯(lián)儲降息夜，美聯(lián)儲究竟釋放了哪些關(guān)鍵信號？
②除了50個基點降息的決定外，還有哪些不容人們忽視的關(guān)鍵細節(jié)？
③我們歸納了9個議息會議的“關(guān)鍵點”，為讀者梳理一二。

①對于全球金融市場而言，今晚注定將是一個不眠夜……
②按日程安排，美聯(lián)儲定于北京時間周四凌晨2點公布9月利率決議；
③目前業(yè)內(nèi)普遍預(yù)計，美聯(lián)儲在此次會議上宣布4年來首次降息基本沒有懸念，但與此同時，這也是近年來最具有“神秘色彩”或者說最具有不確定性的一個美聯(lián)儲議息夜。

①隨著美聯(lián)儲又一次站在了重大貨幣政策轉(zhuǎn)向的“十字路口”，從歷史上看，美聯(lián)儲降息究竟會對股市、債市以及匯市的走勢，產(chǎn)生怎樣的影響呢？
②多組歷史統(tǒng)計顯示，這可能主要取決于一個因素：美國經(jīng)濟的健康狀況。

①從市場預(yù)期的角度看，今晚無疑將是過去十多年最為刺激的一個美聯(lián)儲議息夜。
②如果美聯(lián)儲官員“意外”選擇以標準手法(25個基點降息)拉開寬松大幕，那么那些進行了創(chuàng)紀錄押注的固收交易員，可能將直面巨大的損失。

①隨著美國8月CPI數(shù)據(jù)的出爐，美聯(lián)儲下周基本將“無緣”以50個基點的大幅降息姿態(tài)開啟本輪寬松周期！
②芝商所的美聯(lián)儲觀察工具顯示，利率期貨市場的交易員目前預(yù)計美聯(lián)儲下周降息25個基點的概率高達85%，降息50個基點的概率則僅剩下15%。

①隨著全球基準的布倫特原油一舉跌破了70美元，油價也徹底來到了2021年12月以來的最低位；
②事實上，相比于價格的大跌，當前更令市場人士感到“觸目驚心”的，或許當屬原油市場的人氣。

①甭管美聯(lián)儲下周究竟會降息多少，過去幾周的利率期權(quán)市場似乎正在鎖定一件事：至少在明年1月底之前，美聯(lián)儲會迎來兩波大規(guī)模的降息；
②近期與SOFR掛鉤的期權(quán)活動顯示，交易員越來越多地為美聯(lián)儲在明年1月會議后已累計降息150個基點做準備。這與掉期市場目前的定價相同。

①美聯(lián)儲與高通脹的激烈斗爭已經(jīng)進行了兩年，然而債券投資者眼下卻看到了一個新的風(fēng)險：美國消費者價格漲幅正在過度放緩；
②就在美國8月CPI報告公布的前一天，一項衡量未來CPI漲幅預(yù)期的指標顯示，美國通脹率有可能長期低于美聯(lián)儲的目標；

①在經(jīng)濟憂慮引發(fā)上周美股大跌之后，周一新一波逢低買盤刺激了股市反彈；
②展望本周，交易員們正在密切關(guān)注定于周三出爐的美國通脹數(shù)據(jù)，以尋找美聯(lián)儲降息規(guī)模的線索；
③此外，當?shù)貢r間周二晚間哈里斯與特朗普的首場大選辯論，也吸引了不少業(yè)內(nèi)人士的目光。

①債券和大宗商品市場早已“預(yù)言過”的那些令人擔憂的數(shù)據(jù)，在上周將風(fēng)險資產(chǎn)交易者月也從“美夢”中喚醒，美股創(chuàng)下了2023年美國區(qū)域性銀行危機以來的最差表現(xiàn)；
②知名財經(jīng)博客網(wǎng)站Zerohedge就表示，過去一周股市的暴跌可能比8月黑色星期一時還要糟糕。

①在今年最受矚目的一個美國“非農(nóng)夜”里，許多投資者他們只關(guān)心于一件事：這一晚過后，美聯(lián)儲9月究竟是會降息25個基點還是50個基點……
②而從利率期貨市場的押注來看，在連續(xù)過山車般的定價搖擺之后，押注美聯(lián)儲在本月降息25個基點的陣營，似乎終究還是占據(jù)了上風(fēng)。

①在今晚這個可以算得上是股債匯市場“天王山?jīng)Q戰(zhàn)”的大日子里，美國8月非農(nóng)數(shù)據(jù)究竟會給市場交出一份怎樣的答卷呢？
②數(shù)據(jù)表現(xiàn)還會像上月一樣“爆雷”嗎？今晚各大類資產(chǎn)的行情又將會如何走呢？

①北京時間今晚20點半公布的美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，將是決定美聯(lián)儲9月降息幅度的關(guān)鍵；
②在這一重磅數(shù)據(jù)出爐前，全球股債匯市場可謂動蕩不安。

①有跡象顯示，利率期權(quán)市場的交易員近日大幅加大了對美聯(lián)儲本月將直接降息50個基點的押注；
②與有擔保隔夜融資利率(SOFR)掛鉤的期權(quán)顯示，在9月13日到期的一些看漲期權(quán)合約中，未平倉合約數(shù)量(即交易商持有的頭寸數(shù)量)激增。

①相比于上月市場風(fēng)暴階段(8月5日)盤中的“來去匆匆”，這一次，美債收益率曲線結(jié)束倒掛的態(tài)勢無疑顯得更為明確；
②這一史上最長收益率曲線倒掛經(jīng)歷的終結(jié)，對于接下來的金融市場和美國經(jīng)濟走向，又能有哪些指引呢？

①回首過去數(shù)十年的市場，9月不光是美股，也是黃金、比特幣等資產(chǎn)表現(xiàn)最為糟糕的一個月份；
②而今年9月開篇的這盆冷水，顯然正令各類跨資產(chǎn)交易員紛紛感受到一絲“9月魔咒”的肅殺之氣……

①也許鮮有人在上月初能想到，在經(jīng)歷了由糟糕非農(nóng)數(shù)據(jù)引發(fā)的“黑色星期五”和“黑色星期一”之后，美國市場依然能在8月全面復(fù)蘇；
②美國市場已經(jīng)17年未曾遇到如下這一幕了：追蹤政府債券、企業(yè)信貸和股票的ETF已經(jīng)連續(xù)四個月同步上漲，這是自至少2007年以來最長的連漲期。

①隨著市場交易員過去幾個月為美聯(lián)儲自2020年以來的首次降息做足了準備，美國國債市場也有望迎來三年來最為優(yōu)異的一段行情表現(xiàn)；
②彭博美國國債總回報指數(shù)顯示，截至8月28日該指數(shù)在本月的回報率已達到了1.7%，有望連續(xù)第四個月上漲。

①長期以來，美國國債一直被金融市場吹捧為全球市場上的“終極避風(fēng)港”；
②然而，在新冠疫情爆發(fā)后的近幾年里，美國國債的實際表現(xiàn)卻讓人們對這一標簽產(chǎn)生了質(zhì)疑；
③美國國債的走勢似乎與德國、英國、法國等國甚至大公司發(fā)行的債券，別無二致。