財(cái)聯(lián)社12月24日訊（編輯 瀟湘）過去20年里，中國一直都占據(jù)著全球石油需求增長(zhǎng)的“半壁江山”。然而，隨著電動(dòng)汽車在中國這一全球最大汽車市場(chǎng)中所占的份額越來越大，越來越多的能源行業(yè)人士擔(dān)心，中國的石油需求可能正接近轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

近年來，中國一直是最大的原油進(jìn)口國。2023年，中國占到了全球石油總需求的16%，即日均1640萬桶，遠(yuǎn)高于2008年的約9%。更重要的是，中國是全球石油需求增長(zhǎng)的最主要引擎——在此期間，中國占到了全球石油需求增長(zhǎng)的一半以上。

然而，自2023年中國擺脫新冠疫情束縛，創(chuàng)下創(chuàng)紀(jì)錄的石油消費(fèi)年以來，其需求增長(zhǎng)似乎已經(jīng)放緩。根據(jù)國際能源署的預(yù)測(cè)，中國2024年的石油消費(fèi)量同比增長(zhǎng)預(yù)計(jì)將僅為0.8%，2025年預(yù)計(jì)也將僅增長(zhǎng)1.3%。

雖然中國的整體石油需求似乎仍能保持穩(wěn)定，但內(nèi)在的構(gòu)成無疑正在發(fā)生迅速且令人敏感的變化——中國的汽油和柴油需求似乎已達(dá)到峰值：根據(jù)國際能源署的估計(jì)，2024年中國對(duì)這些運(yùn)輸燃料的總需求將比2021年下降3.6%。

行業(yè)人士表示，這雖然部分是由于建筑業(yè)放緩導(dǎo)致機(jī)械用柴油需求減弱，但更大的原因或許在于中國居民交通出行方式的快速轉(zhuǎn)變——尤其是電動(dòng)汽車的興起。

中國乘用車協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，近幾個(gè)月來中國售出的乘用車中有一半以上都是新能源汽車，包括插電式混合動(dòng)力汽車。國際能源署預(yù)測(cè)，由于這一趨勢(shì)，中國2025年的汽油需求預(yù)計(jì)將比2021年的峰值低出6.4%。

與此同時(shí)，中國越來越多的新型重型卡車也開始使用液化天然氣來代替柴油。2024年，柴油和汽油預(yù)計(jì)將僅占到中國石油需求的44%，低于2018年的51%。

當(dāng)然，在運(yùn)輸燃料需求銳減的同時(shí)，中國不斷增長(zhǎng)的石化行業(yè)確實(shí)在一定程度上支撐著石油產(chǎn)品的消費(fèi)。石腦油、乙烷和液化石油氣都是石化產(chǎn)品的原料，其需求量在2019年至2024年間增長(zhǎng)了59%。然而，隨著電動(dòng)汽車在中國的不斷普及，石化行業(yè)的這種繁榮可能注定將不足以彌補(bǔ)柴油和汽油需求的持續(xù)下降。

摩根士丹利首席大宗商品策略師Martijn Rats就預(yù)計(jì)，未來幾年航空燃油和石化產(chǎn)品將推動(dòng)中國石油需求以每年約10萬至 20萬桶/日的速度增長(zhǎng)，這將遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于長(zhǎng)期趨勢(shì)。

“其他國家雖然正在彌補(bǔ)，但從目前數(shù)據(jù)來看，并不能抵消中國的減速。如果中國不能照以往的趨勢(shì)速度增長(zhǎng)，那么整個(gè)世界也不太可能?！?/p>

而在供給端，根據(jù)美國能源信息署的數(shù)據(jù)，從2011年到2023年，中國的煉油能力激增了42%，達(dá)到了日均1850萬桶。

這對(duì)海外的大型綜合石油公司來說顯然可能是雙重打擊。2023年，中國日均進(jìn)口了1130萬桶石油，超過了全球產(chǎn)量的10%。中國需求的結(jié)構(gòu)性下降可能會(huì)對(duì)石油領(lǐng)域的上游企業(yè)帶來降價(jià)壓力。同時(shí)，中國過剩的煉油能力可能也會(huì)擠壓這些超級(jí)巨頭的下游利潤。在低油價(jià)時(shí)期，這些部門此前曾一直是能源巨頭們傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)平衡力量。

這或許也是華爾街投行機(jī)構(gòu)，目前普遍對(duì)明年油市前景普遍并不看好的原因之一——在上周末媒體調(diào)查的十家業(yè)內(nèi)大行中，有多達(dá)七家對(duì)明年油市前景持悲觀立場(chǎng)。

標(biāo)普全球副總裁丹尼爾·耶金在今年早些時(shí)候的一場(chǎng)論壇中就表示，明年或者在接下來四年內(nèi)，中國的石油消費(fèi)量會(huì)達(dá)到峰值，這是國際石油市場(chǎng)需求側(cè)近期發(fā)生的最大變化，世界石油市場(chǎng)新增需求一半都來自中國的情況已經(jīng)結(jié)束了。

中國石油集團(tuán)經(jīng)濟(jì)技術(shù)研究院此前發(fā)布的《2060世界和中國能源展望（2024）》中也預(yù)計(jì)，在中國，石油作為交通燃料的消費(fèi)已達(dá)峰，石油的定位逐步轉(zhuǎn)向“交通用能保障+原料用能核心”。中國的石油需求預(yù)計(jì)將在2025年左右達(dá)到7.7億噸峰值，到2060年降至2.4億噸。