財(cái)聯(lián)社12月7日訊（記者 周曉雅）今日，在2024年第19屆中國(guó)（深圳）國(guó)際期貨大會(huì)上，證監(jiān)會(huì)副主席陳華平進(jìn)行致辭講話。

財(cái)聯(lián)社記者梳理以下幾大看點(diǎn)：

我國(guó)期貨市場(chǎng)已上市143個(gè)期貨期權(quán)品種，市場(chǎng)運(yùn)行穩(wěn)中有進(jìn)，產(chǎn)業(yè)和機(jī)構(gòu)客戶已成為決定期貨市場(chǎng)運(yùn)行質(zhì)效的重要力量。

要進(jìn)一步完善期貨監(jiān)管制度，將期貨市場(chǎng)各類(lèi)經(jīng)營(yíng)主體開(kāi)展的所有金融活動(dòng)全部納入監(jiān)管。

期貨公司找準(zhǔn)自己在金融體系中的位置，聚焦期貨和衍生品專長(zhǎng)開(kāi)展業(yè)務(wù)，不做自己做不了、做不好的事情。

資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)方面要做出特色，為投資者參與期貨和衍生品市場(chǎng)提供專業(yè)服務(wù)，不能簡(jiǎn)單模仿其他金融機(jī)構(gòu)，也不能演變?yōu)榻灰淄ǖ馈?/p>

風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)不能盲目追求規(guī)模、追求盈利，甚至一味尋求監(jiān)管套利，

交易所無(wú)論是開(kāi)發(fā)新品種，還是優(yōu)化老品種，都要有戰(zhàn)略和全局思維，不能僅考慮商業(yè)和技術(shù)上的可行性。

五方面看期貨市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行與高質(zhì)量發(fā)展

當(dāng)前期貨市場(chǎng)品種體系不斷健全。陳華平介紹，截至目前，我國(guó)期貨市場(chǎng)已上市143個(gè)期貨期權(quán)品種，廣泛覆蓋農(nóng)產(chǎn)品、金屬、能源、化工、建材、航運(yùn)、金融等國(guó)民經(jīng)濟(jì)主要領(lǐng)域。成熟商品期貨的期權(quán)覆蓋率超過(guò)80%，圍繞場(chǎng)內(nèi)品種開(kāi)發(fā)的商品指數(shù)產(chǎn)品、場(chǎng)外衍生品不斷涌現(xiàn)，多元聯(lián)動(dòng)的產(chǎn)品生態(tài)加快形成。

從市場(chǎng)運(yùn)行情況來(lái)看。今年1至11月，期貨市場(chǎng)累計(jì)成交金額561.99萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)7.98%。截至11月底，全市場(chǎng)有效客戶數(shù)248.98萬(wàn)戶，資金總量1.73萬(wàn)億元，較年初增長(zhǎng)12.86%、14.97%。

結(jié)構(gòu)方面，截至11月底，法人客戶持倉(cāng)占比達(dá)64.93%，特殊法人日均權(quán)益占比達(dá)50%，產(chǎn)業(yè)和機(jī)構(gòu)客戶已成為決定期貨市場(chǎng)運(yùn)行質(zhì)效的重要力量。

另外，當(dāng)前期貨品種價(jià)格影響力顯著增強(qiáng)、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)成效明顯。

具體來(lái)看，大部分期貨品種價(jià)格已成為境內(nèi)貿(mào)易定價(jià)基準(zhǔn)，原油、橡膠、PTA、鐵礦石等開(kāi)放品種在亞太地區(qū)具有價(jià)格影響力。掛鉤“上海膠”期貨價(jià)格的跨境貿(mào)易實(shí)貨量約占我國(guó)天然橡膠進(jìn)口量的40%。在有色金屬、油脂油料、能源化工等產(chǎn)業(yè)，期貨已成為保障企業(yè)平穩(wěn)經(jīng)營(yíng)和產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定運(yùn)行的“必需品”。

