
國盛宏觀:從2月社融看降息降準(zhǔn)前景 短期降準(zhǔn)概率大于降息
財(cái)聯(lián)社3月15日電,國盛證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家熊園發(fā)布研報(bào)稱,2月信貸與社融的規(guī)模均環(huán)比大降、未能延續(xù)“開門紅”,結(jié)構(gòu)上也未能延續(xù)改善趨勢(shì),集中體現(xiàn)在“居民短貸負(fù)增、按揭貸款同比多減、企業(yè)中長(zhǎng)期貸款大幅少增、M1增速回落”等方面,應(yīng)和季節(jié)性擾動(dòng)、專項(xiàng)債發(fā)行偏慢、特殊再融資債可能提前償還貸款等有關(guān),本質(zhì)應(yīng)還是需求偏弱、消費(fèi)不振。往后看,繼續(xù)提示:貨幣寬松還是大方向,降準(zhǔn)降息應(yīng)只會(huì)遲到、不會(huì)缺席,短期降準(zhǔn)概率大于降息,緊盯物價(jià)、地產(chǎn)銷售、基建實(shí)物工作量、出口等基本面相關(guān)指標(biāo)的演化情況。
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