中信證券研報(bào)指出，據(jù)解放軍報(bào)報(bào)道，中共中央總書記、國(guó)家主席、中央軍委主席習(xí)近平12月4日視察信息支援部隊(duì)，習(xí)主席指出要充分認(rèn)清網(wǎng)絡(luò)信息體系建設(shè)的極端重要性，加快把網(wǎng)絡(luò)信息體系建設(shè)和服務(wù)支撐備戰(zhàn)打仗能力搞上去。軍隊(duì)信息化是實(shí)現(xiàn)軍事轉(zhuǎn)型、重塑軍事力量體系的重要手段，也是加速實(shí)現(xiàn)軍隊(duì)現(xiàn)代化的必然趨勢(shì)。

中信證券認(rèn)為軍用通信、時(shí)空基準(zhǔn)、北斗導(dǎo)航、射頻微波、電子對(duì)抗、網(wǎng)絡(luò)安全、模擬仿真等領(lǐng)域有望受益網(wǎng)絡(luò)信息體系建設(shè)，核心標(biāo)的投資價(jià)值值得關(guān)注。

▍習(xí)主席視察信息支援部隊(duì)，強(qiáng)調(diào)網(wǎng)絡(luò)信息體系建設(shè)極端重要。

據(jù)解放軍報(bào)報(bào)道，中共中央總書記、國(guó)家主席、中央軍委主席習(xí)近平12月4日視察信息支援部隊(duì)，對(duì)信息支援部隊(duì)第一次黨代表大會(huì)的召開表示熱烈祝賀，并強(qiáng)調(diào)要努力建設(shè)一支強(qiáng)大的現(xiàn)代化信息支援部隊(duì)，推動(dòng)我軍網(wǎng)絡(luò)信息體系建設(shè)跨越發(fā)展。習(xí)主席指出要充分認(rèn)清網(wǎng)絡(luò)信息體系建設(shè)的極端重要性，加快把網(wǎng)絡(luò)信息體系建設(shè)和服務(wù)支撐備戰(zhàn)打仗能力搞上去。

▍軍用通信是網(wǎng)絡(luò)信息體系神經(jīng)，未來(lái)幾年將迎來(lái)補(bǔ)償式發(fā)展。

根據(jù)解放軍報(bào)《統(tǒng)籌網(wǎng)絡(luò)信息體系建設(shè)運(yùn)用》報(bào)道，網(wǎng)絡(luò)信息體系建設(shè)聚合情報(bào)鏈、貫通指揮鏈、支撐打擊鏈、銜接保障鏈，把各種作戰(zhàn)力量、作戰(zhàn)單元、作戰(zhàn)要素和作戰(zhàn)體系融為有機(jī)整體。作為網(wǎng)絡(luò)信息體系神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)，軍用通信技術(shù)有望得到重點(diǎn)發(fā)展。目前我軍現(xiàn)有通信裝備數(shù)量眾多、型號(hào)繁雜，多代并存，穩(wěn)定性、兼容性不足，互通互聯(lián)的性能較差，實(shí)際應(yīng)用中因體系性較差相對(duì)難以融合互通。短期受政策影響訂單出現(xiàn)波動(dòng)，行業(yè)壓制因素消除后，未來(lái)幾年軍用通信有望迎來(lái)補(bǔ)償式發(fā)展。

▍時(shí)空基準(zhǔn)、北斗導(dǎo)航是體系運(yùn)作基礎(chǔ)，軍民應(yīng)用市場(chǎng)空間廣闊。

據(jù)李建成院士《時(shí)空基準(zhǔn)：全球競(jìng)相布局的重大基礎(chǔ)設(shè)施》，時(shí)空基準(zhǔn)為互聯(lián)互通提供統(tǒng)一參考保證信息的一致性，在國(guó)家安全和全球經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中起著基礎(chǔ)性作用，已經(jīng)成為全球關(guān)注、競(jìng)相布局的重大基礎(chǔ)設(shè)施。據(jù)央視報(bào)道，精準(zhǔn)的、統(tǒng)一的國(guó)家時(shí)空基準(zhǔn)體系只有全球衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)才能提供，北斗導(dǎo)航系統(tǒng)是建設(shè)網(wǎng)絡(luò)信息體系的重要組成部分。隨著北三組網(wǎng)完成，北斗系統(tǒng)在多項(xiàng)核心指標(biāo)上已超越GPS，在軍事應(yīng)用和行業(yè)應(yīng)用領(lǐng)域，北三率先突破，隨著自主可控需求升溫，消費(fèi)領(lǐng)域北三應(yīng)用也在逐步增加，未來(lái)市場(chǎng)空間廣闊。

▍體系建設(shè)帶動(dòng)支撐產(chǎn)業(yè)快速擴(kuò)容，看好射頻微波、電子對(duì)抗、網(wǎng)絡(luò)安全等領(lǐng)域投資機(jī)會(huì)。

隨著網(wǎng)絡(luò)信息體系建設(shè)的深入，射頻微波、電子對(duì)抗、網(wǎng)絡(luò)安全等軟硬件支撐產(chǎn)業(yè)也有望快速擴(kuò)容。網(wǎng)絡(luò)信息體系高度依賴無(wú)線電技術(shù)，包含大量通信、導(dǎo)航等無(wú)線電設(shè)備，高性能射頻微波器件組件需求旺盛；無(wú)線電設(shè)備正常工作需要對(duì)一定時(shí)空范圍內(nèi)電磁頻譜資源進(jìn)行控制，制電磁權(quán)重要性提高，電子偵查、電子干擾和電子防護(hù)等電子對(duì)抗設(shè)備有望加速列裝；隨著信息在體系內(nèi)傳播，對(duì)信息的獲取、處理、利用以及保護(hù)等方面的控制權(quán)爭(zhēng)奪成為現(xiàn)代軍事斗爭(zhēng)的重要環(huán)節(jié)，為保障制信息權(quán)，網(wǎng)絡(luò)安全技術(shù)有望得到重點(diǎn)發(fā)展和普及。網(wǎng)絡(luò)信息體系建設(shè)有望帶動(dòng)支撐產(chǎn)業(yè)擴(kuò)容，相關(guān)領(lǐng)域投資價(jià)值凸顯。

▍風(fēng)險(xiǎn)因素：

各國(guó)競(jìng)爭(zhēng)加速導(dǎo)致部分資源稀缺；企業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張不及預(yù)期；軍隊(duì)武器裝備建設(shè)與采購(gòu)低于預(yù)期；軍工領(lǐng)域國(guó)企改革不達(dá)預(yù)期；上游原材料成本價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

▍投資策略：

軍隊(duì)信息化是實(shí)現(xiàn)軍事轉(zhuǎn)型、重塑軍事力量體系的重要手段，也是加速實(shí)現(xiàn)軍隊(duì)現(xiàn)代化的必然趨勢(shì)。信息支援部隊(duì)的成立，體現(xiàn)了上層對(duì)網(wǎng)絡(luò)信息體系建設(shè)的高度重視，作為體系的神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)，軍用通信補(bǔ)償式發(fā)展空間大，時(shí)空基準(zhǔn)和北斗導(dǎo)航是體系運(yùn)作的基礎(chǔ)設(shè)施，市場(chǎng)空間廣闊；射頻微波、電子對(duì)抗、網(wǎng)絡(luò)安全、模擬仿真等重點(diǎn)支撐產(chǎn)業(yè)也有望隨著體系建設(shè)而持續(xù)擴(kuò)容。