陳華平還提到，我國(guó)期貨市場(chǎng)構(gòu)建了一套既符合一般規(guī)律，也具有中國(guó)特色的風(fēng)險(xiǎn)防控體系，自上世紀(jì)末清理整頓結(jié)束至今，已連續(xù)保持二十多年的平穩(wěn)運(yùn)行，相關(guān)經(jīng)驗(yàn)被國(guó)際證監(jiān)會(huì)組織納入了新修訂的《商品衍生品市場(chǎng)監(jiān)管原則》。

全面強(qiáng)化“五大監(jiān)管”

展望后期，國(guó)辦《意見(jiàn)》明確了期貨市場(chǎng)短、中、長(zhǎng)期三個(gè)階段的發(fā)展目標(biāo)。在陳華平看來(lái)，實(shí)現(xiàn)未來(lái)五年的第一階段目標(biāo)是當(dāng)前的重點(diǎn)任務(wù)，將全面開(kāi)展各項(xiàng)工作，防風(fēng)險(xiǎn)、強(qiáng)監(jiān)管，促進(jìn)期貨市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展。

首先是夯實(shí)監(jiān)管制度，守牢風(fēng)險(xiǎn)底線。陳華平強(qiáng)調(diào)，要進(jìn)一步完善期貨監(jiān)管制度，將期貨市場(chǎng)各類(lèi)經(jīng)營(yíng)主體開(kāi)展的所有金融活動(dòng)全部納入監(jiān)管，全面強(qiáng)化機(jī)構(gòu)監(jiān)管、行為監(jiān)管、功能監(jiān)管、穿透式監(jiān)管、持續(xù)監(jiān)管，樹(shù)立全面從嚴(yán)的監(jiān)管導(dǎo)向，強(qiáng)化監(jiān)管權(quán)威，嚴(yán)厲打擊期貨市場(chǎng)違法違規(guī)行為和非法期貨活動(dòng)。

另外，要進(jìn)一步強(qiáng)化期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)防控，立足于風(fēng)險(xiǎn)早識(shí)別、早預(yù)警、早暴露、早處置，鞏固和優(yōu)化行之有效的運(yùn)行監(jiān)測(cè)和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系，統(tǒng)籌期現(xiàn)貨、場(chǎng)內(nèi)外和境內(nèi)外，充實(shí)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)處置工具箱，盤(pán)活并用好各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備資源，嚴(yán)防價(jià)格異常波動(dòng)、交割違約、重大信息安全事故等風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生和蔓延。

期貨公司不搞低水平競(jìng)爭(zhēng)

行業(yè)機(jī)構(gòu)如何做強(qiáng)、提升服務(wù)能力也是講話中的重點(diǎn)。陳華平直言，我國(guó)期貨公司近年來(lái)發(fā)展總體穩(wěn)健，但也存在綜合實(shí)力不強(qiáng)、服務(wù)水平不高、同質(zhì)化經(jīng)營(yíng)突出等問(wèn)題，需要下大力氣深化改革、做優(yōu)做強(qiáng)，成為市場(chǎng)認(rèn)可、人民滿意的專業(yè)金融機(jī)構(gòu)。

他首要強(qiáng)調(diào)要把準(zhǔn)功能定位。找準(zhǔn)自己在金融體系中的位置，聚焦期貨和衍生品專長(zhǎng)開(kāi)展業(yè)務(wù)，不做自己做不了、做不好的事情。

具體來(lái)看，在資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)方面要做出特色，為投資者參與期貨和衍生品市場(chǎng)提供專業(yè)服務(wù)，不能簡(jiǎn)單模仿其他金融機(jī)構(gòu)，也不能演變?yōu)榻灰淄ǖ馈?/p>

“風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)要突出‘風(fēng)險(xiǎn)管理’這四個(gè)字，著力解決實(shí)體企業(yè)的困難。”他指出，不能盲目追求規(guī)模、追求盈利，甚至一味尋求監(jiān)管套利，那樣不但不能替客戶管理風(fēng)險(xiǎn)，反而會(huì)為自己帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)于期貨公司的經(jīng)營(yíng)理念轉(zhuǎn)變，陳華平認(rèn)為，一方面，秉持以客戶為中心的發(fā)展思想，了解客戶需求，加強(qiáng)調(diào)查研究，有針對(duì)性地改進(jìn)產(chǎn)品和服務(wù)，在為客戶創(chuàng)造價(jià)值、為社會(huì)創(chuàng)造財(cái)富的過(guò)程中實(shí)現(xiàn)自身的高質(zhì)量發(fā)展。

另一方面，樹(shù)立差異化經(jīng)營(yíng)理念，根據(jù)專業(yè)特長(zhǎng)、風(fēng)控能力、市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)確定發(fā)展方向，不搞低水平競(jìng)爭(zhēng)。

他進(jìn)一步解釋，競(jìng)爭(zhēng)是行業(yè)機(jī)構(gòu)發(fā)展進(jìn)步的動(dòng)力，但要比服務(wù)、比管理、比合規(guī)風(fēng)控，不能簡(jiǎn)單地比價(jià)格。要弘揚(yáng)優(yōu)秀文化。大力弘揚(yáng)和認(rèn)真踐行誠(chéng)實(shí)守信、以義取利、穩(wěn)健審慎、守正創(chuàng)新、依法合規(guī)的中國(guó)特色金融文化，堅(jiān)決做到“五要五不”，樹(shù)立良好的行業(yè)形象。只有這樣才能贏得客戶的信任，贏得社會(huì)的尊重，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展。

就科技金融方面，陳華平也提到，期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)可針對(duì)科技型企業(yè)的特定需求，量身定制場(chǎng)外衍生產(chǎn)品，提供個(gè)性化風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)。

他還表示，數(shù)字金融方面，期貨市場(chǎng)各類(lèi)經(jīng)營(yíng)主體加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型，將提高期貨和衍生品服務(wù)質(zhì)效。期貨市場(chǎng)培育的數(shù)字技術(shù)外溢到現(xiàn)貨市場(chǎng)，還有助于帶動(dòng)商品現(xiàn)貨市場(chǎng)優(yōu)化升級(jí)，提升其信用水平和發(fā)展質(zhì)量。

品種布局需有戰(zhàn)略全局思維

就后續(xù)的產(chǎn)品布局完善，陳華平提到，期貨交易所要緊緊圍繞服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的根本宗旨，堅(jiān)持守正創(chuàng)新，持續(xù)推動(dòng)期貨市場(chǎng)品種發(fā)展擴(kuò)面、提質(zhì)、增效，為建成世界一流交易所打好基礎(chǔ)。

擴(kuò)面要聚焦重點(diǎn)領(lǐng)域。服務(wù)農(nóng)業(yè)強(qiáng)國(guó)、制造強(qiáng)國(guó)建設(shè)和綠色低碳發(fā)展，圍繞促進(jìn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展壯大、未來(lái)產(chǎn)業(yè)培育發(fā)展，穩(wěn)步有序拓展品種布局，擴(kuò)大期貨市場(chǎng)的產(chǎn)業(yè)覆蓋面，讓價(jià)格發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)管理功能惠及更多更廣泛的產(chǎn)業(yè)企業(yè)。

提質(zhì)要深入市場(chǎng)一線。產(chǎn)品研發(fā)要加強(qiáng)調(diào)研，充分聽(tīng)取產(chǎn)業(yè)鏈上下游不同類(lèi)型企業(yè)的意見(jiàn)。合約及規(guī)則設(shè)計(jì)既要立足當(dāng)下，貼近現(xiàn)貨市場(chǎng)，切合企業(yè)經(jīng)營(yíng)實(shí)際；也要面向未來(lái)，有一定的前瞻性，發(fā)揮帶動(dòng)和引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的作用。

增效要完善交易制度。從提升市場(chǎng)效率、更好服務(wù)市場(chǎng)參與者出發(fā)，完善組合保證金、做市商等制度，降低交易成本，促進(jìn)品種連續(xù)活躍，使產(chǎn)品功能發(fā)揮得更加充分。

“需要特別強(qiáng)調(diào)的是，交易所無(wú)論是開(kāi)發(fā)新品種，還是優(yōu)化老品種，都要有戰(zhàn)略和全局思維，不能僅考慮商業(yè)和技術(shù)上的可行性。”陳華平表示，從商業(yè)和技術(shù)的角度看，可供開(kāi)發(fā)衍生產(chǎn)品的基礎(chǔ)資產(chǎn)多種多樣，但資源總是有限。

他用“要把好鋼用在刀刃上”比喻產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)，優(yōu)先支持對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)帶動(dòng)力強(qiáng)，影響力大，在現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系中地位重要的行業(yè)發(fā)展。

在做好金融“五篇大文章”方面，陳華平也表示，就綠色金融，期貨市場(chǎng)進(jìn)一步豐富綠色期貨品種，按綠色標(biāo)準(zhǔn)完善交割制度，可引領(lǐng)實(shí)體企業(yè)向綠色低碳轉(zhuǎn)型。適時(shí)推出碳排放權(quán)期貨，可助力完善全國(guó)碳市場(chǎng)，更好發(fā)揮碳市場(chǎng)引導(dǎo)減排資源優(yōu)化配置的基礎(chǔ)功能。

分類(lèi)施策優(yōu)化市場(chǎng)參與者結(jié)構(gòu)

而在市場(chǎng)結(jié)構(gòu)優(yōu)化方面。陳華平則認(rèn)為要分類(lèi)施策，進(jìn)一步加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)客戶培育、機(jī)構(gòu)客戶引導(dǎo)以及中小交易者保護(hù)，促進(jìn)各類(lèi)交易者理性參與、協(xié)調(diào)發(fā)展，共同營(yíng)造健康的市場(chǎng)生態(tài)。

產(chǎn)業(yè)客戶培育方面，深入研究其現(xiàn)實(shí)需求，針對(duì)其入市的難點(diǎn)堵點(diǎn)，采取有效措施，進(jìn)一步提高交易便利性，持續(xù)改善企業(yè)開(kāi)展套期保值的制度環(huán)境。

機(jī)構(gòu)客戶引導(dǎo)方面，進(jìn)一步提高各類(lèi)機(jī)構(gòu)在期貨市場(chǎng)的規(guī)范運(yùn)作水平，引導(dǎo)機(jī)構(gòu)客戶為期貨市場(chǎng)提供優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性，有效承接產(chǎn)業(yè)客戶套期保值需求，促進(jìn)形成更加均衡的期貨價(jià)格。

中小交易者保護(hù)方面，要把對(duì)中小企業(yè)和個(gè)人交易者的教育培訓(xùn)放到更加重要的位置，將交易者教育嵌入到各項(xiàng)業(yè)務(wù)的開(kāi)展過(guò)程中，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)“潤(rùn)物細(xì)無(wú)聲”的效果。

穩(wěn)步推進(jìn)對(duì)外開(kāi)放

對(duì)于接下來(lái)對(duì)外開(kāi)放的擴(kuò)大，陳華平提到，將持續(xù)增加開(kāi)放品種。穩(wěn)步推進(jìn)符合條件的期貨期權(quán)品種納入特定品種，直接引入境外交易者參與。分批有序擴(kuò)大合格境外投資者參與商品期貨期權(quán)交易的品種范圍。

另外，還將繼續(xù)拓展跨境合作。其中包括支持境內(nèi)外交易所開(kāi)展結(jié)算價(jià)授權(quán)、跨境商品ETF等業(yè)務(wù)，允許境外交易所推出更多掛鉤境內(nèi)期貨價(jià)格的金融產(chǎn)品。

監(jiān)管方面也將積極推進(jìn)監(jiān)管交流。研究借鑒境外成熟市場(chǎng)的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，加快構(gòu)建與開(kāi)放環(huán)境相適應(yīng)的中國(guó)特色期貨監(jiān)管制度，推動(dòng)形成更具包容性和適應(yīng)性的國(guó)際監(jiān)管規(guī)則。